观点荟萃：智堡的FOMC会议笔记；新西兰取消对银行的房贷...
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01智堡的FOMC会议笔记：
·美联储维持利率不变 ， 未做任何政策调整 。 未对IOER进行技术性调整 。
·声明表示在经济回到就业目标与通胀目标之前 ， 保持当前的利率水平不变 。
·声明中使用了不少特别的形容词…包括“tremendous”,''sharp'',''surge'',''significantly'',''impaired'',''heavily'',''considerable'' 。
·鲍威尔发布会上提及降低利率可能对经济活动没什么刺激作用 ， 或许市场应该在短期内打消负利率的念头 。
·有关财政可持续性的问题 ， 鲍威尔表示目前不该管那么多 。
·暗示经济数据糟透了 ， 不过市场或许早有预期 。
·市场功能的崩溃发生在资本市场 ， 而非银行 。
·“有必要做更多”
更多内容请看：《美联储FOMC利率决议笔记（2020年4月）：不敢动不敢动-智堡Wisburg》、《美联储政策前瞻：下周又要开FOMC会议啦！》、《一文看懂美联储工具箱》
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根据瑞银的调查 ， 约三分之一的人表示 ， 如果收到美国政府的援助 ， 将用于储蓄 。 （图源：thedailyshot）
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（图源：thedailyshot）
03鼓励零首付？新西兰取消对银行的房贷首付限制
新西兰联储决定于5月1日起取消对银行的住房抵押贷款的贷款价值比（LVR）限制 ， 为期12个月 。
新西兰联储称 ， 这是在评估了监管影响、并听取了咨询反馈后得出的结论 。 一些反馈提到 ， 取消LVR限制可能让更多的首次购房者买房；所有作出回应的本土银行都支持取消LVR限制 ， 指出这将使它们能够在COVID-19的影响下支持客户 。
【观点荟萃：智堡的FOMC会议笔记；新西兰取消对银行的房贷...】反对者的担心包括对金融稳定的潜在不利影响 ， 比如银行倒闭的风险 。 他们还指出 ， 由于经济疲软、就业保障下降 ， 未来几个月 ， 人们偿还抵押贷款的能力可能会下降 。
考虑到目前经济前景的不确定性 ， 新西兰联储认为 ， 银行不太可能降低对高风险借款人的贷款标准 。 更有可能的风险是 ， 银行在向信用良好的借款人放贷时过于谨慎 ， 现在取消LVR限制现在有利于金融稳定 ， 因为它消除了经济中信贷流动的一个潜在障碍 ， 有助于缓解经济低迷 。
注：LVR衡量了银行发放的抵押贷款额和房产价值的比率 ， 类似于国内的房贷首付比例要求 ， 例如 ， 70%的LVR相对于国内的三成首付 。 在过去数年 ， 新西兰房价经历了大幅上涨 ， 家庭杠杆率居高不下 ， 家庭信贷占GDP比例达93.8% ， 远高于美国的75.2%和发达国家的72% 。
在2013年10月 ， 新西兰联储将LVR限制作为逆周期宏观审慎金融稳定工具实施 ， 银行可以将20%以内的抵押贷款发放给LVR高于80%的自住房贷款 ， 可以将5%以内的抵押贷款发放给LVR高于70%的投资房贷款 。
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(图1)
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(图2)
04TikTok停不下来
图中是美国TikTok用户每月的平均时长 。 TikTok停不下来 。 （viaTheMarketEar)
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