年报里看“什么值得买”护城河：完善股权激励，构建内容生态( 三 ) 4月14日晚

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　　值得一提的是，这两项主营业务的毛利率都在70%以上。

年报里看“什么值得买”护城河：完善股权激励，构建内容生态。　　也就是说，值得买在保证基本盘的各项业绩稳步发展前提下，始终优化收入结构，并以相对轻松的姿态带来利润攀升，持续“扩写”公司未来的想象空间。

　　完善股权激励，发挥人才优势

　　年报是总结2019年的成绩单，但无疑，亮眼的数字背后，核心竞争力来自公司近十年的技术积累和研发、创新能力的提升。

　　数据显示， 2019年度公司的研发投入超过1亿元，同比增长接近五成，主要来自对研发人员的投入提升，研发人员数量和研发金额的投入均逐步提升，研发投入占营业收入的比例也从2017年的14.38%提升至16.24% 。

　　很显然，这是重视未来的发展思路。

　　不光如此，报告中特别提出了在新的一年中，公司将推进组织架构的升级和优化，并“通过灵活的激励机制激活组织内部人才，进一步支持创新，通过内部培训、黑客马拉松等形式激发员工的创新积极性，促进创新成果的应用和落地。 ”

　　就在年报发布的7天前，值得买公示了《2020年限制性股票激励计划(草案)》，明确了将对公司89位高级管理人员、核心管理人员以及核心技术(业务)人员授予79.51万股限制性股票。

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　　计划显示，此次授予的股票数量为79.51万股，约占总股本的1.49% 。其中首次授予63.61万股，占总股本1.19% ，另外0.3%的股票则作为预留部分授予相关人才。

　　按照4月15日当天，值得买151.57元/股的交易价格，此次股权激励涉及的金额达到1.2亿元。

　　而接受股权激励计划的员工则可以公司股票市场价格的50%进行购入。即满足授予条件后，激励对象可以每股72.79元的价格购买公司限制性股票。

　　乐观估计，若值得买的股价能够长期保持目前的高位，则接受激励的员工能够获得少则数十万元，多则上百万元的股权激励回报。

　　对人才真金白银的投入，反向激励了员工对于公司研发、创新业务能力的进一步提升。

　　在这份成绩单中，种种数据细节均指向一个答案：值得买在稳定基本盘、保持业绩增长的同时，更长期看好公司的未来。

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