『每日娱评』长期主义能否长久？，丸美股份1500万并购恋火真相
4月21日 ， 广东丸美生物技术股份有限公司发布了2019年年度报告 。
报告显示 ， 2019年丸美股份营业收入为18.01亿 ， 同比增长14.28% ， 归属于上市公司股东的净利润为5.15亿元 ， 同比增长23.99%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为4.51亿元 ， 同比增长25.95% 。
其中 ， 主品牌MARUBI丸美实现营收16.59亿元 ， 占比92.17% ， 同比增长18.08% 。
分渠道看 ， 丸美股份公司线上实现营收8.08亿元 ， 营收占比为44.89% ， 同比增长22.89% ， 其中线上直营增长40.12%；线下实现营收9.92亿元 ， 营收占比为55.11% ， 同比增长8.2% 。
总体来看 ， 丸美股份的营收和净利润双双实现了两位数的增长 。 不过丸美股份旗下定位“天然食材养肤”的春纪品牌并没有增长 。
丸美股份在财报中描述称“2019年受大众市场竞争加剧及传统营销局限 ， 春纪整体略有下滑 。 报告期内持续的产品开发布局 ， 将有望在2020年开花结果 。 ”
2020年春纪品牌能否开花结果 ， 清扬君不知道 ， 但春纪近年来销量一直处于下滑状态 。
数据显示 ， 春纪品牌的营收在2018年出现了大约26.14%的下滑 ， 占营收比重从2016年的14.11%、降到2017年的13.03%、2018年的9.06% 。
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而2016年 ， 春纪还曾经大举进军微商 ， 借用一件代发、0库存、0风险、65%超高利润等9大优势紧跟时代潮流 。
由此可见 ， 丸美股份的多品牌打造并非一帆风顺 ， 春纪折腾了几年似乎还没有找到真正的市场切入点 。
【『每日娱评』长期主义能否长久？，丸美股份1500万并购恋火真相】值得关注的是 ， 此次丸美股份披露了彩妆品牌恋火的并购金额 。
年报显示 ， 丸美股份以1500万元收购了张凤娇持有的广州恋火化妆品有限公司30%股权 。
实际上 ， 丸美股份并购广州恋火只出资了1500万元 。
公开资料显示 ， 恋火是韩国COLORSING营销机构与华生化学等知名厂家合作研发的美妆品牌 。 2007年 ， 恋火进入中国市场 ， 由广州市韩彩化妆品有限公司负责运营 。 恋火品牌渠道定位为百货、专卖店、买手集合店等 ， 全国网点有2000多家 ， 并处于高速扩张阶段 ， 2014年销售额达3.6亿元 。 恋火品牌在百货渠道进驻了燕莎友谊商城、金鹰商场、西武百货、八佰伴等高端商场 。
如果按正常的估值来看 ， 广州恋火30%股份绝对不止1500万元 。
2016年4月 ， 青岛金王应用化学股份有限公司收购彩妆品牌蓝秀的母公司广州韩亚生物科技有限公司100%的股权的价格3.73亿元 。
虽然丸美股份没有披露广州恋火过多的数据 ， 但以公开报道的新闻来看 ， 如果当时丸美股份以现金形式购买广州恋火的话 ， 张凤娇不会进行联营和出售股权 ， 至少不会以这么低的价格出售 。
蓝鲸财经曾以《恋火创始人张凤娇血泪控诉丸美股份巧取豪夺》为标题 ， 描述了张凤娇出售股权前的情况 。
广州恋火的成立 ， 让恋火“傍上大款”丸美股份 ， 张凤娇以为给自己和恋火找到了一个好归宿 ， 她相信丸美股份的誓言：有能力将恋火彩妆运作得更成功 。 所以按照协议 ， 将原有经销网络、公司经营团队和商标全部装进了新公司 ， 并于2018年1月底退出广州恋火的日常管理 ， 心甘情愿地做起了纯粹的股东 。
但出乎张凤娇意料的是 ， 作为股东 ， 其利益和权力却被蚕食鲸吞了 ， 成为了一个局外人 ， 处境相当尴尬 ， 而越来越红火的广州恋火被丸美股份牢牢掌控在手里 ， 似乎与她没什么关系了 ， 公司重大决策从不与她商量沟通 ， 她要查看有关财务数据 ， 都得不到满足 。
清扬君曾在《丸美股份申购在即恋火创始人发通告谴责大股东违法》一文中 ， 阐述了张凤娇两次起诉丸美股份的相关情况 。
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