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就要买买买@后疫情时代AI独角兽群像：逡巡的资本( 二 )


这种颇有未雨绸缪、居安思危意味的融资操作 ， 在张弛看来 ， 是一种很“聪明”的做法 ， 它们这些公司“在很受资本市场追捧的时候 ， 就已经融了大量的资金 ， 就是为了以后做准备” 。
在投资端 ， 近日 ， 有多个受访者向本报采访人员提及 ， 疫情仍对后续的投资活动有些影响 ， 这甚至是全行业投资普遍存在的问题 ， 而不单单波及AI领域 。
中科慧眼创始人姜安告诉采访人员 ， 疫情下投资人离开北京再回来 ， 按照当前北京的疫情防控政策 ， 都还需要隔离14天 ， 这种情况下 ， 投资人与拟被投企业相关人员之间的沟通大多都转到了线上 ， 工作效率虽然有所提升 ， 但从人与人之间信任感的培养、以致后续的投资决定方面来说 ， 还是会有一点儿影响 。
张弛也向本报采访人员提及 ， 开年复工后 ， 启动新的融资计划的企业比较少 ， 新的融资“肯定不会那么容易了” ， 北京地区的投资机构在全国也占有很大比例 ， 上述提及的疫情下的离京、进京政策在一定程度上导致的出行不便 ， 是其中一个很重要的影响因素 。
【就要买买买@后疫情时代AI独角兽群像：逡巡的资本】此外 ， 张弛还向本报采访人员提到 ， 事实上近期对外公告的一些已经完成融资的信息 ， 都是之前就已经完成了融资 。 他提到 ， 2019年下半年 ， 第四范式就一直在筹备其此次的C+轮融资 ， 并且2019年年底前 ， 融资相关的事宜基本上都已处理完 。 因此 ， 比如近期公布的AI独角兽企业第四范式、思必驰的融资信息 ， 其实与疫情下企业或急需外部资金“输血”的猜测无关 。
独角兽IPO上市潮不管是去年就已经报送港股IPO的旷视科技 ， 还是近期传言或取消IPO计划的商汤科技 ， 抑或近期对外披露科创板IPO申报资料的寒武纪 ， AI独角兽们的上市潮似乎已经到来 。
然而 ， 受疫情影响 ， 在当前经济环境整体疲弱 ， 尤其是全球股市行情还并未很乐观的情形下 ， 这些或将走向公开资本市场的独角兽们 ， 它们的IPO募资会否顺利？
近日 ， 高国垒向本报采访人员称 ， 像寒武纪登陆科创板应该问题不大 ， 关键的问题是发行上市以后 ， 股价是破发还是继续上涨？这涉及原有投资人的实际经济利益 ， 如果到时候根据发行定价算出来它的估值低于之前的风险投资人投进去的估值的话 ， 那么外部投资人可能会否决它上市 。 他提及 ， 这在香港市场此前已经有相关案例 ， 香港证监会已经允许进行公开发行募资 ， 但是最终有企业没发行成功 。
高国垒提到 ， 除了维护自己的切身利益 ， 风险投资人还有一个考量 。 如果上市后股价破发 ， 会出现账面亏损 ， 那么从GP（一般合伙）的角度来说 ， 给LP（有限合伙）的财务数据就会很难看 ， 但是如果不上市 ， 那么就可以按照后进入的投资人投入时的企业估值水平 ， 为LP呈现存有账面盈利的财务数据 。
相较高国垒对其登陆科创板后或可能破发的担忧 ， 张弛则要乐观许多 。 他向本报采访人员称 ， 事实上 ， 寒武纪的科创板IPO申报事项近期才获受理 ， 估计要到9月份才到公开发行的阶段 ， 也就是认购要等到9月份 ， 但那时候 ， 疫情可能会有很大的缓解 ， 而且还可能会有更高涨的投资热情 。
张弛还补充提到 ， 像寒武纪以280亿元的估值来定发行价 ， 这个价格是有依据的 ， 不会随便报价 ， 之前也都询过价 。 他很乐观地表示 ， 即便寒武纪在当前按照该估值即进行公开发行 ， 也应该能顺利募集资金 。
而对于当前仍在推进中的旷视科技的IPO事项 ， 近日 ， 安惠投资基金经理李智佳向本报采访人员称 ， 国外资本市场都实行注册制 ， 因此 ， 旷视科技在港股市场IPO ， 应该问题不大 。
但马军认为 ， 像之前包括旷视科技、商汤科技等在内的几家独角兽被美国纳入实体清单 ， 如果这些企业未来IPO上市,则或将对其股价产生较大影响 ， 不利于其长期稳定发展 。


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