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产业链 | 家居建材上市企业一季度净利“版图”：亏损企业同比明显增多 多家亏损额达上亿元

产业链 | 家居建材上市企业一季度净利“版图”：亏损企业同比明显增多 多家亏损额达上亿元
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产业链 | 家居建材上市企业一季度净利“版图”：亏损企业同比明显增多 多家亏损额达上亿元
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于帅卿中房报采访人员焦玲玲|北京报道
截至4月30日 ， 建材家居上市公司一季度经营数据已基本披露 ， 共有超过58家上市公司公布了业绩报告 。 在一季度宏观经济总体下滑的情况下 ， 上市公司作为行业发展的晴雨表和风向标 ， 经历了哪些挑战？
从已发布的这些报告来看 ， 在过去的三个月内 ， 疫情洪流影响下 ， 整个家居建材行业的净利润同比都在下降 。 就目前来看 ， 一季度尚品宅配、东易日盛、三棵树等企业的净利润亏损最为严重 ， 均超过了1亿元 ， 其中 ， 东易日盛亏损高达2.4亿元 。 同时 ， 也有不少企业逆势增长 ， 东方雨虹、凯伦股份、顾家家居、兆驰股份等保持净利润同比增长 ， 东方雨虹更是在营业收入缩水8%的基础上 ， 净利润同比上升近3% 。
疫情期间复工复产难、产品销量下滑是公司一季度净利同比下降的主因 。 虽然近2个月以来 ， 随着复工复产安全有序推进 ， 带动内需有所回升 ， 但3、4月工业增加值、投资、消费的同比增速却仍在下降 。
对企业具体的应对之策分析发现 ， 疫情带来的不确定性之下 ， 建材家居业都在保卫现金流：控制成本、剥离不良业务、杜绝亏损及没有质量的增长 ， “追求有利润的收入和有现金流的利润”显得尤其重要 。
【产业链 | 家居建材上市企业一季度净利“版图”：亏损企业同比明显增多 多家亏损额达上亿元】整体来看 ， 疫情对消费的影响正在逐渐消退 。 危机中也孕育着机遇 。 能够很好地适应目前商业环境的可能只有规模较大的工程业务和网络电商 ， 未来家居建材企业需要完善自身的商业模式和销售渠道 。
一季度的业绩报告同样给企业带来警示：应对不确定性将会成为一种常态能力 。
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疫情突袭
报复性消费反弹并不可靠
经过疫情的影响 ， 在三、四月份家居建材市场确实有过一波报复性消费 ， 这一定程度上降低了疫情造成的损失 。 虽然三月份销售额环比上涨很高 ， 但考虑到往年三月份是建材市场淡季 ， 如此高的销售额增长率也是立足于往年较小的销售额 ， 无法填补一、二月份疫情隔离造成的影响 ， 市场总体保持低迷 。
根据商务部流通业发展司、中国建筑材料流通协会共同发布的全国建材家居景气指数BHI2020年3月份数据显示 ， 全国建材家居景气指数为71.92 ， 环比上涨29.64点 ， 同比下降32.99点 。 全国规模以上建材家居卖场3月销售额为328.5亿元 ， 环比上涨8438.72% ， 同比下降63.84% 。 2020年一季度累计销售额为934.6亿元 ， 同比下降53.45% 。
疫情期间复工复产难、产品销量下滑是家居建材企业一季度净利同比下降的主因 ， 这是我国的大环境下决定的 。 虽然3月以来 ， 随着复工复产安全有序推进 ， 带动内需有所回升 ， 但是疫情所带来的影响还远未过去 ， 3月份我国工业增加值、投资、消费的同比增速却仍在下降 ， 反弹效果并不明显 。
受新冠肺炎疫情的影响,建材家居业门店流量骤减 ， 第一季度工厂开工率低 ， 营收和利润均大幅下降 。 即使是报复性消费释放出了前一段时间积压的订单 ， 也无法同去年同时期相比 。 以索非亚为例：2020年第一季度 ， 归属上市公司股东净利润亏损0.16亿元 ， 致使报告期内归属上市公司股东的净利润较上年同期由盈转亏 。 三棵树受的影响更为严重 ， 2020年一季度业绩归属上市公司股东的净利润亏损1.26亿元 ， 同比下降了6484.18% 。
总体来看 ， 受新冠疫情影响 ， 下游客户需求量的突然降低且回弹缓慢是目前家具建材企业业绩普遍低迷的主要原因 。 就目前来看 ， 这种短期的困难仍将持续 ， 而企业却需要做出长期的规划来应对目前和未来的种种不确定性 。
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大浪淘沙
规模化才是安身之本
在目前的寒冬下 ， 不同领域的企业承受的压力各不相同 。 其中 ， 电梯、装饰装修和照明行业的业绩下滑最为严重 。 另外 ， 中国房地产报的采访人员在查询数据时注意到：企业规模越大 ， 在此次疫情中受到的负面影响越是轻微 。
多数企业2020年度一季度业绩报告显示 ， 复工延迟、市场及销售活动未能如期正常开展、销售下降导致了大部分上市公司一季度净利润同比下降 。 通过分析 ， 制造业更是首先受到冲击 。
以电梯行业为例：康力电梯2020年第一季度归属上市公司股东的净利润0.05亿元 ， 同比下降80.42% 。 对此 ， 康力电梯表示 ， 因新型冠状病毒疫情 ， 产业链复工延迟 ， 对公司的生产和经营造成一定的负面影响 。 同为国内电梯行业一线 ， 规模更小的远大智能情况更加严峻 ， 2020年第一季度营业额不到一亿元 ， 归属上市股东净利润亏损近5000余万元 ， 现金流下降超过300% 。
值得注意的是 ， 早在今年2月份疫情严格防控的时刻 ， 德国的世界级电梯巨头蒂森克虏伯便已经开始出售其电梯业务 ， 这对我国电梯企业的股价造成了一些波动 ， 受到了一定的打击 。 同时 ， 电梯行业特有的高投入的特点 ， 也使得电梯企业的利润率持续处于低谷 。
建筑产业链资深观察者向采访人员分析 ， 在目前的状态下 ， 规模更大的公司抵抗风险的能力更加强大 。 电梯行业在这方面表现得尤为明显 ， 电梯行业是房地产业服务产业中少有的非常依赖重工业和工人的部门 ， 更大的规模意味着更多的工厂和更多的销售；如果工厂所在的地区正好受到疫情严防严控的影响 ， 不要说电梯产品的生产 ， 就是安装、运输和维修等一系列售后服务都无法进行 ， 规模小的企业几近陷于瘫痪 。
装修装饰行业同样也受到规模限制的影响比较大 ， 规模越大的企业相对业绩表现也比较好 。
本季度总资产27.5亿元的东易日盛营业收入1.9亿元 ， 较去年同期降低了75.69% ， 总资产降低了5.08% ， 加权净资产收益率降低31.8% 。 值得注意的是 ， 东易日盛现金流从去年同期的1.36亿元降为目前的-1.97亿元 ， 下降超过1500% ， 是个危险的信号 。 而总资产为51.3亿元的尚品宅配 ， 第一季度营收6.7亿元 ， 加权净资产收益率降低4.5% ， 亏损1.67亿元；总资产为88亿元的全筑股份 ， 第一季度营收5.7亿元 ， 加权净资产收益率降低1.77% ， 盈利0.13亿元 。 东易日盛、尚品宅配再到全筑股份 ， 企业规模逐渐递增 ， 在此次疫情寒冬中的企业表现也是依次向好 。 值得注意的是 ， 在第一季度 ， 全筑股份虽然营收降低 ， 但是仍然在利润上保持了增长 ， 这在行业内部是难能可贵的 。
在这一领域影响企业的原因有很多 ， 以海鸥住工和尚品宅配为例：海鸥住工2020年第一季度业绩负增长 ， 除了主要受新冠肺炎疫情影响各种工厂响应政府抗疫规定皆复工延迟外 ， 开工后受湖北籍员工限制出行 ， 瓶颈工序影响产出不足等 ， 也是第一季业绩下滑较大原因 。 尚品宅配2020年第一季度亏损1.55亿元 。 报告期内 ， 受两方面因素影响 ， 一方面是受分季度收入结构和成本因素影响所致 ， 公司主营业务收入受季节影响较大 ， 第一季度属于家具销售淡季 ， 营业收入占全年营收比重较低；另一方面是受疫情影响 ， 公司、加盟商及整装云会员复工时间延迟 ， 用户也延后了定制家具的消费需求；而为了帮助公司加盟商伙伴渡过难关 ， 公司也给予了全国各地加盟商及门店一定补贴 。


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