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我见证徐翔百亿抄底

【以下文章来源于资本木马 ， 作者木马大师】
我见证徐翔百亿抄底
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写在前面
回顾中国资本市场发展史 ， 不可不说徐翔和他业绩彪炳的泽熙 。
从少年时期3万元入市到200多亿身家 ， 从游资大佬到私募一哥 ， 在人生高光时刻又身陷牢狱 ， 交易之王徐翔这一路是如何成长起来？这些年浮沉浸淫 ， 他对二级市场有什么样的深刻理解？他所涉的信息操纵案的内幕到底是什么？他会东山再起吗？
【我见证徐翔百亿抄底】机缘巧合 ， 这些年分别与数十位徐翔的朋友、同事、下属、少年伙伴等有深入的交流 ， 也幸运地得到一些徐翔的手记资料 。
“资本木马”将连载实录文章 ， 为大家尽量真实地复盘私募一哥的资本生涯“平凡之路” 。 当然 ， 若文字内容有误 ， 责任完全由我承担 ， 这不是小说 ， 没有雷同的豁免 。
如果你经历过资本繁华 ， 这就是你的旋转木马~~
正文：
口述：徐翔好友W先生
整理：木马
2015年7月9日 ， 是徐翔作为交易之王的最高光时刻 ， 他抄底成功 ， 当日浮盈十位数 。
作为徐翔逃顶和抄底整个过程的人 ， 我全程亲历他牛市上半段踏空的焦虑、救市中的徘徊和大抄底后的扬眉吐气 。
市场是公平的 ， 成功只青睐勤奋有准备的人 。
一
2014年 ， 徐翔变成京沪两地空中飞人 。
他曾有人生规划：宁波十年 ， 上海十年 ， 北京十年 ， 美国十年 。 徐翔的毕生梦想是在华尔街与索罗斯过过招 。
泽熙在北京金融街的英蓝国际金融中心建立北京办公室 ， 周日到周五 ， 徐翔在北京上班 ， 周五到上海过周末 ， 他住在威斯汀酒店的套房内 ， 日常活动范围就在金融街一带 。 下午收盘后 ， 按照惯例与上海公司开视频会议 ， 听取研究员报告 。
他喜欢去金融街洲际大酒店的新荣记 ， 那时股市也欣向荣 。
2014年底 ， 上证指数已经从7月份的2000点左右涨到3000点左右 ， 从11月份的一波快速上涨趋势来看 ， 没有回调的迹象 。
牛市来了 。
机构研究员高呼声此起彼伏的 ， 经济数据持续向好 ， 资金进场的脚步急匆匆 。 惊人的新开户数和不断增加的成交量 ， 全民炒股热重新归来 。
那时大家谈论都是20个交易日能否冲破4000点 。
一次与朋友的午餐聚会中 ， 平常轻易不露自己观点的徐翔 ， 破天荒皱着眉头说 ， 经济基本面没有理由支撑4000点以上的行情 ， 这样的判断我们大吃一惊 。
传闻配资市场上有电脑系统可以做直接配资接口的 ， 又传闻如火如荼的互联网金融带来的大量便宜的P2P资金涌入到股市 ， 行情一路看涨 ， 大股东的质押和券商两融的规模也是直线上升 ， 杠杆牛威力十足 。
徐翔对二级市场的执着与敏感性是万里挑一 ， 他从中国证券市场产生就参与其中 ， 嗅觉像肌肉记忆 ， 对市场的不正常因素有本能的反映 。 他对杠杆资金是非常敏感和忌讳：
“杠杆资金堆起来的牛市无法持久 。 ”
2015年春节刚过 ， 大盘已经迫不及待地要向上走了 ， 春意盎然 ， 冲劲蓬勃 。
二
上证指数在3月15日突破前期3400左右高点 ， 到4月29日一口气冲到4500点 。
正当大家一路看好的时候 ， 泽熙选择逐渐降低仓位 。 在私募排行榜上 ， 各大私募的净值都在大幅度往上走 ， 泽熙旗下产品的净值只是小幅度上升 ， 即便是如此 ， 徐翔还是严格控制10%左右仓位 。
从2010年到2015年 ， 短短五年 ， 泽熙业绩已经是业内翘楚 。 如此佳绩 ， 非一日之功 ， 即便那时高挂免战牌 ， 泽熙依然是泽熙 。
那段时间下午收盘后 ， 徐翔都是一言不发走出北京交易室 ， 从英蓝国际出门后 ， 慢慢散步到威斯汀酒店休息 。
北京的春天阳光灿烂 ， 他有时绕路到二环旁边的绿地公园 ， 背着手低头走路 ， 好像一个退休失权垂头丧气的老干部 。 有一天他在一棵鲜花盛开的大树旁停下脚步 ， 抬头咧嘴仔细看了几分钟 ， 摸出手机又比划着拍了半天 。
大概在大盘4000点左右的时候 ， 媒体高调呼吁牛市起点论 。 他盯着这条新闻许久 ， 回头皱眉：这次可能真麻烦了 。
麻烦的还有朋友问候 。 徐翔空仓成为业内大新闻 ， 各路朋友纷纷致电询问 ， 行情这么好能空仓呢……是啊 ， 敢死队总舵主 ， 你也有怕的时候？
高处不胜寒啊 。
有一天下午徐翔从上海飞到北京情绪低落闷闷不乐 ， 我们一群人还在威斯汀套房内聊天喝茶 ， 晚上10点不到 ， 徐翔就回房间上床休息 ， 据说前一天没睡好 ， 站在上海客厅阳台上 ， 瞪眼看了一夜黄浦江夜航船……
捡钱行情 ， 泽熙完美踏空 ， 徐翔真是压力山大 。
千金难买牛回头 ， 大盘短期回头 ， 继续往5000点进发 ， 徐翔依然坚持一成仓位 。
大杠杆果然引起大麻烦 。 监管层掀起的去杠杆运动剧烈展开 ， 券商严查各种配资接口 ， 犹如一盆盆凉水泼向烧红的铁锅 ， 丝丝青烟 ， 铁板出现炸裂迹象 。
6月8日 ， 中国南北车合并中国中车复盘 ， 中国神车一线涨停 。 第二天 ， 股价上演天地板 ， 最高触及34.86元 ， 下午跌停收盘 。 次日继续跌停 ， 中国神车熄火 。
湖南一股民因1:4配资盘炒中国中车遭清仓后跳楼自杀 。 晚上饭局来了一圈宁波老朋友们 ， 徐翔主动劝说老朋友们清仓——这是近十年内第一次听到他劝人清仓 。
一篇许小年的文章广为传颂 ， 大概意思是“没有任何理论可以解释目前的股市疯狂” ， 引来一批专家口诛笔伐 。 徐翔引用许小年文章的一句话 ， 成为他那段时间口头禅：真不知道会怎么收场 。
股灾后他说 ， 想请许小年吃个饭 ， 这年头 ， 有水平敢说真话的经济学家不多了 。
2015年6月15日 ， 沪指触及5178.19高点掉头向下 ， 大牛崩碎 。 不到一个月时间 ， 沪指即跌到了3300多点 ， 所有持仓者都有一段痛苦的回忆 。
泽熙的市值不跌反升 ， 徐翔在做空股指获益的消息到处流传 。 私募一哥做到个人职业生涯的顶峰 ， 但也伴随巨大的危机 。
真实的原因是泽熙持有一些的停牌股票在6月中旬复盘后补涨 ， 让私募业绩继续上行 。
我对徐翔说 ， 现在外界传言你是股指期货最大的空头 。 徐翔苦笑 ， 现在造谣都没有常识 ， 泽熙是信托产品 ， 信托合同规定是不能做股指期货的 。
三
6月26日周五 ， 开盘后2000多个股票跌停 。 周六央行降准降息表明态度 ， 国家层面是大盘希望能稳住 。
有人又复喊 ， 牛会继续回来 。
29日9点30分开盘 ， 千股涨停 ， 到下午跳水后1500多个股票跌停 。 这次牛不会回头了 。
7月初 ， 上证指数狂泻到4000点 ， 国家层面的救市政策逐渐摆上日程 ， 据说中信证券牵头下 ， 国家调集6000亿资金准备积极救市 。
一堆专家学者和职业投资人呼吁国家层面的救市 ， 其中有不少曾在5000点激情指点江山 ， 此刻都成为救市倡导者 。
7月5日 ， 13位私募基金经理联合署名救市的文章出现在媒体上 ， 徐翔缺席 。
这份资料也曾经摆在他的面前 ， 他思考再三后拒绝了 。
拒绝签字后 ， 徐翔曾对我解释 ， 如果参与签名呼吁 ， 那么这段时间自己就不能参与交易了 ， 否则是有操纵嫌疑和误导散户 。
更重要的是 ， 他坚决认为 ， 这样的方法是救不起股市的 。 他也讲述他认为的救市方案 。 （有关徐翔的救市方案 ， 下次我可以详细讲）
徐翔分析 ， 杠杆资金引发的崩盘 ， 把钱去买股票是救股价 ， 投机过度的泡沫是救不起来 ， 一个公司的股价可以倒掉 ， 大股东和企业却不能倒 ， 如果股价暴跌让大股东质押盘爆仓 ， 那国家可以出钱救助企业 。 在保股价还是保企业的选择上 ， 他坚定地选择站企业 。
我说 ， 你应该向有关部门建议啊 。
“我们做私募的人微言轻 ， 谁会理我们啊 ， 还是算了吧 。 ”徐翔说 。
一些关系较好的上市公司大股东质押仓已接近平仓线 ， 老板们如热锅上的蚂蚁 ， 徐翔接到电话回应：如果爆仓 ， 我安排给你打保证金 。
4000点融资盘全仓入场的老朋友也陆续求救 ， 徐翔电话里一通数落 ， 哭笑不得地安排资金挨个打捞 。
救不起大盘 ， 可以救一把朋友 。
四
从大盘跌倒4000点开始 ， 徐翔密切关注各大券商融资盘的爆仓情况 ， 几乎每天电话询问券商机构部的朋友 。
事后复盘 ， 如果说徐翔有内幕抄底 ， 我觉得这可能是唯一的内幕 。
这把杠杆泡沫的牛市大锁 ， 只有爆仓到底的钥匙才能打开 。
7月8日上午 ， 徐翔指挥资金进场抄底 ， 按计划逐渐建仓个股 ， 股价在跌停板岿然不动 。
下午 ， 一位4000点进场已经躺尸的朋友来到英蓝国际 ， 我看他脸色煞白 ， 走路连滚带爬 ， 说话都有气无力 ， 徐翔请他在新荣记吃午饭 。
7月9日早上 ， 徐翔淡定走入交易室 ， 大盘低开 ， 操盘手们惊恐不安 。 徐翔指着他的自选股票池 ， 剩下的资金全仓买进去吧 。
泽熙的6位操盘手 ， 整整锤了一上午 ， 泽熙达到历史最高的99%仓位 ， 两天总共买入150多亿元 。
中午收盘 ， 抄底票有的已经翻红 ， 有的直冲涨停板 。
他激动得有点失态 ， 不仅没心思吃午饭 ， 拿着一个笔记本电脑把一个个股票复盘给周边朋友看 ， 脸上露出久违的笑容 。
这是徐翔作为交易员的巅峰时刻 。
大约在半个月之后 ， 徐翔又将仓位全部清空 ， 市场继续一波大跌到3000点以下 。
为何一点不留？他解释说 ， 这是交易的本能 。
五
在高点清仓逃顶 ， 在众人恐惧中抄底 ， 逆风飞舞 ， 这是一个交易员的最高追求 。
在几十万亿的一个市场崩溃过程中去全仓成功抄底 ， 需要水平和勇气 ， 也需要好运气 。
外界传言徐翔靠内幕抄底 ， 这是经不起推敲 。 当时国家队万亿资金已经全部埋在里面 ， 7月9日谁敢拿出百亿真金白银去全仓抄底啊？
7月中旬 ， 徐翔接受媒体专访 ， 也澄清一些传言 ， 盛名之下 ， 收效甚微 。 事后他很沮丧地说 ， 以后不解释了 。
上半年牛市 ， 泽熙的净值曲线与一些业绩优秀的私募并未两样 ， 在股指暴涨的一段时间 ， 泽熙的收益是跑输大盘的 。
泽熙的高收益是来自7月以后 ， 大盘暴跌后成功抄底让泽熙的业绩大放异彩 。
在别人贪婪时恐惧 ， 在别人恐惧时贪婪 。 事后我反思 ， 道理简单 ， 做起来真的好难——我个人仓位也是被埋了 。 （下次有机会我可以跟大家分享被埋的感受）
我自我安慰 ， 市场会犯错 ， 只要有人的地方都是概莫能外 。
只是有些事情 ， 真是“知者不言 ， 言者不知” 。


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