江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

「创业邦」苏宁易购负重前行( 二 )


数据显示 ， 截至2019年12月31日 ， 苏宁易购注册会员数5.55亿 ， 年活跃用户规模同比增长20.5% ， 线上商品销售规模为2387.53亿元 ， 同比增长14.59% ， 较2018年增速有所放缓 。
「创业邦」苏宁易购负重前行
文章图片

（数据来源：公司财报 ， 创业邦制表）
平安证券分析师指出 ， 苏宁易购的线上转型措施跟上了电商爆发式增长的节奏 ， 为苏宁抢到了大零售平台竞争的入场券 。
全场景零售深度融合调整后 ， 苏宁易购新生态形式初具成效 ， 2019年商品销售规模为3787.40亿元 ， 同比增长12.47% 。
「创业邦」苏宁易购负重前行
文章图片

（数据来源：公司财报 ， 创业邦制表）
「创业邦」苏宁易购负重前行
文章图片

归母净利润同比下滑26.15%
营业收入增长放缓的同时 ， 苏宁易购的总费用率出现轻微增长 ， 这使得公司综合毛利率出现轻微下滑 ， 归母净利润也下滑了26.15% 。
2019年 ， 苏宁易购总费用率从2018年的14.42% ， 增长到16.69% ， 同比增长2.27% 。
报告显示 ， 2019年 ， 苏宁易购受到门店开发、IT能力建设 ， 以及新品类运营等业务需求等影响 ， 使得运营费用率出现轻微增长 ， 由2018年的13.91% ， 增长到2019年的15.84% ， 同比增长1.93% 。 另外 ， 销售费用率也由2018年的10.81% ， 增长到2019年的12.72% ， 同比增长1.91% 。
在费用率轻微增长的基础上 ， 苏宁易购综合毛利率有所减少 。 2019年 ， 苏宁易购综合毛利率为14.84% ， 较2018年15.23%减少0.40% 。
2019年 ， 苏宁易购还将苏宁小店、免税连锁店LAOX和苏宁金服剥离了报表 。
苏宁小店被视为苏宁易购对零售新业态的一种尝试 ， 由于高投入 ， 苏宁小店处于亏损状态 。 2019年6月 ， 苏宁易购董事长张近东之子张康阳的子公司以3亿美元增资苏宁小店 ， 并将苏宁小店剥离上市公司体系 。
LAOX原来是由日本LAOX株式会社开设的家电量贩店 ， 2009年 ， 彼时的苏宁电器收购了28.36%的股权 ， 并将其从家电量贩店转型为免税连锁店 。 数据显示 ， LAOX的业绩并不乐观 。 2016-2018年 ， 其净利润分别为-1.5亿元、0.1亿元、-1.16亿元 。 2019年6月 ， 苏宁易购LAOX将不再纳入苏宁易购的合并报表范围 。
同时被剥离出上市公司的还有苏宁金服 。 2019年9月末 ， 苏宁金服完成了苏宁金控等多方参与的C轮增资扩股 ， 苏宁易购持有苏宁金服41.15%股权 ， 不再纳入上市公司合并报表 ， 截止2019年12月31日苏宁金服资产负债表不再纳入公司合并报表范围 ， 但2019年1-9月苏宁金服利润表、现金流量表仍在报表中体现 。
在将亏损项目剥离报表后 ， 报告期内 ， 公司实现营业利润、利润总额分别为146.72亿元、145.95亿元 ， 同比增长7.42%、4.65% 。
不过 ， 2018年 ， 苏宁易购出售了部分阿里巴巴股份 ， 使得公司净利润同比下降26.15% 。 2019年 ， 公司实现归属于上市公司股东的净利润98.43亿元；2018年 ， 公司归母净利润为133.27亿元 。
「创业邦」苏宁易购负重前行
文章图片

（数据来源：公司财报 ， 创业邦制表）
「创业邦」苏宁易购负重前行
文章图片

负重前行 ， 全场景发展前景可期
尽管苏宁易购全场景融合交易初步形成 ， 但依然面临一定的难题和挑战 。
传统线下渠道方面 ， 苏宁易购在面临家电行业整体增速下行的同时 ， 也要面临阿里、京东、拼多多等互联网巨头在下沉市场的挑战 。
线上平台方面 ， 苏宁易购整体规模不占优势 。 在前有阿里和京东的压压力下 ， 后来者拼多多通过百亿补贴 ， 也正在成为手机等3C品类的又一重量级零售平台 。
从市值来看 ， 苏宁易购远远落后于阿里巴巴、京东 ， 同时 ， 拼多多也已经后来者居上 。
「创业邦」苏宁易购负重前行
文章图片

（单位：亿元 ， 截至2020年4月18日 ， 创业邦制表）
不过 ， 证券分析师普遍认为 ， 尽管苏宁易购整体规模与阿里系、京东相比有较大差距 ， 线上平台规模也已被电商新贵拼多多所超越 ， 但苏宁易购仍是一个运营成熟的多品类零售平台 ， 未来前景可期 。
知名电商分析师李成东在接受创业邦采访时指出 ， 显然苏宁易购目前依然存在种种压力 ， 但随着苏宁易购各业态之间逐步打通供应链 ， 运营效率将持续提升 ， 公司的未来依然值得期待 。
【「创业邦」苏宁易购负重前行】平安证券分析师亦指出 ， 目前苏宁易购的线上零售平台具备一定知名度 ， 这也是苏宁目前敢于搭建线上线下“全场景零售”体系的底气所在 ， 是苏宁在零售巨头竞争中冲击阿里系、腾讯京东系下第三席的入场券 。


推荐阅读


上一篇：『中国新闻网』冷空气将影响北方地区 江南华南等地将迎新一轮降水

下一篇：『中国新闻网』巴西新增新冠肺炎确诊病例2917例 累计确诊36599例