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负数都来了，原油价格波动性史上罕见，这绝不是好的投资机会

原油投资 ， 真的不适合你我
负数都来了，原油价格波动性史上罕见，这绝不是好的投资机会
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过去一周发生的金融领域的大事儿我想不用我多说了 ， 又是人在家中坐 ， 历史天上来啊 ， 活见鬼 ， 居然看到了负油价 。
负数都来了，原油价格波动性史上罕见，这绝不是好的投资机会
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当然 ， 说“负油价”是不严谨的 ， 当天你去加油站加油倒要钱 ， 应该还是会被看作神经病 。 这里说的其实是所谓美油期货价格 ， 也就是石油的WTI价格 ， 全称是WestTexasIntermediate 。 可以看到 ， 在5月期货价格交易的最后 ， 出现了垂直向下的有一种“我死给你看”气魄的暴跌 ， 毕竟已经到最后的交易日了 ， 交易石油期货的投资者大部分是金融诉求 ， 没有真要原油的 ， 所以就一直砸到海底 。 与此同时6月、11月期货价格也在下降 ， 相对平稳 。 其实从上面5月、6月、11月美油期货价格对比 ， 你可以看出越接近交割日 ， 相关期货的价格波动越大 ， 回旋空间越小 ， 如果你投资期货和期货挂钩的产品 ， 以后要长个心眼 ， 不要以为“XX石油基金”之类产品看着就买 ， 比如“原油宝” 。
原油宝这款中行发行的石油期货投资产品 ， 可谓上周最火的金融产品 ， 这个火不是大家去抢购 ， 而是热度极具攀升 ， 而且是一种臭名 。 毕竟 ， 在我们以为美油期货整出负油价还只是一个金融市场的瓜 ， 只是看看热闹的时候 ， 没想到居然在中国出现了那么多倒欠钱的投资者 ， 相关投资故事看起来就像是段子 。 这事儿还在继续发酵中 ， 值得我们继续观察它对中国期货投资相关产品的影响 。
事实上 ， “负油价”让WTI期货的设计者和主要交易服务商芝交所 ， 也就是我们常说的CME ， 受到了诘问 ， 毕竟金融产品收益为负很正常 ， 但是价格出现负值还是让大部分投资者感觉新鲜 。 对此 ， CME的主席在接受采访的时候 ， 也表示他们在期货设计时就允许负值出现 ， 因为这可以反映市场的真实情况 。 当然 ， 他也表示价格真的出现负值也不会让他感到开心 ， 但是这就是现实 ， 疫情下原油供给过剩的现实 。 CME并未透露能源价格方面的巨大波动对它们相关产品收入的影响 ， 但是据瑞银推测 ， 今年CME收入的14%将来自于能源产品 ， 而去年CME的总收入是49亿美元 。
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负油价其实正是今年疫情下油价令人诧异的波动性的体现 ， 注意看上面这张图 ， 我们看看近一年油价单日变化幅度 ， 是不是近一个多月的油价变化显得异常的 。。。 异常？近一年也就沙特油田设施遇袭曾经暴涨 ， 此后日内变化也没那么大 ， 但是近期的震荡频率大 ， 幅度更大 。 偏偏 ， 这个时候很多投资者要么想顺势做空 ， 要么想大胆抄底 ， 结果遭受严重损失 。 所以 ， 动荡的市场之下 ， 千万不要贸然进行赌方向式的操作 ， 无数事实已经证明 ， 特别对于个人投资者来说 ， 大部分人只是其中被收割的韭菜 。
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当然 ， 在低油价下对一些需求方是好事儿 ， 有人认为 ， 这次负油价的一个原因便是没地方存油了 ， 此前由于油价已经很低 ， 大量的战略储备需求都已经扑了上去把油罐填满 。 据媒体报道 ， 在油价暴跌过程中 ， 中国、印度、韩国和澳大利亚都加大了战略储备油的采购 。
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据《华尔街日报》估算的中日韩和印度战略储备油的规模和余量来看 ， 也就中国和日本还有一定空间继续吸纳 ， 足见当前石油供给过剩情况下 ， 石油储备的空间都已经不大 ， 这也难怪石油期货交割的时候死了都要卖 ， 要不真是一手石油不知道哪里存 ， 成本很高啊 。 当然 ， 目前很多国家石油战略储备的量其实并不大 ， 比如印度的储备其实只够用10到11天 ， 但是在当前全球各国政府精力都在抗疫和经济影响上 ， 你也不能指望现在就马上有资源投入到扩张国家石油战略储备容量的工作中 。
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美国的本土陆上原油存储量在今年也开始逐步增长 ， 在海外 ， 美国也有若干原油储备据点 ， 比如在南非便有800万桶储量 ， 未来四周预计将进一步扩大一倍 。 这也是油价暴跌情况下的有趣场景 ， 消费端下降 ， 存储端需求扩张 ， 但是存储端需求不像消费端是流动的 ， 一段时间基本储备到位 ， 这一需求也将枯竭 。 所以 ， 原油价格预计在相当长的时间依然将处于高度波动状态 ， 接着随着疫情结束 ， 经济上反应充分后 ， 油价的波动性将逐步减弱 ， 但是继续在低位维持 ， 作为2015年后即不看好石油长期投资机会的“石油投资黑” ， 依然不建议大家涉足相关投资 。
【负数都来了，原油价格波动性史上罕见，这绝不是好的投资机会】那种适合个人投资者的大机会 ， 常常不会是高度波动的 ， 同时应该是在我们的生活过程中可以感知到的 ， 甚至深刻改变我们生活 ， 最终的逻辑也不应该太复杂 ， 更不会一天到晚跟什么国际地缘政治高度相关 ， 典型的就是互联网 。 显然 ， 石油相关投资已经缺乏足够的需求正在空间 ， 它依然是工业的血液 ， 但是在全球经济运转中的地位已经下降 ， 特别在当前的情况下 ， 它实在是一堵“危墙” ， 咱又何必站在它下面？


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