江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

安心保险、中路保险的新兵烦恼 韩刚、杨敏担子有多重？

深度独立穿透
疫情的长尾效应 ， 正在深刻改变传统行业 。
一个直观表现 ， 就是眼下这场直播大潮 。
继董明珠直播卖空调、俞经民直播卖车、梁建章推销旅游酒店后 ， 5月9日 ， 水滴CEO沈鹏网上卖保险 ， 110万网友参与 ， 1小时卖出近700万长期寿险 。
大佬频刷人设 ， 互联网大潮已汹涌不可挡 。
令人意外的是 ， 风口之下 ， 一些互联网险企依旧在过“难关” 。
比如安心保险、中路保险 。
安心保险、中路保险的新兵烦恼 韩刚、杨敏担子有多重？
文章图片
累亏9.7亿元
公开信息显示 ， 安心保险2016年1月正式开业 ， 产品线涵盖健康险、车险及定制化险种等 。 作为四家首批创新型互联网保险公司之一 ， 首家在“云”上通过监管开业验收的保险公司 ， 可谓背负期许众望 。
然这位行业新兵 ， 实际表现难言乐观 。
2019年报显示 ， 安心保险原保费收入27.21亿 ， 同比增长77.73% 。 净利润亏损1.06亿元 。
事实上 ， 成立4年以来 ， 安心保险连续亏损 。
2016年、2017年、2018年 ， 其保险业务收入分别为0.75亿元、7.95亿元、15.31亿元 ， 同期净利润分别为-0.73亿元、-2.99亿元、-4.95亿元 。 2019年明显减亏 ， 但仍未实现扭亏 。
四年累计亏额超9.7亿元 。
2019年1月 ， 安心财险增资2.85亿案批复 ， 由人民币10亿元变更为人民币12.85亿元 ， 中诚信投资集团持股比例至33.074% ， 成第一大股东 。
巨亏之下 ， 安心保险也在不断调整产品结构 。
安心保险前五大险种分别为 ， 车险、保证险、意外险、健康险及责任险 。
对于车险业务 ， 安心保险想必感情复杂 。 2016年起 ， 其曾倾注大量精力 ， 宣布将以科技重塑互联网车险体验 ， 率先提出“全国理赔一张网”理念 ， 意图将车险作为扭亏发力点 。
尴尬的是 ， 一番努力下 ， 车险业务下滑明显 。 从2018年的5.01亿元下降至2019年的3.61亿元 。
信保业务也逐步缩减 。
保证险从2017年的第二大险种 ， 退至2018年的第五大险种 ， 2019年 ， 已不在前五大险种之列 ， 且此原保费收入-1354.39万元 ， 出现负值 。
值得欣慰的是 ， 健康险保费快速崛起 ， 达到22.63亿 ， 涨幅279.7% ， 占总保费比重超8成 。 数据显示 ， 2017年 ， 健康险仅排第四 ， 次年 ， 健康险超越车险跃居第一大险种 ， 保费收入5.96亿元 ， 涨幅554.95% 。
或主动或被动 ， 战略调整中 ， 健康险已是安心保险的业绩大梁 。
众所周知 ， 健康险向来被称为“蓝海市场” ， 尤其是短期健康险 ， 采用自然费率 。 因具有明显性价比优势 ， 成为传统与互联网保险公司必争之地 。
不过 ， 短期健康险这碗饭也不好吃 。 渠道费用高 ， 部分平台首年费率高达30%-45%；同时 ， 产品同质化严重 ， 而发力衍生健康管理服务 ， 又与互联网险企轻资产模式相悖；再者 ， 短期健康险利润空间小、需规模体量稀释经营压力 ， 另一方面 ， 规模过大 ， 又让赔付压力增加 。
换言之 ， 安心保险作为新业务增长点 ， 或只是看上去很美 ， 短期效果不错 ， 长期面临多维持续性挑战 。
一个信号是 ， 2018年 ， 安心保险健康险手续费及佣金支出1.85亿；2019年 ， 健康险手续费及佣金支出8.9亿元 ， 涨幅381.08% ， 费用涨幅远超保费涨幅 。
专家表示 ， 流量是互联网保险的命门 。 为摊薄成本 ， 健康险冲量是常规打法 。 而强势平台对产品要求高 ， 如没有竞争优势 ， 产品缺乏创新 ， 险企必定要支出大项费用 ， 消弱利润空间 。
偿付压力高企流动性隐忧
从行业看 ， 也有警钟信号 。
银保监会数据显示 ， 2019年健康险原保费赔付支出2351亿 ， 同比增长34.81% ， 高于同比29.7%的保费增长率 。 主打短期健康险业务的财险公司 ， 赔付压力更大 ， 赔付支出623亿 ， 同比增长44%.
业内人士指出 ， 健康险业务能否盈利 ， 除了定价、风控更是关键 。 规模也一把双刃剑 ， 如一味追求短利 ， 粗放经营 ， 一旦后期赔付率恶化 ， 业绩变脸是大概率事件 。
聚焦安心保险 ， 其未披露健康险具体赔付数据 ， 不过从一些低品质业务下架、对业务承保条件调整等方面看 ， 其已在提高承保风控力 。
只是 ， 一些问题已经显现 。
2019年 ， 安心保险净资产减少 ， 实际资本下降 。 偿付能力充足率从2016年的1574.39%下滑至2019年末的123.45% ， 尽管满足监管要求 ， 但处于行业较低水平 。
鉴于其业务扩展速度 ， 该数据仍有下降可能 。
对此 ， 安心保险表示 ， 为支持业务平稳运行 ， 保证偿付能力充足率满足监管要求 ， 正全力推进融资工作 ， 以促进增资尽快到位 。
然理想风险 ， 现实困难也在于此 。
截至2019年3季度末 ， 安心保险投资流动性资产与剩余期限在1年以上的政府债券、准政府债券的账面余额合计占公司上季末总资产比例为6.59% ， 低于《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》中规定的7% 。
至2019年4季度末 ， 该指标进一步降至4.93% 。 投资比例不合规情况加重 。
流动性风险也不容忽视 。
2019年全年 ， 安心保险净现金流均为净流出状态 。 安心保险亦坦言 ， 自身现金流存在一定压力 。
此外 ， 综合流动比率整体偏低 。 4季度 ， 作为预期内流动资产和预期内流动负债的比值 ， 其一年综合流动比率仅102.26% 。
安心保险表示 ， 为缓解公司现金流压力 ， 公司一方面4季度加强保费收入的催收与管理 ， 减少坏账压力 ， 同时加强投资资产组合优化 ， 提高流动性资产配置比例；另外 ， 开展2020年预算工作 ， 推动费控系统建设 ， 完善预算管控和支出管理 。
一番努力下 ， 其三个月内的综合流动比率较上季度提升15.01% ， 但一年内的综合流动比率却下降2.01% 。
显然 ， 外部光鲜的安心保险 ， 暗含不少隐忧 。 安心之路 ， 仍有不少精进之处 。
亏损额激增越卖越亏？
同期而生的中路保险 ， 也有相似尴尬 。
2019年报显示 ， 中路保险累计保险业务收入9.07亿元 ， 同比增长13.48%；累计净亏2.5亿元 ， 亏损同比亏大70.98% 。
与安心一样 ， 中路财险成立以来就没盈利过 。
具体来看 ， 中路保险2015年至2019年实现保险业务收入以及增速依次为 ， 2015年实现1354.59万元；2016年1.3亿元 ， 同比增长864.42%；2017年3.76亿元 ， 同比增长188.62%；2018年实现7.99亿元 ， 同比增长112.40%；2019年9.07亿元 ， 同比增长13.48% 。
尴尬的是 ， 保费收入一路高歌 ， 没有带来匹配收益 ， 反而越卖越亏 。
2015年-2018年 ， 中路财险净亏损额度分别为3567.3万元、1694.8万元、9691.8万元、1.5亿元；2019年亏损进一步扩大至2.5亿 。 五年亏损总计约5.46亿元 。 虽总额大大小于安心保险 ， 但这种亏额加速态势 ， 还是令人担忧 。
其注册资本10亿元 ， 已亏掉近一半 。
纵观中路保险展业5年 ， 保险业务收入五年间持续增长 ， 但增速逐年递减；盈利方面 ， 五年均亏损状态 ， 且近四年亏损逐渐加剧 。
车险成主要“拖累”
盈利能力下降 ， 主要来自车险业务的拖累 。
成立首年 ， 中路财险以建筑工程险为主收入来源 。
2015年年报数据显示 ， 建筑工程险的保费收入居于首位 ， 为552.84万元 ， 承保亏损3269.31万元；而车险为412.08万元 ， 承保亏损1548.25万元 。
2016年 ， 车险业务占比大幅提高到66.92% ， 成为第一业务 。 然承保亏损也不断扩大 。 2016年至2018年 ， 中路财险车险业务分别亏损5711.31万元、1.12亿元、1.07亿元 。
业内人士指出 ， 受商车费改影响 ， 市场竞争加剧 。 头部效应凸显 ， 中小企业只能靠营销费用增加 ， 来维持扩展市场 ， 盈利自然困难 。
瓶颈之下 ， 中路财险也与安心一样 ， 进行了结构调整 ， 其曾定下“五五战略” ， 即车险和非车险的占比为5：5 。
【安心保险、中路保险的新兵烦恼 韩刚、杨敏担子有多重？】这显然有些理想化 。 要知道 ， 平安财险等龙头企业 ， 也只做到了车险和非7：3的水平 ， 多数中小财险达到8：2已烧高香 。 对于一家5年新兵 ， 除非放弃保费规模 ， 不然鱼和熊掌兼得的美事 ， 难度巨大 。
事实即是如此 ， 该战略未改善车险亏损局势 。
2019年报显示 ， 其机动车辆保险承保亏损2.03亿元 ， 亏损同比扩大89.42%；另外货运险承保亏损4953.77万元 ， 亏损同比扩大165.57%；健康险承保亏损964.6万元 ， 亏损同比扩大154.59% 。
本想兼顾 ， 却哪个也没做好 。
连串飘绿数据下 ， 中路财险偿付能力也下滑红灯频闪 。
2015-2018年 ， 中路财险核心偿付能力充足率分别为82842.71%、1000.97%、645.40%、404.64% ， 2019年第三季度末 ， 核心偿付能力充足率为209.33% 。 且自2017年起 ， 其净资产规模不断缩水 ， 截至2017年、2018年、2019年三季度末 ， 中路财险净资产分别为8.55亿元、6.90亿元、5.20亿元 。
截至2019年末 ， 中路保险核心偿付能力充足率及综合偿付能力充足率均为206.14% ， 较年初大幅下降198.5个百分点 。
投诉高企
客观而言 ， 困境之中 ， 中路保险也进行了诸多努力 。
比如在车险亏损压力下 ， 其在非车险业务上做出一些尝试 。
不幸的是 ， 由于产品开发管理中的疏漏 ， 让其境遇雪上加霜 。


    推荐阅读


    上一篇：人事刘姐：你把公司当家，公司把你当家人了吗？

    下一篇：全球电影院复工潮来临，14个国家和地区电影院开门