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西蒙斯大奖章基金再度“封神”：今年赚了300亿，回报达39％

大奖章基金能实现如此惊人的累计收益 ， 主要由于其在今年三月逆势上涨 ， 实现了9.9%的收益 。 当月 ， 标普500跌12.51% ， 道指累跌13.74% ， 均创2008年10月以来最大单月跌幅 。见习采访人员李迪
今年以来 ， 全球市场巨震 ， 多只基金表现惨烈 。 而文艺复兴科技公司旗下的大奖章(Medallion)量化对冲基金却在今年累计上涨了39% 。 扣除管理费之后 ， 该基金依然赚了24% 。
1998年至2018年以来 ， 该基金实现费前复合收益率66% 。 华尔街日报更是预计今年大奖章基金或将创下收益记录 。
这支曾在2008年创下超80%收益的老牌对冲基金 ， 或将再次封神 。
七百亿基金收益率39%
今年累计赚了300亿
今年以来 ， 美国多支对冲基金亏损惨重 。
全球最大对冲基金桥水基金3月份亏损16% ， 第一季度累计回报率为-23%；有“捡股者”之称的拉里·罗宾斯（LarryRobbins）旗下的旗舰对冲基金GlenviewCapital在第一季度下跌了30.47% 。
而一支名为“大奖章（Medallion）”的量化对冲基金 ， 今年以来收益率高达39% ， 其惊人的收益足以让达里奥、巴菲特等大佬汗颜 。
据华尔街日报 ， 截至4月14日 ， 文艺复兴科技公司（RenaissanceTechnologies）旗下的大奖章基金今年累计收益率达39% 。
华尔街日报同时提到 ， 该基金的收费比较高 ， 管理费为5% ， 业绩分成比例为36% 。 扣除管理费和业绩分成后 ， 该基金今年累计收入为24% ， 依然十分惊人 。
大奖章基金能实现如此惊人的累计收益 ， 主要由于其在今年三月逆势上涨 ， 实现了9.9%的收益 。 当月 ， 标普500跌12.51% ， 道指累跌13.74% ， 均创2008年10月以来最大单月跌幅 。
尽管美国经济面临衰退 ， 股市持续震荡 ， 但华尔街日报认为 ， 文艺复兴科技和其创始人西蒙斯可能有望在2020年实现创纪录的回报 。
据CNBC ， 大奖章基金的管理规模在100亿美金左右 ， 折合人民币约700亿 。 以百亿美金的管理规模估算 ， 今年以来收益约39亿美金 ， 折合人民币接近300亿；扣除管理费和业绩分成后 ， 该基金净赚约24亿美金 ， 折合人民币接近170亿 。
二十年年化收益率近70%
创始人为量化投资之王
大奖章基金是成立于1988年的知名的量化对冲基金 ， 多年以来业绩十分稳健 ， 可谓是量化对冲基金行业的“领头羊” 。
CNBC称 ， 1998年至2018年的二十年之间 ， 大奖章基金在扣费前的复合年化收益率为66% ， 接近70%；扣除管理费和业绩分成后 ， 该基金的年化收益率依然达到39% 。 2000年 ， 科技股股灾 ， 标普指数跌超10% ， 大奖章基金缺却大获丰收 ， 扣非后净回报98.5% ， 接近翻倍 。 2008年全球金融危机之后 ， 大部分对冲基金亏损 ， 大奖章实现82%的扣费后净收入 。
由优秀的业绩支撑 ， 大奖章基金也敢于对客户收取高昂的费用 。 美国对冲基金行业普遍的管理费率是2% ， 外加20%的业绩分成 。 而大奖章基金则向投资者收取5%的管理费及至少36%的业绩分成 。
由于业绩实在太过优秀 ， 即使赚的钱有将近4成被大奖章基金拿走 ， 投资者依然对其趋之若鹜 。
而大奖章基金之所以能获得如此优秀的表现 ， 与其管理人——文艺复兴科技公司密切相关 ， 该公司由“量化投资之王”西蒙斯于1982年创立 。
西蒙斯不仅是一名优秀的投资经理 ， 他还是一名著名的数学家 ， 擅长通过数学模型捕捉市场机会 ， 由电脑做出交易决策 。
出生于1938年的西蒙斯在23岁时便获得数学博士学位 ， 26岁转战情报界成为一名破译密码特工 。 在而立之年 ， 西蒙斯回归学术界并在七年后获得几何学最高奖项的数学系主任 。
据《Themanwhosolvedthemarket》一书 ， 西蒙斯在最初接触投资时其实一直在主观和量化之间左右摇摆 。 他在国防部的时候研究过用hiddenmarkovmodel对股票市场建模 ， 但应用到交易中后不是很成功 。 但西蒙斯的模型经过多年优化 ， 优化方式包括将频率提升到一天一次、从使用日线数据改为使用日内数据、将下单量调整到与盈利概率正相关等 ， 最终步入了辉煌时代 。
据上述书籍 ， 西蒙斯自1989年以来 ， 持续了30多年一直盈利 。 文艺复兴科技公司的数学模型也是由数百人的团队编制而成 ， 包括弦理论物理学、天文学、量子力学、生物学、数学等各个领域的专家 。 作为一支纯量化基金 ， 该基金的全部交易也都由1000多万行的计算机代码自动执行 ， 极少有人为干涉 。
1989年 ， 文艺复兴科技公司管理资金的规模仅为2000多万美金 ， 而现在 ， 该公司管理规模已破千亿美金 。 据该公司今年2月向美国证监会提交的13F报告 ， 截至2019年12月31日 ， 文艺复兴科技资产管理规模达1301亿美元 ， 直追桥水基金的1600亿美元 。
据胡润百富榜 ， 目前西蒙斯以210亿美金的身家在全球富豪榜上排名第51 。
量化策略和黑天鹅策略或迎来春天
在市场时常巨震的当下 ， 采取“风险平价”等策略的对冲基金持续下跌 ， 但采取量化策略和黑天鹅策略的部分基金却表现相对较好 。
除大奖章基金外 ， 有“华尔街量化对冲基金三巨头之一”称号的TwoSigma旗下的旗舰量化策略基金今年表现也相对较好 ， 仅下跌近2% 。
据英国金融时报 ， 由擅长量化策略的知名基金经理戴维·E·肖运营的Valence基金 ， 今年以来回撤为4.6％ 。
而由于电脑模型难以预计“新冠疫情”这类极端情况 ， 部分量化对冲基金也表现不佳 。 即使是管理着大奖章基金的文艺复兴科技公司 ， 旗下也有部分基金大幅亏损 。 彭博社获得的一份投资者文件显示 ， 截至3月20日 ， 复兴投资机构旗下的一支股票基金在3月已经下跌了约18％ 。
而被誉为2019年全球最佳量化对冲基金的Quantedg ， 更是在今年3月份亏损了28.8% 。
相对于表现参差不齐的量化对冲基金 ， 采取黑天鹅策略的基金则表现更加亮眼 。
黑天鹅基金作为专门管理尾部风险的基金 ， 专门管理“巨灾事件”后的市场崩盘期间的尾部风险 。
以《黑天鹅》作者担任投资顾问的UniversaInvestments公司为例 ， 这家采取黑天鹅策略的公司通常以大量资产被动配置指数基金 ， 不到5%的少量资产配置黑天鹅策略 ， 即用来购买看空资产 ， 如看跌期权等 。
今年3月 ， UniversaInvestments旗下的采取“黑天鹅策略”的基金录得3612%的净回报率 ， 可谓是熔断中的印钞机 。 但该公司配置“黑天鹅策略”资产的规模并不高 ， 该基金公司整体资金管理规模在41亿美金左右 ， 以2018年仅配置3.3%的在看空资产上的比例估算 ， 获得3612%倍收益的资产年初初始规模约1.35亿美金 ， 则今年约赚48.76美金 。
除UniversaInvestment表现突出外 ， 还有几家采取“尾部风险管理”策略的基金近期也收获颇丰 。
今年2月 ， 伦敦对冲基金36南部资本投顾（36SouthCapitalAdvisors）在当月的市场下跌中获得了巨大的收益 ， 回报达到了25%以上 。 该基金表示 ， 2月是其自2008年以来表现最好的一个月 ， 该公司还认为未来可能会出现更强劲的表现 。
三月下旬 ， 路透社报道 ， 3月13日单日 ， Saba旗下的尾部风险基金获得了175%的收益 。
一支采取“尾部风险管理”策略的ETF基金CambriaTailRiskETF也在3月取得12.04%的好成绩 ， 今年以来该基金净值增长23.49% 。
【西蒙斯大奖章基金再度“封神”：今年赚了300亿，回报达39％】根据对冲基金数据库Eurekahedge的数据 ， 采取尾部风险策略的基金总共管理46亿美元的资产 。 今年二月 ， 该类基金的整体收益为14.5% ， 三月为11.09% 。


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