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【智通财经网】无需为石油下跌惶恐 VLCC行业今日或继续迎来大行情

【【智通财经网】无需为石油下跌惶恐 VLCC行业今日或继续迎来大行情】
【智通财经网】无需为石油下跌惶恐 VLCC行业今日或继续迎来大行情
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智通财经APP获悉 ， 周一美原油期货价格历史首次跌至负值 ， 美国三大股指集体收跌 ， 截至收盘 ， 道指跌2.44%报23650.44点 ， 标普500跌1.79%报2823.16点 ， 纳指跌1.03%报8560.73点 。
据悉 ， 美油5月合约收跌171.7% ， 报-13.1美元/桶 ， 为历史首次跌至负值 ， 盘中跌幅一度超300% ， 最低报-40.32美元/桶 。 5月合约将在周二到期 。 美油6月合约收跌15.22% ， 报21.22美元/桶 。 布油6月合约收跌5.89% ， 报29.72美元/桶 。 油价负数意味着将油运送到炼油厂或存储的成本已经超过了石油本身的价值 。
隔夜美股大跌 ， 带动港股ADR指数表现偏软 ， 按比例计算 ， 收报24126点 ， 跌204.06点或0.85% 。 大型蓝筹股普遍下跌 ， 汇丰控股收报39.56港元 ， 较港收市跌0.49港元;腾讯控股收报406.58港元 ， 较港收市跌2.02港元 。
周一COMEX黄金期货收涨0.8%报1712.4美元/盎司 ， COMEX白银期货收涨1.49%报15.675美元/盎司 。
纽约尾盘 ， 美元指数涨0.25%报99.9675 ， 欧元兑美元跌0.1%报1.0864 ， 英镑兑美元跌0.53%报1.2435 ， 澳元兑美元跌0.42%报0.6336 ， 美元兑日元涨0.08%报107.62 ， 离岸人民币兑美元跌125个基点报7.091 。
美债收益率普跌 ， 3月期美债收益率跌3.6个基点报0.091% ， 2年期美债收益率跌0个基点报0.21% ， 3年期美债收益率跌0.3个基点报0.255% ， 5年期美债收益率跌1.9个基点报0.347% ， 10年期美债收益率跌3.6个基点报0.609% ， 30年期美债收益率跌4.6个基点报1.219% 。
一觉醒来 ， 关于原油的故事又遍布了朋友圈 ， 鉴于早上时间宝贵 ， 这里就不做朋友圈段子集锦了 。 一句话概括 ， WTI(美油)5月期货收跌55.9美元 ， 跌幅305.97% ， 报-37.63美元/桶 ， 历史上首次收于负值 。 大致原因也很简单 ， 需求的下降和随后的收储不足 。 这无疑又把理由归结为众所周知的理由 ， 而收储的不足 ， 也会立刻在VLCC上体现 ， 其实昨日招商轮船和中远海能（01138）的股价已经走强 ， 市场早就看准了这背后的逻辑了 。
其实 ， 市场上老练的交易员早已经有了提示 ， 做空近期做多远期 。 如果将5月、6月和11月的价格做下对比 ， 就可以得知 ， 11月的期货价格仍然坚挺 ， 石油的末日还差十万八千里 。 原因也很简单 ， 市场预期半年后 ， 我们当前的环境会得到改善 ， 石油的减产包括需求都会逐步改善 。
如果是石油拖累美股下跌 ， 今日港股市场在没有方向的前提下 ， 自然也会跟随走弱 ， 不过这些仅仅是暂时性的 ， 如果有部分个股出现情绪化的调整 ， 或许也是介入的好机会 。
恰好昨日 ， 中远海能以及招商轮船出现上涨 ， VLCC或许因为近期的石油波动 ， 再次出现一波行情 ， 小编今日简述申万宏源分析师闫海的逻辑 。 VLCC行业十年供给出现出清 ， 需求只要出现扰动 ， 行业就能起来 。 VLCC作为储藏层面的行业 ， 当前逻辑并不是顺周期景气利润 ， 而是石油价格下跌导致整个行业利润再分配 ， 利润到了供给最紧张的地方 。 VLCC邮轮底部出现出清 ， 是整个运输最大的瓶颈 。 历史上从没有这么缺船 。
VLCC需求的关键因素 ， 直接相关于产油国产量、船和终端的消耗和储存 。 原来顺周期的逻辑是 ， 只要产油国越多 ， 装船越多 ， 而卸下石油的时候是终端需求多了 ， 才会卸下去 ， 进而快速增加VLCC在这期间的周转 。 但目前的逻辑是 ， 终端需求大幅度下滑 ， 上游原油减产没有那么快 ， 即便开始减产它的速度也赶不上终端需求下滑的速度 ， 所以油在船中时间变长 。 进而出现油船的紧缺 ， 以及运费的上涨 。


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