从一季度成绩单 反观京东加速度
_本文原始标题：从一季度成绩单反观京东加速度来源：经济观察报
文章图片
疫情黑天鹅之下 ， 不少行业企业陷入低迷 。 但资本市场的魔力在于 ， 它犹如一个风向标 ， 总会指出谁是逆势的那一个 。
北京时间5月15日 ， 京东集团（纳斯达克股票代码：JD）的大盘持续飘红 。 期间 ， 股价甚至涨至49.08美元/股 ， 创下历史新高 。
伴随资本市场释放出的积极讯号 ， 京东集团也亮出了那份远超市场预期的成绩单：2020年第一季度 ， 京东集团净收入为1462亿元人民币（约206亿美元） ， 同比增长20.7% 。
相较上一财季1365亿元 ， 及10%的增速预期 ， 京东的数据表现已是喜人 。 特别是历经疫情大考 ， 多数行业在2月停摆的状态下 ， 京东还能实现超20%的收入增长 ， “简直是个奇迹” ， 行业分析师丁道师直呼“不容易” 。
值得注意的是 ， 不止收入增速超预期 ， 京东本财季的净利润也远好于市场预期 ， 实现了10.73亿元的净利规模 。
文章图片
此前于京东而言 ， 营收增速放缓犹如一团阴云笼罩着它 ， 自去年第三季度起 ， 集团上下转变战略思维 ， 以战略、组织、业务的变革推动新的增长逻辑 ， 其业绩增长的势头才显现出来 。 而从本财季的超预期业绩来看 ， 尽管和过去的历史成绩相比 ， 京东的净收入增速并非突出 ， 但在疫情不可控及趋势远未明朗的大背景下 ， 超20%的收入增速反向证明了京东的加速度 。
稳增收的背后
谈及本财季超预期的营收 ， 京东集团首席财务官黄宣德认为是“京东的弹性业务模式帮助推动了本季度稳定的营收” 。
从财报可知 ， 京东的产品零售净收入为1300亿 ， 同比增长约19.7% ， 而净服务收入相较去年同期的124亿元 ， 增幅达29.6% ， 增长至161亿元 。
此前 ， 电商战略分析师李成东预测“京东自营业务变现将强于电商大盘” ， 其依据是建立在疫情之下 ， 家电、手机等3C产品的销售规模受限 。 一语中的 ， 从京东财报不难发现 ， 其平台上家电3C等品类的收入增长下滑明显 ， 但日用百货商品的销售净收入却高达525亿元人民币（约74亿美元） ， 同比增长38.2% 。
文章图片
虽然京东的电子产品和家电营收增长率低于历史水平 ， 但在黄宣德看来 ， 整体经济放缓至下 ， 能保持两位数的增长已然高于行业水平 。 可以对比的是 ， 根据国家统计局公布的社会消费品零售数据 ， 今年一季度全国家用电器和音像器材类的销售额下降了30% 。
当在线零售业务及向第三方提供的物流服务相继增长 ， 由此带来的成本支出、履约费用也随之提升 。 据悉 ， 京东的收入成本增幅20.2％达1237亿元人民币 ， 而履约费用（主要包括采购、仓储、交付、客户服务和付款处理费用）也达到104亿元 ， 同比增长了29.0％ 。
受新冠疫情影响 ， 用户需求及热销的产品组合发生变化 ， 日用百货商品的大幅增长 ， 也带来了增量成本和履约费用的提升 。 京东零售集团CEO徐雷在电话会上表示 ， 平台通过稳定自营日用百货的客单价 ， 免运费价格调整等 ， 很好地控制着履约费用率 。
另外 ， 这一财季很长一段时间里 ， 疫情的负效应较重 ， 京东在保障供给和物流的基础便是投入更多的人力资源和成本 ， 由此带来的履约成本支出增加也不可忽视 。
不过 ， 徐雷透露 ， 目前京东平台还在测试为新用户取消免运费门槛 ， 对于这一成本的支出 ， 平台考量将作为获取新用户的那部分 。
文章图片
用户增势指标
足见 ， 京东正在为用户增长进行更多新的尝试和探索 。 而从本财季的数据来看 ， 它正在打破外界对其用户增势下滑的诟病 。
数据显示 ， 截至2020年3月31日 ， 京东过去12个月的活跃购买用户数为3.874亿 ， 较去年同期增长24.8% ， 对比去年二季度至四季度分别为2.3%、9.4%和18.6%的增速 ， 京东的用户增长在呈现加速增长的态势 。
在李成东看来 ， 经历过2018年用户增长放缓甚至下滑的京东 ， 其活跃用户上呈现出来的增势 ， 才是资本市场对其最为看重的增长因素 。
对于第一季度强劲的用户增长 ， “反映了消费者越来越依赖京东支持他们生活的方方面面 ， 并对我们致力于提供广泛的优质产品和一流服务的承诺充满信心 。 ”京东集团董事局主席兼首席执行官刘强东如是说到 。
徐雷在电话会上也着重强调 ， “老用户和沉睡用户的唤醒非常不错” 。 首先是疫情防控期间 ， 稳定的生鲜品类产品供给保障 ， 让“上京东买菜”成为不少“宅”家消费者的生活习惯 ， 通过首次在京东购物的新用户消费特色数据来看 ， 线上消费的新用户增长明显 ， 并且进入3月后 ， 线上新用户相较前两个月 ， 增势依然稳定 。 数据显示 ， 仅2020年3月 ， 京东移动端日均活跃用户数较去年同期增长46% 。
黄宣德认为 ， 用户参与度的加速增长 ， 反向证明了京东的品牌形象在加强 ， 消费者的认知份额也在进一步扩大 ， 而推动用户数大幅增长的内核 ， 其实是平台提供的高质量、持续不间断的服务 。
文章图片
平台势能释放
据了解 ， 在新冠肺炎疫情防控的严峻期 ， 生产、交通运输等受限之下 ， 得益于高效的物流基础设施 ， 京东物流不仅发起“保民生”行动 ， 更承接了相当大比例的全国物流订单 ， 被国家邮政局点名成为抗疫供给过程中保障物流运输的中坚力量 。
财报中显示 ， 截至2020年3月31日 ， 京东物流运营超过730个仓库 。 包含京东物流管理的云仓面积在内 ， 京东物流仓储总面积约1700万平方米 。
谈及物流的核心KPI ， 京东物流CEO王振辉的关键词是简明扼要的四个字 ， “体验”和“效率” 。 换句话说 ， 借助技术驱动和供应链能力 ， 如何更快把产品和货物送达客户手中 ， 并收获客户对京东物流怎样的评价 ， 成为这一团队的考验标准 。 而花费巨额成本自建起物流基础设施 ， 目的便是优势发挥 ， 提质增效 ， 进而保障服务体验 。
文章图片
数据显示 ， 京东物流和其他业务营收在一季度增长超过50% ， 黄宣德也表示 ， 强大的物流技术加上费率折扣 ， 持续推动着京东物流外部业务毛利的上涨 。 但王振辉对未来仍有期许 ， “在保证体验基础上 ， 继续提升外单毛利” 。
实际上 ， 作为平台型企业 ， 京东与供应商的合作 ， 始终保持“为客户开发更具个性化的产品 ， 带动客户价值” ， 黄宣德如是说到 。
这并非一句空话 。 在一季度的防疫攻坚阶段 ， 京东不止发力维稳自身经营 ， 还不断发挥平台势能 ， 帮助品牌商、中小商家等合作伙伴解决经营难题 ， 共同抗疫及后续的复工复产 。
具体来看 ， 像短期现金流紧张等问题 ， 京东主动、大幅缩短了向供应商的结款周期 ， 还向供应商提前预付了大量的货款 ， 公司应付账款周转天数也较去年同期缩短了5.7天；向商家推出补贴或流量、技术支持等帮扶措施；它还通过旗下的社交电商平台京喜 ， 深入云南鲜花产业带、澄海玩具产业带等 ， 向当地的中小企业“输血” ， 联动恢复生产活力 。
在丁道师看来 ， 京东尽责出力帮扶产业 ， 保障经济运行的举措 ， 既体现着企业的社会责任感 ， 同时也是以京东为中心的生态体系建设的必须 。
文章图片
【从一季度成绩单 反观京东加速度】（资讯）
文章图片
海量资讯、精准解读 ， 尽在新浪财经APP
推荐阅读
- 路虎库存成灾，从68万降到45万仍无人问津，经销商：给钱就卖！
- 央视新闻客户端这条传播链从1到200才两周！恐怖的投币练歌房：唱5首歌飞沫遍身
- 粤港澳大湾区战略呼唤网红经济助力
- 从24号开始，佳音上门，好运连连，事业顺风顺水的4个星座
- 为扳倒汉兰达，这豪车拼了，从32万降到26万，起步2.0T爆241马力
- 3艘宙斯盾舰逼近领海，委内瑞拉不再放狠话，2艘幽灵从港口消失
- 约旦海岸线26公里，一部分从沙特交换来，付出多大代价？
- 中美蜜月期下的暗战，从超-7战斗机立项到下马背后鲜为人知的博弈
- 千里护送认亲！聊城聋哑老人走失12年从湖北归来团聚
- 原创 女人过得如不如意，从这几个方面一看便知，装不出来的