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「国际鲜闻」变相资金占用？，蓝焰控股应收高企八成以上为控股方( 二 )


应收高企8成八成以上为控股方变相资金占用？
值得一提的是 ， 蓝焰控股自2016年资产置换上市后 ， 一直存在关联交易占比过重 ， 大客户依赖的问题 。
根据2019年年报数据 ， 蓝焰控股对前五名销售金额合计为14.79亿元 ， 占年度销售总额的78.36% ， 而其中属于关联方的限售额占总销售额高达58.12% ， 对控股股东晋煤集团的销售额就超过了总销售额的一半 。
「国际鲜闻」变相资金占用？，蓝焰控股应收高企八成以上为控股方
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拉长时间线来看 ， 蓝焰煤层气置入上市公司后 ， 2017年 ， 蓝焰控股对前五大客户的销售额为15.44亿元 ， 占年度销售总额的81.08% ， 其中对晋煤集团的销售额为11.03亿元 ， 占年度销售总额的57.96% 。 2018年对前五大客户的销售额为19.76亿元 ， 占年度销售总额的84.69% ， 其中对晋煤集团的销售额为15.36亿元 ， 占年度销售总额的65.81% 。
除此之外 ， 2019年度会计师出具的审计意见显示 ， 蓝焰控股公司向关联方销售商品和提供劳务11.84亿元 ， 占本期收入总额的62.75% ， 属于重大关联交易 ， 因此将蓝焰控股公司向关联方销售商品和提供劳务视为关键审计事项 。
值得注意的是 ， 蓝焰控股销售商品提供劳务收到的现金持续低于营业收入 ， 2017-2019年及2019年Q1 ， 销售商品提供劳务收到的现金/营业收入分别为64.54%、51.5%、87.66%和51.89%；与之对应的则是应收票据及应收账款分别为12.05亿元、22.91亿元、15.9亿元和16.03亿元 ， 2017-2019年应收票据及应收账款占对应期间营业收入分别为63.30%、98.20%、84.26% ， 大量收入并没有及时回款 ， 而是形成了账上的应收票据及应收账款 。
同花顺数据显示 ， 2017-2019年蓝焰控股的应收账款周转天数分别为176.9天、232.3天和356.65天 ， 持续上升 ， 尤其是2019年已经接近一年才能回款 。 而如下图截取的2019年度应收账款明细表来看 ， 其中80%以上属于应收控股方晋煤集团内部的关联款项 。
「国际鲜闻」变相资金占用？，蓝焰控股应收高企八成以上为控股方
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对此咨询会计师表示 ， 对控股股东合并范围内的应收款项进行打包组合一般无需计提坏账 ， 可以避免计提坏账而对利润表产生不利影响 ， 同时关联方还可以无形之中占用大额的经营资金 ， 相当于一笔免息贷款 。
显然蓝焰控股对控股方晋煤集团内部的应收款项同样进行了组合处理 ， 并且未计提坏账 ， 其中2018年应收账款高达19.14亿元 ， 2019年高达13.7亿元 。 就算考虑所有关联方的应收和应付 ， 如下截图所示 ， 2019年蓝焰控股应收关联方款项账面总额15.08亿元 ， 应付所有关联方款项1.4亿元 ， 差额高达13亿元以上属于应收关联方款项 。
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耐人寻味的是 ， 公司2018年度非公开发行公司债7亿元 ， 票面利率为6.55%；2020年4月16日再度发行一般公司债10亿元 ， 当期票面利率3.38% ， 一边存在大额应收关联方款项 ， 一边不断发债 ， 是否变相为大股东融资？
责任编辑：公司观察


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