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扩大内需▲适度活跃资本市场 支持服务扩大内需

扩大内需▲适度活跃资本市场 支持服务扩大内需
2020-04
【扩大内需▲适度活跃资本市场 支持服务扩大内需】20
文 | 董少鹏
4月17日 ， 中央政治局召开会议 ， 对下一阶段疫情防控和经济发展工作作出最新部署 。 会议在强调加大“六稳”工作力度同时 ， 提出了“六保”要求 ， 即保居民就业、保基本民生、保市场主体、保粮食能源安全、保产业链供应链稳定、保基层运转 。 笔者认为 ， 尽快采取一揽子有力措施 ， 稳定和扩大内需市场 ， 是最重要的抓手 。
疫情发生以来 ， 我国实体经济受到重大冲击 ， 一季度国内生产总值同比降幅为6.8% 。 这是我们为夺取抗“疫”胜利 ， 维护人民生命健康安全付出的必要代价 。 目前 ， 疫情防控向好态势正不断巩固 ， 我们就要及时按下复工复产的“快进键” ， 加快回补经济缺口的进度 。 当然 ， 回补经济缺口不要搞冒进 ， 而是要踏踏实实 ， 紧贴市场需求和居民需求 ， 坚持稳中求进和高质量发展 。
目前 ， 疫情已经给国际经贸活动造成严重影响 ， 我国短期内稳定国际市场份额的困难加大；并且 ， 外部经济环境变化有进一步长期化的趋势 ， 立足国内市场、扩大国内需求是必然选项 ， 也是最佳选择 。 资本市场要坚定服务“扩大内需战略” ， 遵循市场原则和法治原则 ， 提高活跃度 ， 为维护经济发展和社会稳定大局发挥积极作用 。
首先 ， 资本市场各个主体 ， 特别是上市公司 ， 要加大复工复产、复商复市的力度 ， 为稳定和扩大消费提供支持 。
【扩大内需▲适度活跃资本市场 支持服务扩大内需】总体上 ， 上市公司群体是我国企业的排头兵 ， 也是复工复产、复商复市的主力军 。 很多上市公司在业务上、产业链上与非上市公司、中小微企业有联系、有往来 。 如果上市公司复工达产水平高 ， 对于全部市场主体的带动作用就很大 。 越来越多的企业恢复常态化运营 ， 对于稳就业、稳消费、稳市场、稳预期意义重大 。
近期 ， 监管层针对疫情影响 ， 推出了优化再融资条款等措施 ， 助力上市公司恢复和改善生产运营 。 同时 ， 各项减税降费、降低融资成本和房屋租金、稳岗扩就业政策也都适用于上市公司 。 笔者认为 ， 从证券监管来说 ， 根据市场实际需要 ， 还可以在上市公司发行可转债、公司信用债等方面予以政策性支持 。
预计不少上市公司的今年一季报业绩也会受到影响 ， 但上市公司仍将是抗压能力最强的群体 ， 应当在复工复产进程中更加有为 。
第二 ， 资本市场要在扩大有效投资方面发挥支撑平台作用 ， 优质上市公司要发挥投资引领作用 。
这次中央政治局会议在部署“积极扩大有效投资”时 ， 重点提出“实施老旧小区改造”“加强传统基础设施和新型基础设施投资”“促进传统产业改造升级”“扩大战略性新兴产业投资” ， 强调“调动民间投资积极性” 。 资本市场要发挥好支撑平台作用 ， 特别是在服务重点领域直接融资和开展市场化运营方面 。
有关上市公司以及证券公司、基金公司以及其他专业服务机构 ， 在投资项目的选择评估、规划设计、运营管理等方面具有优势 ， 应当成为扩大有效投资的一支重要力量 。 而国家扩大有效投资的计划 ， 也给众多上市公司、专业服务机构带来了发展机遇 。
资本市场的良好秩序、有效监管、稳定预期 ， 是扩大有效投资需求的基础 。 按照工作部署 ， 今年将进一步完善主板、科创板、中小企业板、创业板和新三板市场建设 ， 推动发行、交易、退市、分红、投资者保护等制度改革 ， 规范发展债券市场 ， 为各类企业获得直接融资、接受市场监督、参与市场竞争创造更好环境 。
这次疫情 ， 对于产业投资是挑战也是机遇 。 传统产业与人工智能、云计算、大数据结合 ， 5G网络、数据中心等新型基础设施需求增加 ， 新型实物消费和服务消费兴起 ， 生命健康产业、新材料产业日进日新 。 具备条件的上市公司可以大有可为 。
第三 ， 资本市场要为提高我国产业链供应链的竞争力发挥积极作用 。
这次中央政治局会议特别指出 ， “要保持我国产业链供应链的稳定性和竞争力 ， 促进产业链协同复工复产达产” 。 资本市场作为牵一发而动全身的枢纽平台 ， 也要为产业链供应链建设发挥积极作用 。
在全球化背景下 ， 国内产业链、供应链的稳定和升级离不开外部世界 。 在开放状态下、在扩大开放进程中 ， 建设好国内产业链、供应链 ， 提高竞争力 ， 最重要的是推进国内要素市场改革 。 最近 ， 党中央、国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》 ， 分类提出土地、劳动力、资本、技术、数据五个要素领域的改革方向和具体举措 。
资本市场是资本要素优化配置的场所 ， 但同时与土地、劳动力、技术、数据等四大要素市场都有联系 ， 必须放在“畅通产业循环、市场循环、经济社会循环”的大框架、大逻辑下谋划 。 具体说 ， 资本市场政策要立足于支持和巩固我国制造业产业门类齐全、产业链完整和产业配套能力强的地位 ， 支持我国消费市场、投资市场升级 ， 支持我国产业链供应链与全球市场深度融合 。
这里需要特别指出的是 ， 提高资本市场活跃度 ， 不是特指交投活跃 ， 而是指市场主体再融资更加便利 ， 并购重组更加顺畅 ， 长线资金更加充沛 ， 市场开放度更大 ， 等等 。
近期 ， 中共中央、国务院发布关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见 。 意见提出 ， 深化户籍制度改革 。 推动超大、特大城市调整完善积分落户政策 ， 探索推动在长三角、珠三角等城市群率先实现户籍准入年限同城化累计互认 。 放开除个别超大城市外落户限制 ， 试行以经常居住地登记户口制度 。 建立城镇教育、就业创业、医疗卫生等基本公共服务与常住人口挂钩机制 ， 推动公共资源按常住人口规模配置 。


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