就要买买买@后疫情时代AI独角兽群像：逡巡的资本
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图片来源：视觉中国
文|中经e商圈陈溢波张靖超
在2019年就已逐渐趋冷的AI领域的投融资进入2020年后 ， 在疫情和全球股市暴跌的背景下 ， 变得更加不明朗 。
一方面 ， 经过此前多轮融资 ， 较高的估值让投资人望而却步 。 另一方面 ， 全球股市风险加剧 ， 通过上市在二级市场融资 ， 在企业、前期的投资人看来 ， 其效果亦有较大的不确定性 。
而同时 ， 新冠肺炎疫情对一级市场融资也产生了影响 。 因为疫情防控政策 ， 离京、进京后 ， 投资人出差考察投资项目后 ， 往往还需要进行14天的医学隔离观察 ， 带来了很多不便 。 “最近有朋友所在的公司也已经进入到了投资方的尽调环节 ， 但这个公司在北京 ， 像一些财务方面的资料 ， 都是通过线上传递 ， 但其实还有很多环节当面进行更好 。 ”近日 ， 有投资界人士这样向《中国经营报》采访人员谈及疫情对投资带来的不便 。
对于AI领域的独角兽公司来说 ， 外部融资依旧是支撑其当前生存和发展的主要力量 ， 在疫情尚未完全退去时 ， 这种不便对其融资活动带来一些影响 。
而事实上 ， 近期有新基建政策的推出 ， 尽管也有一些受访者认为该政策对AI产业以及其中的头部公司会有积极影响 ， 但也有声音认为 ， 新基建在该领域的规模并不大 ， 当前的这些AI独角兽公司由于前期多轮融资带来的高估值问题 ， 也并不一定就会在这样的产业发展机遇面前 ， 再次获得资本的青睐 。
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新融资或受影响事实上 ， 头部的AI独角兽企业此前经过多轮融资 ， 手握大把资金 。 比如 ， 商汤科技联合创始人徐冰此前就已经公开提及 ， 公司并不差钱 ， 有很多大牌投资人甚至排着队想投进来 。 不久前对外披露科创板IPO招股书的寒武纪 ， 虽然出现亏损 ， 但账面上还有大笔现金资产 。
长期关注人工智能领域投资的新鼎资本董事长张弛向本报采访人员称 ， 这些AI明星公司大多还在投入并亏损的阶段 ， 企业自身的营收规模并不是很大 ， 当前主要靠外部融资来发展 。 “像寒武纪 ， 两轮融资加起来可能近30亿元 ， 一年顶多花费四五亿元 ， 账上的这些钱基本上够其用几年的 ， 包括像商汤科技、云从科技、旷视科技这几家计算机视觉领域的独角兽 ， 也都是一样的 ， 它们账上的钱足够用 。 ”
“疫情也就几个月时间 ， 它们这些明星公司即便没有任何收入也没关系 ， 这只会对其财务报表有些影响 ， 但并不影响它们的现金流 ， 它们前期的一些投资 ， 投资机构甚至还要找关系投 ， 因此都是超额融资的 。 AI独角兽们很多甚至钱多到还向外进行投资 。 ”张弛向采访人员谈道 。
既然不缺钱 ， AI独角兽们为何还要寻求新的外部融资？
张弛认为 ， 这一般或是有投资机构想进行投资 ， 所以就再开放一轮融资 ， 也有企业自身想要在AI领域布局更多的赛道等方面的考虑 。
章和投资管理合伙人、美国哥伦比亚大学高级访问学者高国垒则向采访人员表示 ， 是否选择股权融资 ， 可能要分情况来看 ， 对于那些已经找到了技术落地场景、有产品销售收入的公司 ， 当自有现金流不够时 ， 可以选择外部融资 ， 但考虑到股权融资还会稀释股权 ， 所以外部融资事实上也并非是必然之选 。 但对于那些依旧亏损、没有产生实质性收入的公司 ， 一般会根据账上剩余现金的情况 ， 来安排融资节奏 。
“像一些还在亏损的公司 ， 其实它怕的是没人投资而导致现金流断裂 ， 如果现金流断了 ， 对团队的稳定、公司的发展都是不利的 ， 这时候 ， 如果还要寻求新的融资 ， 难度会加大 ， 所以 ， 这些公司都会提前进行大笔融资 ， 为日后做准备 。 ”高国垒补充道 。
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