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大摩：港银股首季业绩仍强但未来将迎挑战 予汇丰控股(00005)“减持”评级

大摩：港银股首季业绩仍强但未来将迎挑战 予汇丰控股(00005)“减持”评级
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智通财经APP获悉 ， 大摩发布报告称 ， 港银即将进入公布首季业绩的时间 ， 汇丰控股(00005)率先在4月28日派成绩表 ， 渣打(02888)和中银香港(02388)紧随其后 ， 相信首季表现会是今年最好 ， 但未来数季港银会面对挑战 ， 主要担心信贷成本问题 。
该行称 ， 净利息收入表现相对强劲 ， 主因3月联储局减息前的较高息率带动 ， 一个月HIBOR于首季平均处于180点子 ， 同比升49点子 ， 首两月平均约为195点子 。 因此 ， 首季净息差表现强劲 ， 但未来数季会反映低息环境的影响 。 同时 ， 该行预期汇控和渣打贷款增长温和 ， 分别为1%及3% ， 中银香港贷款同比增长约9% ， 带动净利息收入增长 。
该行还称 ， 交投活动在首季十分活跃 ， 带动交易佣金收入增长 ， 但其他费用收入受累企业活动、消费活动减慢 ， 交易收入则因市场波动而有不同表现 。 整体拨备前盈利预期有持续改善 。 该行预期 ， 市场将聚焦于各银行管理层对收入、资产质素和派息政策的展望 ， 并对行业维持审慎看法 ， 未来数季经营环境会变得困难 。
【大摩：港银股首季业绩仍强但未来将迎挑战 予汇丰控股(00005)“减持”评级】该行表示 ， 予汇控“减持”评级 ， 目标价44港元；渣打目标价为46港元 ， 予“与大市同步”评级；中银香港目标价24港元 ， 予“与大市同步”评级 。


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