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云集云集上市一年：股价暴跌、亏损加剧、口碑下滑 肖尚略还有新故事可讲吗？


云集云集上市一年：股价暴跌、亏损加剧、口碑下滑 肖尚略还有新故事可讲吗？
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距离云集上市已经一年有余 ， 股价的波浪式下滑让这家被称作“中国会员电商第一股”的企业声量逐渐缩小 。 从财报来看 ， 过去的2019年 ， 财务的持续亏损无疑导致资本市场对云集的信心减弱 ， 此时 ， 云集创始人肖尚略如何“救火”？会员模式的增长瓶颈如何打破 ， 都能为了眼前的棘手问题 。
亏损扩大 市值蒸发七成
云集2019年财报显示 ， 2019年云集营收同比下降10.3%至116.72亿元 ， 净亏损同比扩大121%至1.24亿 。
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图：同花顺
对比历年财务数据发现 ， 这已经是云集连亏的第四年 。 财报显示 ， 2016年至2019年 ， 云集的营业收入分别为12.84亿元、64.44亿元、130.15亿元、116.72亿元；同期内 ， 云集的净亏损分别为0.25亿元、1.05亿元、0.60亿元、1.24亿元 。 营收下滑的同时 ， 亏损也在加剧 。
对于上述情况 ， 云集解释称这是由于其核心业务“会员制”业绩不振 ， 以及自身战略调整所致 。 但如何反转 ， 目前云集还没有给投资者以及外界一个答案 。
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除了业绩亏损外 ， 云集还陷入了“跌跌不休”怪坑 。 截止5月20日收盘 ， 云集股价已经从开盘价价的13.42美元跌至3.88美元 ， 市值仅剩8.24亿美元 ， 较上市之初蒸发了七成左右 。
口碑“摇摇欲坠” 会员电商故事难续
公开信息显示 ， 云集起初的主要玩法是S2B2C模式 ， 即借助微信的社交体系将大规模微商聚合起来 ， 并整合从供应商到物流环节的上下游业务 ， 由此来输出给小商家 ， 进而通过商品销售的佣金获利 。
早期的云集是疯狂的 ， 野蛮生长让云集尝到甜头的同时收到了一张来自监管部门开出的958万元巨额罚单 ， 原因系涉嫌“传销”禁区 。 基于此 ， 云集不得不由社交电商向会员电商转型 ， 用户注册后即可成为VIP会员 ， 缴纳会员费后升级为钻石会员 ， 钻石会员可享受多种权益 ， 例如购物返利、邀请新用户获得提成等 。 公开信息显示 ， 云集会员人数已经从2016年的90万增长至2019年的2320万人 。
据了解 ， 目前云集的营收主要来自商品销售收入、会员业务收入、商城业务收入以及其他收入 ， 而云集的GMV大部分仍然由会员贡献所得 。
然而 ， 作为云集核心的会员业务增长已经进入瓶颈期 。 财报显示 ， 2019财年云集会员项目收入7.8亿元 ， 同比下降49.9% 。 第四季度会员项目收入1.46亿元 ， 同比下降84.3% ， 环比下滑29.4% 。 云集亟需寻找新的盈利增长点 。
实际上 ， 云集早在2019年第一季度就针对这一问题给出解决方案 。 战略层面 ， 云集在主业自营的基础上推出了商城业务 ， 这与以往单一的自营模式有所区分 ， 云集开始允许一部分商家以收取佣金的方式入驻平台 ， 采用直营和商城业务相结合的方式推动业绩增长 。 但从财报结果来看 ， 收效甚微 。
据悉 ， 自今年1月起 ， 云集除了鼓励现有会员延长其会员期限外 ， 还向在其App上登记的帐号赠送一年的免费会员 ， 以带动增长 。 如果用户在期限内达到累计消费门槛等条件 ， 会员资格便延长一年 。 这种采用“让利”和提高佣金的方式来实现会员的拉新效果究竟如何 ， 还待时间验证 。
会员电商的赛道玩家渐多 ， 云集是否还能保持其独特性 ， 成为市场具有绝对性压倒优势的一方还很难说 。
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图：聚投诉、黑猫投诉平台
用户层面 ， 云集此前积累的好口碑也正在逐渐“崩塌” ， 自2020年以来 ， 用户在黑猫投诉平台以及聚投诉平台上对云集的投诉层出不穷 。 其中 ， “假货”“无法退货退款”“联系不上卖家”是投诉的主要原因 ， 甚至还有用户以视频为证投诉称“云集商户违规支付通道给了博彩平台 ， 多次协商无果 。 ”


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