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特朗普|一文看懂历届大选和标普500指数的关系

10月30日 ， 标普500指数收报3269.96点 ， 三个月累计走势由涨转跌 ， 微跌0.04% 。 此时 ， 距离美国总统大选尚余1个交易日 。
历史数据显示 ， 选前3个月标普500指数走低 ， 对执政党是危险信号 。
2008年 ， 奥巴马赢得总统大选 ， 从共和党手中重新赢回白宫执政权 。 此前3个月 ， 标普500指数累计下跌24.8% 。
历史重演于2016年 ， 特朗普对阵希拉里·克林顿 。 虽然各项民调言之凿凿预测希拉里获胜 ， 标普500指数在选前3个月下跌约5% 。
事实上 ， 美股指数在“预测”总统大选结果的成功概率之高令人乍舌 。
选前3月标普500表现 神准Pick候选人
LPL金融首席市场策略师Ryan Detrick称：“简言之 ， 若标普500指数在选前3个月上涨 ， 执政党赢；反之 ， 在野党胜 。 ”

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事实上 ， 自1928年以来的23次选举中 ， 标普500指数成功“预测”出20位胜选者 ， 准确率高达87% 。
今年8月 ， 标普500指数收涨7.01% ， 实现月线五连阳 ， 并创1986年8月以来最大单月涨幅 。 同期 ， 道指上涨7.57% ， 纳指上涨9.59% 。
进入9月 ， 白宫和国会民主党在新一轮纾困计划谈判中互不相让 ， 二波疫情担忧不断扩大 ， 三大股指齐齐创下3月疫情暴发以来首个单月跌幅 。 当月 ， 道指下跌2.3% ， 标普500指数下跌5.9% ， 纳指下跌5.2% 。
10月 ， 三大股指同时创下3月以来首次月线二连阴 。 道指10月累计跌幅4.6% ， 标普500指数和纳指累计跌幅2.8%和2.3% 。
当然 ， 我们很难说究竟是股指推动大选 ， 还是大选推动股指 。
统计数据显示 ， 自1950年以来 ， 执政党成功连任的情况下 ， 标普500指数次年平均涨幅达9.6% ， 其中 ， 里根、克林顿和奥巴马连任后 ， 标普500指数次年累计涨幅达30% 。

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与此相比 ， 在野党挑战成功、入主白宫的情况下 ， 标普500指数次年平均涨幅仅为4.8% 。

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市场厌恶不确定性 ， 连任代表着此前的各类政策大概率得以延续 。
同理 ， 当白宫和国会由不同党派执掌 ， 股指表现更佳 。 就近的例子包括比尔·克林顿和奥巴马执政时期 。 投资者倾向于认为 ， 白宫和国会互相牵制 ， 可以避免极端化政策的出现 。
LFL Financial统计了自1950年代来的数据 ， 在民主党总统搭档共和党执掌国会的情况下 ， 标普500指数年平均涨幅达到18.3% 。 共和党总统搭档民主党执掌国会的情况下 ， 标普500指数平均涨幅仅为8.7% 。
数据显示 ， 在两党分执国会两院的情况下 ， 标普500指数年平均涨幅达17.2%；在共和党或民主党同时掌握两院多数席位时 ， 股指的年平均跌幅分别为13.4%和10.7% 。
LPL金融首席市场策略师Ryan Detrick解释称：“投资者乐于见到两党互现制衡的局面 ， 可以避免公共政策过于偏激 。 ”
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投行Raymond James的分析师称 ， 一般认为民主党执掌华盛顿 ， 或会推出加强行业监管措施 ， 不利于美股表现 。
摩根大通的量化策略师Nikolaos Panigirtzoglou则认为 ， 若拜登赢得大选 ， 并且民主党在国会能够拿下更多席位 ， 甚至重新夺回参议院的多数席位 。 将为下一轮更大规模的纾困计划扫清障碍 ， 这一点将有利于美国经济和美股市场 。
另一方面 ， 若拜登赢得大选 ， 而国会民主和共和两党的席位比例没有发生根本性的改变 ， 恐将加剧白宫新政府和国会的谈判难度 。


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