江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 科技 > >

环球老虎财经失去华为“加持”的寒武纪撑得起280亿估值？( 二 )


或许是营收净利润和估值存在不匹配 ， 寒武纪也迎来了上交所的“灵魂20问” ， 涉及其股权结构、主营业务、核心技术、研发项目、营业收入、募投项目、应收账款等 。 这份包含20个问题的问询函也让寒武纪卸下了明星AI公司的光环 ， 变成了一个想迫切上市 ， 又极尽无奈的普通创业公司 。
【环球老虎财经失去华为“加持”的寒武纪撑得起280亿估值？】//
被华为“抛弃”后 ， 靠关联方中科曙光输血
//
寒武纪顶着明星AI公司的光环或多或少与华为有关 。
2016年 ， 寒武纪推出第一款产品“寒武纪1A处理器” ， 应用于华为2017年发布的“全球首款终端AI芯片”麒麟970中 。 后来 ， 寒武纪又为华为供应了“寒武纪1H处理器” 。
华为也一度成为了寒武纪几乎所有的收入来源 。 2017年 ， 华为给寒武纪贡献了771.27万元的销售收入 ， 占总收入98.34% 。 2018年 ， 华为贡献了1.14亿元销售收入 ， 占总收入的97.63% 。
不过好景不长 ， 华为最终还是使用自己研发的处理器 。 2019年 ， 华为推出的麒麟990、麒麟810采用了自主研发的智能处理器 ， 取代了寒武纪系列 。 这也导致寒武纪2019年对华为的销售近乎腰斩 ， 下降至6365万 。
寒武纪也大概意识到过于依赖华为这一个客户 。 2018年起 ， 寒武纪开始拓展了云端智能芯片及加速卡、智能计算集群系统业务 。
2019年 ， 寒武纪分别为西安沣东仪享科技服务有限公司、上海脑科学与类脑研究中心和珠海市横琴新区管理委员会商务局达成智能计算集群系统合作 ， 实现销售收入2.96亿 。
根据招股书 ， 2019年 ， 智能计算集群系统取代终端智能处理器IP成为其主营业务第一大收入来源 ， 占2019年总收入的66.72% 。 云端智能芯片及加速卡的销售收入为7888万 ， 占比17.77% 。 而智能处理器已只占15.49%的收入 。
环球老虎财经失去华为“加持”的寒武纪撑得起280亿估值？
本文插图

值得注意的是 ， 云端智能芯片及加速卡的收入主要来自关联方中科曙光 。 根据招股书 ， 关联方中科曙光为寒武纪提供了6384万的加速卡销售额 ， 占总营收的14.38% 。
此外 ， 智能计算集群和加速卡的业务 ， 主要都面向政府部门 ， 而这有赖于中科院的牵线搭桥 。 目前 ， 寒武纪自己开拓新业务的能力还较弱 。 在回复上交所的问询函中 ， 寒武纪也坦言 ， 短期内难以找到在采购规模上替代华为海思的客户 。
//
寒武纪的对手们
//
如今 ， 寒武纪虽然把业务转向了云端和边缘端的智能芯片及加速卡 ， 但这一块业务面临着更大的竞争 。 竞争对手主要是英伟达、华为海思、Intel等国际巨头 。
目前 ， 英伟达和华为海思已经具备了从终端、边缘端到云端的完整智能芯片产品线 。 英伟达最新的产品分别为Tesla V100、T4、Xavier等智能芯片及加速卡产品 ， 华为也推出了Ascend310、Ascend910人工智能芯片 ， 并推出了麒麟810人工智能芯片 。
有业内人士表示 ， 对寒武纪来说 ， 最麻烦之处还不单单是失去了华为这个大客户 。 目前华为海思也拥有包括终端智能芯片、云端智能芯片、边缘端智能芯片的完整产品线 ， 而这些恰恰就是寒武纪新的产品线 。
在与竞争对手的优劣势上 ， 寒武纪表示：与英伟达和华为海思相比 ， 其在人工智能芯片微架构、指令集等核心技术上有一定的特色和优势 。 但英伟达、华为海思得益于长期的技术积累、资金优势和人力优势 ， 在芯片产品的整体研发经验和综合设计能力方面领先于自己 。
英伟达2020财年的营业收入为109.18亿美元 ， 华为海思2018年营业收入为75.73亿美元 ， 均远远超过寒武纪2019年4.44亿元的营收 。
此外 ， 传统的芯片龙头公司凭借资金实力 ， 通过并购初创企业 ， 也在加码人工智能芯片 。


推荐阅读


上一篇：科技花开充电最慢的5部手机：最快也要两个半小时，慢得让人无法忍受，你的呢？

下一篇：边缘计算搬砖小卒运营商边缘计算的边缘