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节日专属产品、债券、黄金、股票如何配置？5月到，这份理财贴士请收好！

随着“五一”小长假的到来 ， 银行理财也有新动作 。
节日专属产品、债券、黄金、股票如何配置？5月到，这份理财贴士请收好！
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4月30日 ， 《国际金融报》采访人员走访沪上多家银行发现 ， 从4月最后一周开始 ， 多家银行就已经陆续推出劳动节专属理财产品 。 在银行理财收益率整体下行之下 ， 部分银行推出的节日专属理财产品有可观的收益率“溢价” ， 因此依然具备吸引力 。
不过 ， 分析人士强调 ， 需要注意的是 ， 投资者在选择节日专属理财产品时 ， 既要关注预期收益率是否符合自己预期 ， 还要关注募集期长短 ， 同时尽可能多地了解理财产品的投资信息 ， 如投资方向、投资风险等 ， 结合自身情况进行衡量、匹配 。
另外 ， 投资者可在充分了解相关领域知识的基础上 ， 对一定数量的资金进行综合性的资产配置 ， 在风险可控的情况下适当提高收益率 。 产品的选择上不限于银行理财 ， 还可以包括配置债券型基金、股票型基金、黄金等 。
节日专属理财上架
一般来说 ， 为了进一步增强客户粘性 ， 银行往往会利用节日概念进行营销 。 节日专属理财作为营销的主要方式之一 ， 预期收益率较往期产品也会有一定溢价 。
据了解 ， 节日专属理财的募集规模要远远小于同系列往期产品 。 在以往的走访中 ， 采访人员注意到元宵节专属银行理财产品曾出现过半日即售罄的“盛况” 。
那么 ， 2020年的劳动节 ， 各家银行相关产品是否已经“备货完毕”呢？
走访的过程中 ， 采访人员发现 ， 多家银行已上架劳动节专属理财产品 。
比如 ， 宁波银行推出了汇通理财2020惠添利11188号（劳动节专属净值型）理财产品 。 该产品募集期自2020年5月1日上午8点半开始 ， 到5月6日下午5点半结束 。 这是一款固定收益类封闭式净值产品 ， 期限为371天 ， 发行总规模在20000万元及以下 ， 业绩比较基准为3.95% ， 风险评级为中低 。
宁波银行上海某支行理财经理林非（化名）告诉采访人员 ， 客户可以在5月1日开放当天准时通过APP购买 ， 操作还是要尽快的 。 利率方面 ， 在固收类银行理财产品中 ， 这款劳动节专属产品还是具有一定吸引力的 。
同时 ， 5月5日当天 ， 该行还会推出一款立夏专属净值型产品---汇通理财2020惠添利11189号 ， 产品期限950天 ， 业绩比较基准为4.47% 。
三步辨别产品风险
有业内人士提醒 ， 投资者在选择节日专属理财产品时 ， 既要关注预期收益率是否符合自己预期 ， 还要关注募集期长短 ， 同时尽可能多地了解理财产品的投资信息 ， 如投资方向、投资风险等 ， 结合自身情况进行衡量、匹配 。
一般来说 ， 银行理财投资者风险偏好较低 ， 而投资者教育现阶段还依然任重道远 。 此外 ， 值得注意的是 ， 银行理财也不再保本 ， 部分风险等级较高的理财产品可能面临亏损的风险 。
那么 ， 结合目前的投资环境来看 ， 投资者如何“擦亮双眼” ， 避免由于未仔细阅读或不太了解而可能面对较大风险的情况？
融360大数据研究院分析师刘银平在接受《国际金融报》采访人员采访时表示 ， 不同银行理财产品的风险差别很大 ， 投资者可从以下三方面来辨别产品的风险：
一是产品风险等级 ， 保守型和稳健型投资者适合购买PR1和PR2级产品；
二是产品的投资方向和范围 ， 如果投资的均为债券等固收类资产 ， 则风险偏低 。 如果配置了权益类资产、商品或金融衍生品 ， 则风险偏高 ， 配置比例越高、风险越高；
三是产品收益率 ， 预期收益率/业绩比较基准越高 ， 产品的风险也往往越高 。
从投资者自身财务状况来看 ， 林非告诉采访人员 ， 考虑到收入的不确定性和相关支出 ， 建议投资者一定比例配置固定期限理财 ， 一定比例购买较为灵活的活期理财 ， 随时可取 ， 保证流动性 。
综合性资产配置
事实上 ， 银行理财收益率整体正处于下行通道中 。
融360大数据研究院数据监测显示 ， 2020年3月份人民币非结构性理财产品平均收益率为3.96% ， 环比下跌2BP ， 连续三个月下跌 ， 并创下2016年12月份（近40个月）以来的最低水平 。
有分析认为 ， 在这种情况下 ， 银行理财对投资者的吸引力或有一定程度的下降 。
那么 ， 如果投资者不能满足目前现有的银行理财利率 ， 可以如何在风险相对可控的情况下安排投资方案 ， 适当提升资金收益率呢？
刘银平告诉采访人员 ， 一是拉长投资期限 ， 产品期限越长、收益率越高；二是优先考虑城商行、股份制银行 ， 这两类银行的理财产品收益率较高；三是适当提高风险偏好 ， PR3级产品收益率整体要高于PR1和PR2级产品 ， 权益类资产配置比例不高的情况下可以考虑购买 。
采访人员走访的过程中 ， 也有银行理财经理建议 ， 投资者可以对一定数量的资金进行综合性的资产配置 ， 在产品的选择上不限于银行理财 ， 比如配置债基、股票型基金、黄金等 。
多数理财经理认为 ， 投资者要在掌握清楚相关领域知识的基础上进行投资 。
债市、黄金怎么走？
那么 ， 如何看待债市、黄金等常见资产配置领域的投资机会？
目前受疫情影响 ， 全球开启了降息周期 ， 我国也是采取加大货币政策调节力度 ， 通过降准、降息、再贴现等释放了充足的流动性 ， 各项利率不断下行 ， 十年期国债利率创出历史阶段性新低位置 。 在一季度GDP增速-6.8%的情形下 ， 为了完成经济目标 ， 未来货币政策仍将保持宽松节奏 。
格上财富研究员张婷在接受《国际金融报》采访人员采访时表示 ， 在这种情况下 ， 债市仍具备一定的确定性机会 。
“不过 ， 利率下行最快的时候在一季度 ， 二季度的下行速度弱于一季度 ， 下半年弱于上半年 ， 债市的机会属于牛市的中后端 。 ”张婷进一步指出 ， 目前仍建议投资者配置一些债券型基金 ， 获取一定的稳定收益 ， 但一旦经济数据大幅好转 ， 债市大概率会呈现震荡 。
黄金方面 ， 张婷告诉采访人员 ， 其价格和美国十年期国债实际收益率呈现很高的负相关关系 。 在目前情况下 ， 美联储无限量宽松 ， 美国十年期国债名义收益率已下行至0.6%左右 ， 利好黄金 ， 而CPI在原油价格大幅下行的情况下 ， 具备一定的通缩预期 ， 利空黄金 ， 叠加黄金价格已经达到历史高位 ， 短期会有一定的压力 。
“因此近期呈现震荡态势 。 不过 ， 拉长时间来看 ， 在全球经济下行、利率下行 ， 存量竞争加剧的背景下 ， 黄金仍具备一定的投资价值 。 ”张婷进一步指出 。
股市机会在哪里？
采访人员注意到 ， 目前部分投资收益相对较高的产品主要是权益类产品 。
那么 ， 股市方面 ， 结合行情和板块方面看 ， 投资者今年接下来的时间可以如何参与？
张婷告诉采访人员 ， 从市场表现来看 ， 本月PMI数据超出了市场预期：国内制造业、服务业生产环境和生产经营活动超预期恢复 ， 人民生产生活加快回到正轨的进程 ， 预计二季度我国GDP增长率将恢复到正值 。 这一乐观预期也迅速传导到A股 ， 各大指数有明显幅度的上涨 。
张婷认为 ， 接下来影响A股的主要因素有宏观经济和疫情发展情况两方面 。
宏观经济层面来看 ， 一季度GDP增速-6.8% ， 4月PMI报50.8% ， 全国两会将在5月21日至22日召开 ， 前期经济层面的不确定性基本尘埃落定 。 接下来 ， 市场会聚焦到二季度以及下半年经济的回升幅度上面 。
“一旦经济目标确定 ， 下半年经济回升幅度也就基本确定 ， 但不管是小康社会还是翻番 ， 下半年经济增速均会较大 ， 区别在于回升的幅度大小 。 接下来需要关注两会公布的具体经济目标 。 ”张婷补充道 。
而疫情发展情况方面 ， 国内疫情基本上控制住 ， 目前处于内防反弹、外防输入阶段 ， 复工复产逐渐加速；海外仍处于加速扩散期 ， 但有两个亮点：第一 ， 欧洲多数国家已经出现单日新增拐点 ， 比如意大利、德国、西班牙 ， 欧美大部分国家会在4月或者5月出现单日新增见顶 ， 但印度、南美需要观察后期扩散程度 。
在张婷看来 ， 疫情对市场的情绪冲击已经大幅度减弱 ， 市场情绪最坏的时期已经过去 ， 各国有利政策不断出台 ， 各国风险资产的下限探明 。 对A股市场而言 ， 拉长1至2年 ， 目前A股估值处于历史均值下方 ， 具备长期战略性配置机会 。 可以说 ， 3月份海外疫情恐慌冲击叠加美股的流动性冲击 ， 大概率是全年最恐慌的阶段 ， 全年的底部区域基本探明 ， A股下行空间有限 ， 因此 ， 建议投资者抓住机会进行长期布局 。
从布局方向来看 ， 张婷分析道 ， 今年外需减弱 ， 主要以内需提升发力 ， 而内需主要以基建、消费为主 。
具体来看 ， 在流动性充裕、政策利好以及科技成长板块景气度回升的背景下 ， 科技成长板块仍然是今年布局的主线 。 此外 ， 股息率高、估值低的周期股以及消费行业龙头个股也可以是主要方向之一 。
【节日专属产品、债券、黄金、股票如何配置？5月到，这份理财贴士请收好！】采访人员吴林璞


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