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禹洲地产销售稳健持续高增、获东吴证券维持“增持”评级

禹洲地产销售稳健持续高增、获东吴证券维持“增持”评级
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【禹洲地产销售稳健持续高增、获东吴证券维持“增持”评级】知名券商东吴证券发布报告指出 ， 禹洲地产坚持“住宅+商业”双轮驱动 ， 产品多样化满足各阶层需求 ， 踩准周期、多元化拿地 ， 围绕六大都市圈积极布局 ， 土地储备丰富 ， 维持“增持”评级 。
核心利润增长稳健 ， 派息水平维持行业高位
东吴证券指出 ， 2019年禹洲地产实现营业收入人民币232.41亿元；归母净利润人民币36.06亿元 ， 同比增长2.9%；核心净利润实现21.1%的增长至人民币44.09亿元 ， 创历史新高 。 销售净利率16.98% ， 同比增长1.7个百分点；销售毛利率为26.21% ， 处于行业高位 。 每股基本盈利人民币0.71元 ， 每股核心盈利增长4%至人民币0.82元 。 禹洲地产派发第二次中期股息 ， 每股21港仙及上市十周年特别股息每股4港仙 ， 全年合共派息40港仙 ， 派息率达46% ， 维持了高派息的水平 。
销售增长靓眼拿地提升城市能级土储资源充沛
东吴证券指出 ， 2019年禹洲地产实现合约销售金额达人民币751.15亿元 ， 同比增长34.1% ， 完成年初设定的人民币670亿元销售目标的112%；销售面积497.1万平方米 ， 同比增长34.3%；全年销售均价约人民币15,110元/平方米 。 从销售金额的区域分布看 ， 长三角、海西、华中、环渤海、大湾区及西南分别占比为64.9%、13.6%、9.4%、8.3%、2.3%及1.5% 。 2019年禹洲地产新增35幅优质土储 ， 拿地建筑面积462.22万平方米 ， 权益地价约为人民币244亿元 ， 楼面价人民币10,023元/平方米 ， 适度提升了一二线及准二线城市的土储布局 ， 新增货值人民币1,004亿元 ， 其中一二线及准二线占比95% 。 禹洲地产深耕6大都市圈 ， 布局33个城市 。 截至2019年末 ， 公司总土地储备约2,012万平方米 ， 其中在长三角、海西、环渤海、华中、大湾区及西南的土储建面占比分别为43.3%、21.3%、18.2%、7.8%、6.2%及3.2% 。
杠杆水平稳中有降融资成本可控
2019年 ， 禹洲地产杠杆水平稳中有降 ， 资产负债率79.7% ， 同比下降1.7个百分点；净负债率65.6% ， 同比下降1.3个百分点 。 在融资趋紧的大环境下 ， 公司融资成本7.12% ， 较2019中期下降0.09个百分点 ， 融资成本可控 。
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文章来源:和讯


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