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『增长』云计算板块春节后率先领涨 私募经理给出三大布局理由

本报采访人员 赵子强
在国家发改委首次明确的“新基建”范围内 ， 云计算在细分领域中占有一席之地 ， 凸显该领域的重要性 。
“云计算是先进生产力的代表 ， 是新经济中的基础一环 。 ”私募排排网未来星基金经理夏风光在接受《证券日报》采访人员采访时表示 ， 云计算本身涵盖计算机（服务器等）、通讯（网络）、数据中心以及应用等方面 ， 从新基建角度看 ， 前三者的确定性都比较高 ， 能够明显受益于政策支持的导向 。 阿里、腾讯等互联网巨头在云计算上重金布局 ， 是云计算行业高景气度的一个缩影 。
近年来 ， 国内互联网巨头公司对云计算领域的投资不断扩大 。 其中 ， 腾讯去年第四季度的投入同比增长269.6% ， 环比增长154.4% 。 阿里云在今年4月20日宣布 ， 未来3年将再投2000亿元用于云基础设施投资 。 阿里云还表示 ， 云智能是阿里巴巴的核心战略之一 ， 在疫情影响下将逆势增加投入 。
不仅如此 ， 国际巨头公司对云计算领域的投入也在不断扩大 ， Amazon（亚马逊）和Google（谷歌）在2019年度对该领域的资本开支增长幅度均超过9% 。
资本对云计算的青睐与高额投入 ， 明显已被敏锐的投资者捕捉到 ， 进而反应到股价上 。 可以看到 ， 春节后领涨A股的大旗直接交到云计算概念板块手中 。 统计显示 ， 自2月3日随大盘急跌后 ， 从2月4日起至2月25日 ， 云计算板块指数不断上涨 ， 累计涨幅达34.75% ， 跑赢同期上证指数达25.05个百分点 ， 在此期间的16个交易日中 ， 该指数收出12根阳线 ， 占比75% ， 仅收出4根阴线 。
夏风光认为 ， 云计算板块仍值得布局 ， 原因有三 。 一是云计算是IT基础设施的必由升级 ， 发展趋势快 ， 近年来一直维持快速增长势头；二是受疫情助推 ， 各个层面对云计算的需求呈几何级增长；三是政策的高度重视和扶持 ， 新基建成为拉动经济、布局未来的关键 。 夏风光同时提醒称 ， 在积极关注布局云计算概念股的同时 ， 也要注意到 ， 云计算概念股已有不少超额收益 ， 总体估值并不便宜 ， 或许需要一段时间来消化 。
淳石资本执行董事杨如意在接受《证券日报》采访人员采访时认为 ， 云计算在国内能参与投资的标的不少 ， 一些关于基础设施类（如机房）的股票曾经有过较大投资机会 。 未来是大数据和人工智能时代 ， 离不开云计算与各种相关基础设施 ， 这类企业的业绩未来还会大幅增长 ， 值得进行专业研究 。
华泰证券在最新研报中称 ， 5G新应用、人工智能和自动驾驶助力云计算再成长 。 2020年 ， 5G商用拉开帷幕 ， 将带来两方面变化 。 一是连接数目的增长导致网络流量快速提升 ， 对于算力的需求进一步增加；二是5G网络将带来单位比特成本的下降 。 这两个变化分别指向需求端（云计算解决算力问题）和成本端（网络能力提升、资费下降可降低云计算成本） ， 为云计算渗透率的进一步提升奠定了基础 。 华泰证券(601688,股吧)认为 ， 当“至下而上”的行业内生发展趋势叠加“至上而下”的产业政策支持 ， 云计算产业未来发展的确定性将进一步提升 。
国泰君安则表示 ， 云计算基础设施即服务层面建设按“互联网数据中心基建->光网络布局->服务器、交换机”展开 ， 因此建设顺序也在一定程度上决定了产业增长趋势和业绩兑现顺序 。 处在第一环节的是IDC ， 代表企业有光环新网(300383,股吧)、数据港(603881,股吧)、科华恒盛(002335,股吧)；处在第二环节的是光模块 ， 代表企业有中际旭创(300308,股吧)、新易盛(300502,股吧)；位于第三环节的交换机领域 ， 推荐关注星网锐捷(002396,股吧)等 。
（责任编辑：董云龙 ）


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