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原油崩盘客户涌入抄底 银行暂停交易、急发投资提示“降温”

美东时间周一 ， 国际原油价格迎来史诗级暴跌 ， WTI原油期货5月结算价格疯狂下跌近306% ， 首次跌至负值 ， 收于-37.63美元/桶 。 国际市场原油价格的剧烈波动也传导到了国内市场 ， 4月21日 ， 建设银行、工商银行、中国银行纷纷发布通知提醒投资者注意风险 ， 并对原油交易产品做出了相应调整 。 在原油价格暴跌之下 ， 下游投资者抄底意愿明显升温 。 不过 ， 在分析人士看来 ， 疫情引发的各国较差经济数据很有可能引发新一轮市场的担忧 ， 这样的悲观情绪对于油价依然具有打压作用 。
原油崩盘客户涌入抄底 银行暂停交易、急发投资提示“降温”
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原油崩盘客户涌入抄底 银行暂停交易、急发投资提示“降温”
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两大行急发通知提醒风险
美东时间周一 ， WTI原油期货5月结算价格直接跌穿地板价 ， 收于每桶-37.63美元 ， 跌幅达到305.97% ， 这也是自原油期货从1983年在纽约商品交易所开始交易后 ， 首次跌入负数 。 同时 ， 国际原油期货价格跌幅也进一步扩大 ， 布伦特原油6月合约跌近15% ， 创2002年4月以来新低 ， WTI原油期货6月合约跌超7% ， 跌破19美元 。
受国际市场价格的波动 ， 国内两家大型商业银行紧急发布通知 ， 提醒投资者注意风险 ， 4月21日 ， 建设银行发布风险提示称 ， 原油价格历史首次跌至负值市场波动风险巨大 。 同时原油期货升水（远月与近月合约价差）大幅上升 ， 近期WTI2007合约较WTI2006合约升水高达26% ， 后续可能面临较大的升水波动风险 。 建设银行提醒投资者 ， 充分关注近期原油市场价格波动风险 ， 合理控制仓位；充分关注近期账户原油同一品种两个不同期次月度合约之间大幅升水的风险 ， 客户换仓或转期时 ， 可能会出现持仓份额显著减少 ， 或保证金占用显著增加等情况 ， 在解决方案中 ， 建设银行提到 ， 投资者可以选择先主动平仓 ， 再根据市场情况择机建仓新合约 。
工商银行也在4月21日发布相关业务通知 ， 根据通知内容 ， 4月23日 ， 该行的账户国际原油产品(工行的账户国际原油参考的是布伦特原油期货报价)将转期(由6月调整为7月) 。 工商银行表示 ， 将依据交易规则重新计算转期后的持仓份额 ， 并提醒投资者 ， 调整后的持仓份额可能减少 ， 近期原油市场波动加剧 ， 请关注风险 ， 谨慎投资交易 。
对此 ， 中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英在接受北京商报采访人员采访时分析认为 ， 原油暴跌引发风险加剧 ， 银行在严格风控的前提下 ， 这种做法也是对投资者负责 ， 原油交易本身迁仓的方式会导致客户存在重大损失 ， 在这种情况下无论是银行的风控还是客户的投资风险都是第一位的 。
有银行紧急暂停交易
除了发布风险提示、修改相关交易规则外 ， 也有银行选择直接暂停了相关产品的交易 ， 中国银行在4月21日发布的公告中宣布 ， 该行原油宝产品“美油/美元”、“美油/人民币”美国原油合约暂停交易一天 ， 英国原油合约正常交易 。 中国银行提到 ， “正积极联络CME ， 确认结算价格的有效性和相关结算安排 。 ”
据了解 ， “原油宝”是中国银行面向个人客户发行的挂钩境内外原油期货合约的交易产品 ， 按照报价参考对象不同 ， 包括美国原油产品和英国原油产品 。 其中美国原油对应的基准标的为“WTI原油期货合约” ， 英国原油对应的基准标的为“布伦特原油期货合约” ， 并均以美元（USD）和人民币（CNY）计价 。 在王红英看来 ， 国际原油价格跌到-37美元 ， 购买产品的客户想按照理论的结算价格 ， 还要倒找银行钱 ， 这显然是不合理的 ， 所以 ， 银行也是在跟相关的交易所协调 ， 重新去给客户资产进行定价 。
若原油价格波动继续 ， 或许将有更多银行将暂停交易 。 在建设银行4月21日的公告中表示 ， 请用户合理安排单一资产配置比例 ， 并做好相关风险管控措施 ， 理性投资 。 如遇《中国建设银行个人账户商品交易业务协议书》第22条规定的情形 ， 该行有权暂停全部或部分账户商品业务 。
据了解 ， 该22条规定为 ， 遇主要国际市场假期、国家法定节假日以及按国家规定调整后的实际休息日 ， 或受自然灾害、战争等不能预见、不能避免、不能克服的不可抗力事件影响 ， 或受国际上各种政治、经济、突发事件等因素的影响 ， 或受通讯故障、非银行原因的系统故障、电力中断、市场停止交易等意外事件或金融危机、国家政策变化等因素的影响 ， 该行有权暂停全部或部分账户商品业务 。
下游投资者抄底意愿升温
原油价格近期的剧烈波动牵动着投资者的心 ， 作为基础工业品 ， 原油是很多行业的上游原料 ， 有自身存在的价值 。 投资者大多认为原油作为商品 ， 不论一段时期内暴跌暴涨 ， 未来都有价值回归的时候 ， 而这也进一步促使下游投资者不断抄底 。
拥有5年投资经验的圈内投资者王辉（化名）表示 ， “我觉得可以适当参与抄底 ， 只要做好风险控制 ， 然后逐步加仓 ， 避免错过行情、也避免因为继续下跌而导致爆仓！”
一位国有大行相关人士也提到 ， 原油下跌后 ， 该行相关产品的参与者明显增多 ， 大部分都是做多“抄底”的 。 北京商报采访人员注意到 ， 在社交平台上 ， 也有不少投资者分享心得 ， 比较各家银行产品的异同 。
不过 ， “抄底有风险 ， 投资需谨慎” 。 一位账户原油投资新手告诉北京商报采访人员 ， “今年1月原油价格就开始下跌 ， 圈内人都说到了抄底的好时机 ， 3月30日我也赶着风口买了某银行的产品 ， 当时买入价格约为人民币152.05元/桶 ， 买入的时候选择了先平后开 ， 但后来因为资金不足以给保证金的钱 ， 被强行平仓了 。 ”
那么 ， 在罕见暴跌之时 ， 原油是否到了抄底的最佳时机？北京金阳矿业首席分析师蒋舒直言 ， 原油价格的暴跌是供给和需求共同作用的结果 ， 疫情引发的心理恐慌或许有所减弱 ， 但是疫情导致全球经济停摆的负面冲击正逐步体现出来 。 后续的走势并不完全取决于产油国的减产 ， 由于疫情影响 ， 产油国普遍陷入了减产的短期损失与长期收益之间的困境 ， 提振油价最关键的还是需求 。
【原油崩盘客户涌入抄底 银行暂停交易、急发投资提示“降温”】蒋舒进一步指出 ， 疫情引发的经济数据下滑还在进行中 ， 油价或许会在10-20美元低位徘徊一段时间 ， 反转不太可能 ， 虽然疫情在金融市场引发的恐慌情绪有所缓和 ， 但是疫情引发的各国较差经济数据很有可能引发新一轮市场的担忧 ， 这样的悲观情绪对于油价依然具有打压作用 ， 因此不能因为油价大跌就觉得是抄底良机 。
北京商报采访人员孟凡霞宋亦桐


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