『乐居网』房企年报季：60%融资成本上涨( 二 )
面临盈利下滑趋势 ， 提质增效逐渐成为行业共识 。 “销售规模的增长未来不是重点 ， 利润和品质才是第一位的 。 ”融创中国董事会主席孙宏斌在今年3月的业绩会上如是称 。
在此前的2月份 ， 旭辉控股CEO林峰也曾公开表示 ， 利润是里子 ， 是根本 。 规模是面子 ， 是方式手段 。 今年行业一定会关注利润排行榜 ， 多过于规模排行榜 。
分化加剧
年报季透露的另一个明显信号 ， 是房企融资成本的上升以及融资能力的分化 。
克而瑞根据已发年报的50家典型上市房企进一步分析 ， 2019年约有60%的房企融资成本同比上涨 ， 整体的融资成本同比上涨0.33个百分点至7.13% ， 再次突破7% 。
从个体看 ， 房企之间的融资成本分化显著 。 数据显示 ， 2019年 ， 中海地产、华润置地、龙湖集团、越秀地产等房企平均融资成本均在5%以下 ， 其中中海更是低至4.21% 。
部分企业融资成本则相对较高 ， 如中梁控股、新力地产2019年加权融资成本均超过9% ， 是中海的2倍有余 。 据克而瑞统计 ， 50家典型上市房企中 ， 融资成本在9%以上的有10家企业 ， 占比达20% 。
另据乐居财经研究院榜单显示 ， 以单笔债券看 ， 中海在去年7月成功发行20亿港元（5.5年期）及4.5亿美元（10年期）双币种固息高级债券 ， 其中10年期美元债票息仅为3.45% 。 反观当代置业 ， 其去年发行3.5亿美元债券 ， 利率高达15.5% ， 是中海的4倍有余 。
“从数据看 ， 融资成本较低的企业主要集中在国企、央企之中 ， 也有部分优秀的民营企业如龙湖等融资成本相对较低 。 ”今年4月 ， 易居企业集团CEO丁祖昱表示 ， 随着融资难度和成本的逐步增加 ， 部分企业 ， 尤其是融资能力相对较差、经营不善的中小企业债务违约风险需警惕 。
3月6日 ， 新华联发布公告称 ， 公司控股股东新华联控股因未能按照约定筹措足额兑付资金 ， 导致中期票据不能按期足额兑付本息 ， 已构成实质性违约 。 公告称 ， 受疫情影响 ， 新华联控股多项业务遭受重创 ， 经营回款大幅减少；加之持续受到“降杠杆、民营企业融资难发债难”的影响 ， 偿付贷款和债券导致现金持续流出 ， 流动资金极为紧张 ， 最终导致债券违约 。
新华联虽然在公告中声明与新华联控股为不同主体 ， 具有独立完整的业务及自主经营能力 ， 但其目前的经营状况也并不乐观 。 4月11日 ， 新华联发布财报显示 ， 公司2019年实现营业收入119.88亿元 ， 较上年同期下降14.37%；实现归属于上市公司股东净利润8.21亿元 ， 较上年同期下降30.80%；公司2020年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润预计亏损2.5亿―3.5亿元 。
4月25日 ， 易居研究院智库中心研究总监严跃进告诉时代周报采访人员 ， 疫情对于中小房企的影响要分类看 ， 一方面 ， 经营困难的中小房企可能会被淘汰 ， 但今年政府对于各类企业的支持力度增加 ， 包括金融政策 ， 对于额度比较充裕的中小房企 ， 也有可能打“翻身仗” 。
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【『乐居网』房企年报季：60%融资成本上涨】文章来源:时代周报
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