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一方看衰，一方看涨，至暗时刻后将谁主沉浮？

一方看衰，一方看涨，至暗时刻后将谁主沉浮？
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石油工业历史上至暗时刻已到来 ， 行业前景将如何重塑？仁者见仁 ， 智者见智 。
一方是高管们 ， 如英国石油公司前首席执行官约翰·布朗勋爵等认为 ， 世界将发生不可磨灭的变化 ， 石油需求将难以恢复一个多世纪以来支撑该行业的上升轨迹 。
另一方则认为应对气候变化的努力 ， 可能会因为廉价的石油和全球经济萧条而偏离轨道 ， 他们认为经济萧条将会耗费大量的政府时间和刺激资金 ， 以至于应对气候变化的努力将会被搁置一边 。 在这种情况下 ， 石油行业的投资可能大幅下降 ， 最终导致供应短缺 ， 从而推高油价 。
布朗勋爵表示：“（这场争论）刚刚开始 。 ”“但一场健康危机极大地改变了人们的态度 ， 这将波及石油行业 。 ”
国际能源机构此前预测 ， 全球石油需求将从2025年开始放缓增长 。 过去10年 ， 全球石油需求日均增长150万桶 ， 至2019年达到1亿桶/日 。 多数石油公司认为 ， 电动汽车的广泛使用或更严格的排放监管 ， 可能会在2030年至2035年之间迎来石油需求见顶 。
英国石油公司首席执行官伯纳德·鲁尼今年1月上任 ， 他将自己的任期押在了一项承诺上 ， 即让公司走上碳排放净零的道路 。
法国巴黎银行资产管理公司可持续发展研究全球主管马克-刘易斯表示：“石油行业已经在发生变化 。 ”“现在的问题是 ， 这种情况是否会加剧 。 ”
油价从1月的每桶70美元暴跌至4月的不到20美元 ， 这并没有让英国石油公司偏离正轨 ， 尽管该公司不得不削减投资 ， 以维持股东股息 。
英国石油公司并没有因油价暴跌而实施净零计划而被同行孤立 。 今年4月 ， 荷兰皇家壳牌宣布了自己的净零排放 。 鲁尼在一份祝贺壳牌集团首席执行官本·范伯登的贺信中表示：“尽管发生了这么多事情 ， 但我们必须关注未来 。 ”
范伯登上周更进一步 ， 自二战以来首次削减股息 ， 并警告称 ， 很难说石油需求是否会完全恢复 。
但刘易斯相信 ， 他们的计划不仅仅是公关活动 。 石油行业的经济状况正在发生变化 ， 而5年来的第二次油价暴跌也没有对石油行业的地位有所帮助 。 根据他的计算 ， 成本下降意味着风能和太阳能项目在没有补贴的情况下运作 ， 根据长期供应合同 ， 这些项目通常提供稳定的现金流 ， 投资资本回报率在6%至10%之间 。 一旦考虑到石油价格波动较大的因素 ， 这一价格水平将接近新石油项目的水平 。
刘易斯表示：“你不能从可再生能源中获得与石油和天然气相同的回报 ， 这种旧观点越来越站不住脚 。 ”
石油行业的政治背景也不那么稳定 。 沙特阿拉伯对石油消费放缓的最初反应 ， 是与俄罗斯展开价格战 ， 将产量提高至最高水平 ， 部分原因是为了在产量上弥补其在价格上的损失 。
尽管在美国总统唐纳德·特朗普的压力下 ， 沙特已恢复限制产量 ， 但分析人士认为 ， 这可能是国有石油公司意识到需求将很快见顶的一个征兆 。 对于拥有相当于75年石油储量的沙特阿拉伯来说 ， 最理性的做法可能是现在就尽可能加大开采力度 。
罗马尼亚和突尼斯小型石油和天然气生产商SerinusEnergy的首席执行官杰弗里·奥德表示 ， 他预计 ， 政治风险将促使大型企业将更多注意力转向污染更少的天然气 。
奥德表示：“（企业）曾多次因石油而蒙受损失 。 ”“他们展望40年后 ， 会说’我们不能重回煤炭时代’ ， 所以他们需要转向更容易接受的东西 。 ”
Centrica公司前首席执行官山姆·莱德劳表示 ， 有理由对宣布石油行业死亡持谨慎态度 。 尽管需求增长可能开始放缓 ， 西方消费者的飞行频率可能会降低——德国汉莎航空警告说 ， 乘客数量可能需要数年才能恢复到危机前的水平——但他怀疑整个能源行业能否像以往那样远离石油 。
就在危机爆发之前 ， 国际能源机构曾预测 ， 未来5年 ， 航空燃料需求将以每年逾1%的速度增长 ， 比汽油快3倍 。 从大流行后的经济衰退中复苏的经济可能会更青睐更便宜燃料 ， 比如石油 。
他认为 ， 在气候变化问题上采取更积极的行动 ， 需要在全球范围内进行更大的协调 ， 例如各国政府集体引入更严厉的碳税 。 但他认为合作形势正在下滑 。 “如果我们真的想推动绿色议程向前发展 ， 我们需要看到更好的全球协作 。 而在这次大流行中 ， 情况却并非如此” 。
在美国 ， 埃克森美孚和雪佛龙等石油巨头支持征收碳排放税的想法 ， 但总体而言 ， 它们在接受能源转型方面进展缓慢 。 它们在高成本的美国页岩气领域的风险敞口加大 ， 导致它们最初将重点放在削减资本支出上 。 页岩气产量预计将在未来两年内大幅下降 。
如果油价保持在低位 ， 消费在未来两到三年内复苏 ， 美国页岩气行业将被边缘化 ， 而能源巨头将重点放在转型上 ， 那么一些人会问 ， 新的石油供应可能来自哪里？贸易巨头托克集团的首席经济学家萨阿德·拉希姆表示：“5年后 ， 我们可能会面临一个非常紧张的市场 。 ”
然而 ， 对于一个已经对需求的长期健康状况感到担忧的行业来说 ， 油价上涨可能会带来更多问题 ， 而不是解决更多问题 。
前英国石油公司总裁布朗表示 ， 他还没有准备好敲响这个行业的丧钟 。 他指出 ， “煤炭和烟草公司仍然存在” ， 现有的油田将继续运营 ， 即使他认为风力和太阳能农场的回报开始变得更有吸引力 。
他相信 ， 对于经历过多次石油周期的老手来说 ， 这一次真的是该行业未来的先兆 。
“病毒的威胁无处不在 。 布朗勋爵说：“气候变化与人类个体仍有一定距离 。 “但我认为如果我们不采取措施的话 ， 形势可能会发生转变 。 ”
【一方看衰，一方看涨，至暗时刻后将谁主沉浮？】本文转自金融界
一方看衰，一方看涨，至暗时刻后将谁主沉浮？
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