机构资金调仓换股 消费及券商ETF获青睐
5月以来 ， 多只科技类ETF再度领涨市场 。 不过 ， 随着这些ETF的净值逐步走高 ， 其背后机构资金隐隐出现调仓换股态势 。 据统计 ， 截至5月19日 ， 芯片、5G等板块多只ETF月初以来份额均出现大幅减少 ， 合计资金流出总额超过30亿元 。 与此同时 ， 消费、券商相关ETF则获得资金持续流入 。
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进入5月以后 ， 多只芯片、5G类ETF价格持续上涨 。 其中 ， 芯片ETF、半导体50ETF、芯片基金和半导体ETF在5月19日分别上涨5.66%、5.45%、5.23%、5.08% 。 不过 ， 伴随基金净值的水涨船高 ， 资金却开始出现“落袋为安”的态势 。
东方财富Choice数据显示 ， 本月以来 ， 华夏国证半导体芯片ETF、华夏中证5G通信主题ETF、广发国证半导体芯片ETF和银华中证5G通信主题ETF份额分别减少11.67亿份、7.32亿份、6.29亿份、3.73亿份 。 以区间成交均价测算 ， 上述ETF合计净流出超过30亿元 。
根据2020年一季报披露数据 ， 不少机构投资者现身这些ETF十大持有人名单 。 以华夏中证5G通信主题ETF为例 ， 截至今年3月底 ， 基金前十大持有人中出现了中国人寿保险、泰山财产保险、方正证券、华宝信托等；国泰中证全指通信设备ETF则被中国人寿保险、泰山财产保险、方正证券、中信证券等多家机构共同持有 。
机构资金动向往往具有风向标意义 。 私募排排网最新调查结果显示 ， 占比高达78.45%的私募认为 ， 由于目前形势并不明朗 ， 加之芯片股前期涨幅较大 ， 建议还没有“上车”的投资者以观望为宜 。
“芯片行业目前估值偏高 ， 现在上涨的主要逻辑还是市场对政策、资金支持有预期 ， 不确定性风险较大 。 此外 ， 考虑到智能手机销售额2020年第一季度同比下滑40%左右 ， 半导体在消费电子端的需求可能承压 ， 疫情对订单的影响可能会在二季度业绩上有所反映 ， 因此我们短期内对该板块持谨慎态度 。 ”沪上一位私募基金经理称 。
相较于芯片类ETF的资金净流出 ， 消费和券商类ETF本月以来则明显获资金关注 。
据统计 ， 截至5月19日 ， 国泰中证全指证券ETF、华宝中证全指证券ETF和南方中证全指证券ETF份额分别增加10.98亿份、8.68亿份、6.02亿份 ， 根据区间成交均价计算 ， 资金净流入分别为10.4亿元、7.83亿元和5.58亿元 。 此外 ， 汇添富中证主要消费ETF、华夏消费ETF和嘉实中证主要消费ETF本月份额增幅分别为5.68%、13.89%、45.2% 。
【机构资金调仓换股 消费及券商ETF获青睐】对于相对滞涨的券商股 ， 多家机构均表达了明确看多的观点 。 对于消费股的布局 ， 中欧消费主题基金经理郭睿分析称 ， 当前外部环境剧烈震荡 ， 消费行业由于其稳定的现金流回报 ， 更加容易受到资金的青睐 。
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