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「巴菲特」股市还有价值吗？现在可抄底吗？一文读懂巴菲特股东大会

对于股市下一步走势 ， 巴菲特表示：“我不知道——也许带着偏见——我不相信有人知道明天的市场走势 。 ”就病毒而言 ， 就市场而言 ， 任何事情都有可能发生 。
全文2303字 ， 阅读约需4.5分钟
新京报采访人员 顾志娟 编辑 张冰 校对 何燕
北京时间5月3日凌晨 ， 沃伦?巴菲特在伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway) 2020年年度股东大会上发表了讲话 。 今年的股东大会十分特殊 ， 首次在线上举办并且公开直播 ， 来自世界各地的投资者都可以从这位“奥马哈先知”那里寻求投资智慧 。
疫情对经济和金融有何影响？股市是否仍有价值？航空股是否值得投资？现在是否是抄底时刻？新京报采访人员梳理了巴菲特股东大会的几大要点 。
「巴菲特」股市还有价值吗？现在可抄底吗？一文读懂巴菲特股东大会
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谈股市：股市表现将优于国债 股票比藏在床垫下的钱更值钱
今年以来美国股市遭遇大幅动荡 ， 在不确定性加剧的情况下投资可能很困难 ， 但巴菲特表示 ， 从长期来看 ， 股票仍是比美国国债更好的投资选择 。
他说:“如果你长期持有股票 ， 你会认为股票比目前收益率为1.25%的30年期美国国债有更好的收益 。 ”“股市的表现将好于国库券 。 它们会比你藏在床垫下的钱更值钱 ， 是非常可靠的投资 。 ” 巴菲特强调 ， 买股票是一种投资 ， 而不是一种赌博工具 。
他还指出 ， 鉴于冠状病毒大流行的不确定性 ， 人们不应借钱入市 。 “当像当前这样的大流行发生时 ， 很难将其考虑在内 。 这就是为什么你从来不要想用借来的钱去投资 。 ”
另外 ， 对于股市下一步走势 ， 巴菲特表示：“我不知道——也许带着偏见——我不相信有人知道明天的市场走势 。 ”就病毒而言 ， 就市场而言 ， 任何事情都有可能发生 。
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谈疫情：最好的情况和最坏的情况都已经消除了
随着新冠病毒席卷全球 ， 市场人士一直在等着听巴菲特对疫情的看法 。 巴菲特在讲话最初就承认 ， 冠状病毒大流行已经引发了一场重大的经济混乱 ， 这次危机的确切轮廓与以往任何一次都不同 。 不过 ， 至少在健康方面 ， 在采取了广泛的社会疏远措施后 ， 现在看来最好和最坏的情况都已经消除了 。
在股东大会开始前的几个小时 ， 伯克希尔哈撒韦公司刚刚公布了第一季度的财务报告 ， 该公司一季度净亏损近500亿美元 ， 包括未实现的550亿美元投资损失 。 其报告中31次提到“covid19”一词 。 由于伯克希尔哈撒韦公司在很多不同的行业都有投资 ， 它的业务也受到了严重影响 。
伯克希尔哈撒韦公司旗下的一家公司因新冠病毒而暂时关闭——伯克希尔哈撒韦1972年以2500万美元收购的糖果公司See 's Candies 。 巴菲特表示 ， 正在处理复活节期间See 's Candies的销售 ， 交付的数量还不到一半 ， See 's Candies大约有220家零售商店 ， 还有很多非自营的商店出售其糖果 ， 但现在都关门了 。
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谈航空股：已清仓四大航空股 航空公司的世界改变了
在问答环节 ， 巴菲特表示 ， 他已经退出了在美国四大航空公司的所有投资——美国航空(AAL)、达美航空(DAL)、西南航空(LUV)和联合航空(UAL) 。 “当我们出售一些东西时 ， 通常是我们全部的股份 ， 我们不会减仓 。 ”
航空股此前是巴菲特的重要投资对象 ， 伯克希尔哈撒韦公司是达美航空的最大股东 ， 是美联航和西南航空的第二大股东 ， 也是美国航空集团的第三股东 。 但在今年 ， 航空业受到疫情的严重冲击 ， 航空股股价大幅下跌 。
巴菲特说:“我不羡慕任何一个担任航空公司首席执行官的人 。 ” 对于航空公司来说 ， 世界已经改变了 。 我不知道它是如何改变的 ， 我希望它能以一种合理而迅速的方式自我纠正 。 ”
【「巴菲特」股市还有价值吗？现在可抄底吗？一文读懂巴菲特股东大会】巴菲特在回答问题时承认 ， 他对航空公司的看法是错误的 。 他还表示 ， 现在如果再购买航空股 ， 风险也是会更大的 。
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谈美国：永远不要做空美国
巴菲特表示 ， 上世纪50年代他大学毕业时每投资1美元 ， 股市就会产生100美元 。 “你所要做的就是相信美国 。 你必须相信美国的奇迹完好无损 。 ”巴菲特说 ， 1929年股市崩盘后 ， 有一段试验期 ， 很多人“真的失去了信心” 。 “最终的答案是 ， 永远不要做空美国 。 ”
他仍然相信“没有什么能从根本上阻止美国” ， 就像他在二战、古巴导弹危机、2001年9月11日事件和全球金融危机期间所做的那样 。
在经济方面 ， 巴菲特认为 ， 美国经济仍然具有非常大的可能性 。 他将2008年金融危机时的经济比喻为“列车脱轨” ， 而这次疫情带来的危机只是“把火车从轨道上拉下来 ， 把它放在侧线上” 。 “这是一个相当大的实验 ， 我们可能很快就知道大多数问题的答案 ， 但我们可能很多年都不知道一些非常重要的问题的答案 。 它仍然有巨大的可能性 。 ”巴菲特说 。
巴菲特表示 ， “你可以押注美国 ， 但你得小心你的押注方式 。 ”“因为市场无所不能 。 ”
“在我看来 ， 对大多数人来说 ， 最好的选择是持有标准普尔500指数基金 。 人们花大量的钱来购买他们并不需要的建议 。 如果你押注美国 ， 并将这一地位保持数十年 ， 你会比购买美国国债做得好得多 。 ”
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谈现金处理：“没有看到任何有吸引力的投资”
巴菲特将如何处理巨额现金储备一直为外界所关注 ， 不过 ， 巴菲特在股东大会上说:“我们什么都没做 ， 因为我们没有看到任何有吸引力的事情 。 ”
根据伯克希尔最新的一季度报告 ， 截至今年3月底 ， 该公司拥有创纪录的1370亿美元现金和类似工具 。
伯克希尔的股东一直在等待巴菲特动用部分现金 ， 特别是在冠状病毒导致股价大幅下跌之后 。 此前 ， 巴菲特曾经利用股价下跌的机会 ， 以折扣价收购了一些公司 。 在2008年金融危机期间 ， 巴菲特对美国银行(Bank of America)和高盛(Goldman Sachs)等公司进行了特殊投资 。
“我们愿意做一些非常大的事情 。 我的意思是 ， 你可以在周一早上来找我 ， 拿出300亿、400亿或500亿美元 。 如果我们真的喜欢我们所看到的 ， 我们就会这么做 。 ”巴菲特说道 。 但目前 ， “我们还没有看到任何有吸引力的东西 。 ”
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【「巴菲特」股市还有价值吗？现在可抄底吗？一文读懂巴菲特股东大会】值班编辑 花木南


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