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中金网■万美国人申请延期还房贷 疫情会引发新一轮次贷危机吗，200( 二 )


此外 ， 他认为 ， 近年来抵押贷款标准相对严格 ， 房屋净值也很高 。 一旦经济开始恢复正常 ， 那将申请延期的贷款者就有能力补足所欠的房贷 。
银行未雨绸缪调升坏账拨备率
同样担忧的还有美国的银行 。 它们已开始通过调升坏账拨备率来未雨绸缪 。
截至16日公布的财报显示 ， 全美六大银行——摩根大通、富国银行、花旗银行、美国银行、高盛和摩根士丹利的坏账拨备均大幅攀升 。
亨特对第一财经采访人员分析称 ， 由疫情带来的衰退将导致银行贷款违约率显著增加 ， 但这将主要体现在银行股被急剧抛售上 ， 银行整体财务状况相较于金融危机时的大幅改善将确保银行不会发生系统性风险 。
"尤其是金融危机时的负反馈回路式的风险 ， 即由违约导致银行贷款损失不断增加 ， 引发其收缩信贷 ， 并导致资产价格进一步下跌 ， 带来更大的贷款损失的概率非常低 。 "他认为 ， 商业银行的资产负债表比2008年时强大得多 。 银行的总存款远大于总贷款 ， 其手中持有大量现金 ， 其中大部分(现金)是放在美联储的准备金 。 与此同时 ， 尽管当前银行资产负债表的整体规模是2008年时的两倍 ， 其短期借款的规模与2008年大致相同 。 这使得其贷存比仍低于其历史平均水平 ， 与2008年金融危机时的纪录高位更是相去甚远 。 与金融危机期间相比 ， 当前银行的总贷款敞口也要小得多 ， 占总资产的55% ， 低于2007年底的64% 。
他还指出 ， 最近几周 ， 由于美联储的资产购买计划 ， 银行的现金持有量和存款余额进一步显著增加 。 "当美联储购买国库券或票据时 ， 卖方需要将现金存入商业银行 ， 使得银行的现金储备上涨 。 "他坦言 ， 由失业率飙升以及随之而来的拖欠贷款的损失仍可能给银行造成痛苦 ， 且银行的总冲销率与失业率密切相关 ， 预计最高12.5%的失业率将使得冲销率反弹至3% ， 与全球金融危机期间的峰值相当 。 但只要封锁政策在未来几个月内解除 ， 银行将能够通过盈利吸收这些损失 。
花旗银行(中国)有限公司零售银行投资策略主管吴晶晶在接受第一财经采访人员采访时也持类似观点 。 她分析称 ， 2019年6月 ， 美国接受压力测试的18家大型银行全部通过了测试 。 美联储对银行的压力测试中假设的严重不利情形包括全球经济严重衰退、美国失业率升至10%、房地产价格大幅下跌、企业贷款市场压力升高等等 。 与2008年相比 ， 目前美国银行体系更加强健及更具韧性 。
她还表示 ， 花旗判断衰退中信贷损失冲击的严重程度指标之一是信贷和GDP增长比值 。 举例来说 ， 在2007年及1990年两场衰退中 ， 银行体系都遭受到了较大的打击 ， 在这两次衰退前 ， 信贷增长都超过了GDP的增长幅度：从2002年四季度到2007年三季度 ， 信贷复合年化增长率在6% ， 而GDP的复合年增长率在4%；1983年四季度到1990年二季度间 ， 信贷复合年化增长率为7% ， 而GDP复合年化增长率为4% 。 而当前周期中 ， 信贷复合年化增长率在2% ， 比GDP的同期增长要慢 。 同时 ， 从2010年二季度到2019年四季度 ， 美国房贷存量总额并没有实质增长 。
基于这项指标 ， 她认为 ， 信贷冲击对本轮周期的负面影响可能小于金融危机时期 。 不过 ， 她也坦言 ， 鉴于疫情发展的不确定性较大 ， 信贷风险最终对于银行的影响大小难以准确预估 。
根据圣路易斯联储的数据 ， 截至2019年底 ， 美国房地产贷款总量已经达到创纪录的15.8万亿美元 。 同时 ， 圣路易斯联储认为 ， 美国银行业目前并不需要特别担心房贷违约风险 。 它分析称 ， 美国银行有能力抵御即将来临的巨额信贷损失风暴 。 除了每个季度450亿美元的现金收入外 ， 银行业每个季度还有350亿~400亿美元的股票回购和500亿美元左右的股息 。 因此 ， 仅通过暂停股票回购 ， 大型银行每年将保留超过1000亿美元的额外股本 。
事实上 ， 从3月中旬开始 ， 摩根大通、富国银行、美国银行、花旗、摩根士丹利、高盛、纽约梅隆银行、道富银行等8家大行均已宣布将在今年二季度暂停股票回购 。


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