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指数基金那么多，该怎么选？

作者：飞鸽杰尼
来源：天天基金网
_本文原始标题：指数基金那么多 ， 该怎么选？
巴菲特很早就有个著名的论断：“长期坚持定投指数基金 ， 一个什么都不懂的业余投资者也能够战胜大部分专业投资者 。 ”
战胜市场太难？那就直接低成本复制市场 ， 于是指数基金应运而生 。
但指数基金那么多 ， 应该如何挑选呢？一起来看吧 。 选指数
这点对于挑选指数基金至关重要 ， 虽然指数基金都是跟踪和复制指数表现的产品 ， 但是不同指数之间的差异却不小 。
1、宽基指数VS窄基指数
宽基成分股覆盖的行业范围宽 ， 包含不同行业不同主题 ， 投资方向众多 ， 即使碰到“黑天鹅”事件也不会造成太大损失 ， 风险相对小一些 ， 常见的宽基有沪深300、中证500、上证50等 。
而窄基成分股覆盖的行业范围窄 ， 是集中于某个单一行业或者单一主题的指数 。 窄基的挑选要建立在对该行业或主题的强烈看好上 ， 跟准热点主题和行业就能把握轮动机遇 。
【指数基金那么多，该怎么选？】综合比较可以发现 ， 覆盖面广 ， 波动相对平稳的宽基 ， 适合对市场行情不敏感的小白投资人 ， 而窄基周期性强 ， 波动相对较大 ， 更适合对市场行情有一定判断 ， 风险承受能力更强的专业投资人 。
当然二者搭配构建组合也是极好的 。
2、“低估值”指数成长空间更好
选择投资标的时还可以关注指数的估值水平 ， 一般而言 ， 低估值指数成长空间更好 。
一般可以用市盈率（PE）这个指标来判断一个指数的估值水平 。 市盈率是市场给出的盈利预期 ， 利润增速高的公司 ， 市盈率也会相对高 。 指数的市盈率也是同样的道理 ， 一般来说 ， 市盈率越低 ， 指数越容易被低估 ， 未来的成长性相对越高 。
在判断当前的市盈率是否属于低位时 ， 可以用估值历史百分位 ， 也就是把历史市盈率从小到大排个序 ， 看一下当前的市盈率处于前百分之多少的位置 。 一般来说 ， 这个数值越小 ， 就说明这个指数的估值越低 。
举个例子 ， 比如沪深300 ， 目前的市盈率水平在11倍附近 ， 历史百分位为38.16%（数据截止4月24日） ， 从长期的时间线来看 ， 这个水平还是处于低估区间 ， 那么现在着手布局沪深300的话 ， 就更容易在未来获得比较大的增值回报 。
普通投资者 ， 也可以利用天天基金APP中指数宝的功能（如下图） ， 从低到高查询到各类指数的最新估值情况 ， 方便又实用 。
指数基金那么多，该怎么选？
文章图片
来源：天天基金app-指数宝 ， 截止4.24选基金
确定好指数之后 ， 就可以从众多挂钩的指数基金中挑选了 ， 选择方式可以参考以下几个方面 。
1、比较跟踪误差、信息比率
指数基金分为被动指数型和增强指数型 。 由于两者投资策略不同 ， 评判的标准也就不一样 。
对于被动指数型 ， 跟踪误差越小越好 。 被动指数型采用复制指数的投资策略 ， 在整个投资过程中基金经理主动投资管理的成份很少 ， 其目标并不是打败指数 ， 而是要完全复制指数 。 跟踪误差越小 ， 说明基金和指数的投资拟合度越好；反之 ， 跟踪误差越大 ， 也就偏离了投资该指数的初衷 ， 蕴含较大风险 。
对于增强指数型 ， 基金经理通过主动投资和被动投资的有机结合 ， 在被动复制指数的基础上增加主动管理理念 ， 通过暴露适当的风险来捕捉超额收益 。 其评判标准可以看信息比率 ， 它代表单位主动风险所获得的超额收益 。 一般而言 ， 信息比率越大、单位主动风险获得的超额收益越高 ， 投资能力越强 。
2、比较基金规模
对于被动型的指数基金而言 ， 虽然力求完全复制指数走势 ， 但操作上是有误差的 。 比如遇到大额赎回 ， 就很考验基金公司的能力 。 一般指数基金规模越大 ， 在遇到大规模申购/赎回时受到的影响越小 。
此外 ， 如果基金的规模连续一段时间低于某一个标准 ， 还将面临清盘的危险 ， 一般而言 ， 规模在2亿以下的 ， 都要谨慎投资 。
3、便宜是硬道理
基金的总体费用包括：申购/赎回费、管理费、托管费等 。 指数基金虽然整体费率比较低 ， 但是不同基金的差异也比较大 。 目前管理费最低的能到0.15% ， 而高的可能达到1% 。 可不要小看了这么一点差距 ， 如果是长期投资 ， 在复利的作用下 ， 些微的费用差距将导致最终收益率的较大落差 。
一般而言 ， 指数基金中增强型指数基金的费率整体高于被动型 ， 因为加入了更多基金经理主动操作的成份 。 当然 ， 如果你觉得增强型指数基金给你带来的预期收益可以弥补它的费率以及风险 ， 那么增强型指数基金也不失为一个好的选择 。


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