电信行业“萎缩”，Comcast缘何获投资者“青眼”？
尽管新型冠状病毒席卷全球并影响全球经济 ， 但美国股市从3月份的低点开始仍然具有一定的弹性 。 在某种程度上 ， 这也包括Comcast(NASDAQ:CMCSA) 。 但是 ， 尽管Comcast股票的18.1％反弹听起来不错 ， 却仍然落后于标准普尔500指数的整体反弹 ， 后者较低点上涨了约29% 。
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为什么表现不佳？
当您深入研究Comcast的业务时 ， 要弄清楚这并不是很困难 。 与迪士尼一样 ， 它也涉足主题公园 ， 工作室收入和体育直播内容 。 不过 ， 与迪士尼一样 ， 该公司也有一些积极的方面 。 让我们探索 。
害怕新冠病毒吗？
Comcast并没有回避冠状病毒 ， 但是它不会像迪士尼一样受到重创 。
例如 ， Comcast的主题公园部门隶属于该公司的NBCUniversal部门 ， 去年创造了59亿美元的收入 。 这仅占NBCUniversal总收入的17.4％ 。 但是 ， NBCUniversal的总收入为339亿美元 ， 不到Comcast1089亿美元总销售额的三分之一 。
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图表由Statista提供 ， 来自Comcast
换句话说 ， 主题公园仅占公司总收入的5.5％ 。 相比之下 ， 迪士尼公司的收入中有超过36％来自主题公园 ， 您可以看到这两种商业模式之间存在明显差异 。
尽管Comcast缺乏现场体育节目 ， 但它也不像迪士尼旗下的ESPN那样 ， 有机会接触到体育转播的空白 。 有人可能会争辩说 ， Comcast缺少主要的流媒体平台 ， 并且从有线电视订购向高端服务的持续转变正在损害这项业务 。
的确如此 ， 再加上其他问题（例如主题公园业务） ， 这是对股价温和反弹的合理解释 。 但是 ， 该公司拥有大量的新闻网络 ， 互联网 ， 语音和视频订阅的业务 。 实际上 ， 其一半以上的收入（580亿美元）来自其有线通信部门 。
Comcast没有完全与冠状病毒隔离 ， 但是也没有收到巨大的影响 。
Comcast股票的财务状况良好
尽管股票不受欢迎 ， 但Comcast整体财务状况良好 。 营收持续稳定增长 ， 2016年销售额804亿美元 ， 2017年845亿美元 ， 2018年945亿美元 ， 2019年1089亿美元 。 这是从左下角到右上角的增长 ， 是我们希望看到的趋势 。
自由现金流（FCF）也很强劲 。 该公司2016年的FCF总额为84亿美元 ， 2017年为101亿美元 ， 2018年为126亿美元 。 虽然FCF的增长在2019年确实有所放缓 ， 达到132亿美元 ， 但仍然是一个令人印象深刻的数字 ， 并朝着正确的方向发展 。
一月份 ， 该公司的股息提高了9.5％ ， 目前该股的收益率为2.6％ 。 在此之前 ， 2019年股息增长了10.5％ ， 2018年股息增长了20.6％ ， 2017年股息增长了14.5％ 。
提升自由现金流并向股东返还更多资本是管理层的首要任务 。 对于投资者而言 ， 这正是他们想要看到的 。 看到资产负债表上的债务减少是不是很好?当然可以 。 但管理层有着坚定的重点 ， 并继续发挥着良好的领导作用 。
Comcast股票的未来很明朗
随着Netflix公司4月21日公布财报 ， 很显然 ， 消费者正在家中注册流媒体视频服务 。 “迪士尼+”平台上仅用了六个月的时间就突破了5000万的订阅量 ， 这也说明了同样的问题 。
对于Comcast的股票 ， 它既有积极的迹象也有消极的迹象 。 首先 ， 签约使用高端解决方案的客户很可能会取消有线电视订阅 。 这对Comcast来说是不好的 。 但是 ， 他们不会放弃其互联网订阅 ， 这很好 。
除此之外 ， Comcast还准备推出孔雀流媒体服务 。 乍一想 ， 许多人可能会忽略另一个流媒体的选项 。 但是 ， 借助NBC的新闻和体育内容 ， Comcast实际上可能有机会 。
请记住 ， 该公司最终拥有诸如TheOffice（这是Netflix上最受欢迎的流媒体节目） ， TheKardashians、《法律与秩序》(LawandOrder)、《顶级大厨》(topChef)、《公园与娱乐》(ParksandRecreation) ， 以及1200多小时的电影 。
【电信行业“萎缩”，Comcast缘何获投资者“青眼”？】无论如何 ， Comcast的股票是投资者应该关注的对象之一 。 这将是一段坎坷的旅程 ， 但也有许多积极的方面 。
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