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科创板破百！赚钱大户盈利41.8亿，首日股价均涨幅超135％

2019年7月22日 ， 黄浦江畔的一声锣鸣 ， 见证了科创板的诞生 。 彼时A股三大指数正受外部摩擦困扰而弱势震荡 ， 但这并未妨碍科创板首秀行情 。 截至收盘 ， 首批科创板上市的25家公司首日平均涨幅139.55% ， 其中安集科技以400.15%的涨幅位居涨幅榜首 ， 中签科创板的股民成为首批吃螃蟹的人 ， 大涨之下也造富了一批企业家 。
从正式上市到至今 ， 科创板经历了爆炒—降温—反弹—探底回升等阶段 。 4月29日上午 ， 随着光云科技在上交所科创板首发上市交易 ， 科创板已经迎来了第100家上市公司 ， N光云首日涨幅高达252.13% 。 而这距离科创板首批25家公司集体上市 ， 过去了283天 。 纵观率先登陆科创板的100家企业 ， 大部分上市首日股价实现大幅增长 ， 百家公司上市首日股价平均涨幅更是达到135.76% 。 100家科创板公司2019年业绩亦不负众望 ， 平均净利润达到1.78亿元 。
科创板破百！赚钱大户盈利41.8亿，首日股价均涨幅超135％
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从2018年11月科创板首次被提出 ， 到2019年7月22日开市 ， 再到上市公司满百家 ， 科创板一直上演着资本市场改革“加速度” 。 科创板设立之初 ， 就瞄准了那些能诞生真正“硬科技”公司的行业 ， 也体现了极大的包容性 ， 如首家以港元为面值的红筹企业华润微电子 ， 首家同股不同权企业优刻得 ， 尚未实现盈利的泽璟生物 ， 都见证了科创板全新上市门槛体系的开放 。
总市值破1.3万亿 ， 30多家股价实现翻倍
从已经上市的100家科创板企业来看 ， 共涉及22个行业 ， 其中软件、高端医疗设备与器械、半导体和集成电路、智能制造行业的科创板公司数量排名前五并均超过了10家 。 在这100家企业中 ， 新一代信息技术和生物医药领域占比超过60% ， 分别为39家和25家 ， 此外 ， 高端装备、新材料和节能环保行业的公司分别有15家、12家和9家 。 可见 ， 科创板上市公司所处的行业高度集中在高新技术产业和战略新兴产业 ， 细分行业龙头集聚 。
从地域分布来看 ， 这100家科创板上市公司的注册地与国内科创生产力的地域分布高度吻合 ， 主要集中于广东、江苏、北京、上海、浙江这五个省市 。 其中 ， 注册地为北京的科创公司有17家 ， 广东18家 ， 江苏17家 ， 上海16家 ， 浙江10家 。
根据上交所官网显示 ， 截至4月29日 ， 科创板前100家上市公司的市价总值达到1.3万亿元 ， 平均市盈率87.45倍 ， 当日科创板成交金额178.49亿元 ， 占整个A股市场的2.64% 。
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此外 ， 科创板上市公司的股价表现分化明显 ， 金山办公、中微公司、安集科技上市以来的累计涨幅超过400% ， 另有32家科创板公司的股价自上市以来实现翻倍 。 与此同时 ， 有9家公司的最新股价比发行价还低 ， 其中“破发”最厉害的是久日新材 ， 股价较发行价已经下跌了26% 。
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当前 ， 科创板上市公司进入已经业绩密集披露时期 ， 截至4月29日 ， 100家登陆科创板的公司中 ， 已经有96家披露了2019年财报 ， 4家披露了业绩快报 。 100家公司报告期内实现净利润同比增幅均值为19.2% ， 其中特宝生物、传音控股、成都先导、石头科技、中微公司排名前五 ， 业绩增速均超过了100% ， 37家公司业绩增速超过30% 。
根据数据显示 ， 当前绝大多数科创板公司营业收入和利润均出现了增长 ， 而且部分公司增长幅度较大 。 中微公司、交控科技、金山办公、N硅产业、西部超导、久日新材、南微医学等营业收入都超过了10亿元 ， 其中有2家净利润规模超过10亿元 ， 分别是主营轨道交通控制系统的央企中国通号和有“非洲手机之王”之称的传音控股 。 其2019的净利润分别为41.77亿元和17.93亿元 ， 澜起科技、石头科技等43家公司净利润在1亿元至10亿元之间 。
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科创企业在成熟之前研发投入的占比通常而言都会相对较高 ， 根据已有年报数据显示 ， 在研发投入上最“大方”的是金山办公 ， 该公司2019年研发占营收比达37.91%；其次是成都先导 ， 投入比达到34.62% 。 成都先导、美迪西研发人数占公司总人数比超过80% ， 分别达83.88%、82.12%；乐鑫科技、金山办公等5家公司的研发人员比重也都超过50% 。
创业板接棒注册制 ， 科创板后市投资机会如何？
科创板开市之际 ， 曾备受市场瞩目 ， 众多资金入场掘金 ， 在经历了短期资金的爆炒之后 ， 市场逐步恢复平静 。 截至4月29日 ， A股共计100家科创板个股上市 ， 除去最新上市的光云科技和财富趋势 ， 有68家公司今日收盘价已经低于上市首日的收盘价 ， 更是有9家公司已经跌破了IPO发行价 。
本周一 ， 创业板改革方案正式落地 ， 接棒科创板施行注册制 。 创业板注册制改革作为27日的重磅消息 ， 却让28日的A股出现一轮恐慌 。 受此消息影响 ， 当日早盘科创板股票大幅下跌 ， 99只上市股票 ， 盘中一度超过50只跌幅超过10% ， 午后开始有所反弹 。
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对于昨日科创板个股大跌之后又反转的表现 ， 鑫然投资董事长孔令峰认为 ， 是因为一些风险偏好比较高的、跟踪产业的资金或者机构资金 ， 基于行业未来的基本面预期 ， 反而认为是买入的机会 。 而且市场也有一个比较大的误解 ， 就是认为科创板和创业板是对立的 。 而事实上 ， 它们并不对立 ， 而是定位各不相同 。 科创板是原来的国际板 ， 创业板的注册制实际上是希望把创业板的活力激发出来 ， 目的并不是去挑战科创板 。 关键是要看后面新三板转板是怎么划分 ， 如果新三板转板精选层对接的是科创板 ， 那么当然科创板就强 。 如果让它们自由去选择科创板或是创业板 ， 那么从机制上看 ， 就会出现良性竞争 。
那么 ， 创业板注册制的试点是否会对科创板造成影响？又应该如何看待后市的科创板投资？对此绎博投资表示 ， 科创板和创业板的市场定位不同 ， 科创板聚焦科技创新行业公司 ， 创业板面向包括传统行业的初具规模公司 ， 创业板注册制改革不会对科创板造成影响 。 科创板承载哺育支持科技产业发展的使命 ， 未来一定会诞生一批伟大的科技公司 。 目前包括科创板在内的科技行业前瞻估值依然偏高 ， 但是结构性机会开始出现 ， 建议投资者深入调研分析选择估值合理的优秀科技股积极介入 。
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淳石资本执行董事杨如意向私募排排网介绍 ， 创业板注册制试点不会对科创板造成明显影响 ， 但会分流部分本来想上科创板的企业 ， 科创板企业的估值还是主要看业绩 ， 依靠业绩说话 。 目前科创板虽然已经有10家破发了 ， 但是高估仍然是明显的 ， 如果做个美股科技股与科创板股票对比 ， 就会发现科创板整体高估 。 但也得每个公司分开看 ， 也不排除有合理 ， 甚至低估的、有高成长的标的 。
对于科创板的打新红利 ， 杨如意指出 ， 科创打新目前红利期还是没有过的 ， 主要是制度决定 ， 个人账户无法进行科创网下打新 ， 同时科创板因为是注册制 ， 如果开始有股票上市第一天开盘溢价有限 ， 那么后面发行的股票就会估值向下调整 。
冬拓投资基金经理王春秀则认为 ， 科创板是一个显而易见的泡沫 ， 价格涨跌已经完全脱离业绩和估值 ， 行情发展全凭想象力和资金推动 。 打新是参与科创板行情的最稳妥方式 ， 预计打新红利还会持续很长时间 。


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