关于币安期权，你所需要知道的一切
文章图片
币安期权是什么？
币安期权是传统期权的简化版本 ， 设计用于增强用户交易体验 ， 降低零售用户的进入门槛 。 币安期权采用直观设计 ， 为期权交易者提供更多灵活性 。
币安期权是美式期权 ， 在到期日之前随时可以行权 。 另一点值得注意的是 ， 币安期权以现金结算 ， 无需实物交割标的资产 。
合约参数截止今日 ， 币安期权只追踪一个标的资产 ， 那就是币安合约交易平台的BTCUSDT永续合约 。
表1所示为币安期权的合约参数 。
文章图片
表1
币安期权在到期或失效前都可以行权 。 因此 ， 用户无权访问订单簿 ， 因为唯一的退出方式就是结算 。
它与传统期权有何不同？在传统期权市场 ， 交易者可以选择持有期权或卖出期权 。 例如 ， 在期权到期日之前 ， 期权持有方有权以预定价格买入或卖出标的资产 。 另一方面 ， 期权卖方则为其交易对手 ， 有义务以预定价格向期权持有方卖出标的资产 。
对于币安期权 ， 币安是期权的唯一发行方 ， 也就是说 ， 用户只可以做币安期权的买家 。 与传统期权卖方不同 ， 币安期权用户作为期权持有方并不会遭受无限下行风险 。 最大损失只是为期权付出溢价 。
1.直观、直接的设计传统期权产品通常有多个到期日和履约价格因此 ， 追踪同一标的资产的期权合约可能有数百个 。
这样的市场结构分散了流动性 ， 因为价外期权合约和离到期日最远的合约流动性将极差 。 因此 ， 那些合约的交易有可能交易成本很高但成交率却不高 。
币安期权则不同 ， 只有一个执行价格 ， 与币安合约交易平台的BTCUSDT永续合约价格相同 。 因此 ， 用户不需要花费大量精力选择合适的执行价格和到期日 。 换句话说 ， 币安期权永远是“平价期权” 。
此外 ， 传统期权的期限也较长 ， 有的可能达到100天甚至更久 。 币安期权的期限较短 ， 从10分钟到1天不等 。 币安期权为投资者提供了一个独一无二的机会 ， 将到期窗口缩短到10分钟 ， 方便用户实现多种交易策略 。
2.币安期权的风险与回报币安期权也与同为短期期权的Binary奇异期权等进行了比较 。 但是币安期权并未采用与Binary同样的固定收益结构 。
币安期权的期望收益各异 。 如果标的资产突破保本价格 ， 可能会有无限的上涨空间和非常有限的下行风险 。 换言之 ， 币安期权收益无上限 。
虽然币安期权与传统期权存在以上不同之处 ， 但其风险回报状况与传统期权类似 。
下图所示为币安期权买入和卖出的风险与收益情况：
图表1–期权买入收益
文章图片
图标1-期权买入收益
来源：币安合约交易平台
图表2–期权卖出收益
文章图片
图表2-期权卖出收益
来源：币安合约交易平台
两个图表均显示 ， 随着标的资产价格超过或低于执行价格 ， 收益也会相应变动 。 如果标的资产价格在到期日仍未超过执行价格 ， 期权将到期无价值 。
两个图表的保本价格点都是按照执行价格加上/减去溢价（取决于买入还是卖出）得出 。
【关于币安期权，你所需要知道的一切】点击链接 ， 了解关于期权的更多详情：https://www.binance.vision/economics/what-are-options-contracts
币安期权与现有加密货币期权有何不同？币安期权与现有其它加密货币期权的最大不同之处在于 ， 币安期权是美式期权 ， 而其它期权则是欧式期权 。 美式期权的用户可以在到期日前任何时间行权 ， 这给了币安期权无可比拟的优势 。 在传统期权市场 ， 因为其灵活性高 ， 美式期权的价值一般比其它期权高 。 因此 ， 美式期权的交易价格一般也比欧式期权高 。
1.流动性与交易量现有加密货币期权市场的交易量很低 ， 流动性也很低 ， 每笔交易可能只交易几枚BTC ， 这是通过观察现有加密货币期权交易平台的日交易量得出的结论 。
BTC期权日交易量
文章图片
来源：Skew
大多数时候 ， BTC期权的日交易总量都在1亿美元以下 ， 而BTC合约交易的日交易总量则平均达到15亿美元 ， 二者形成鲜明对比 。
交易量、流动性低的其中一个原因是期权卖方 ， 即期权持有方交易对手的缺乏 。 由于作为期权卖方需要大量资金 ， 这意味着零售用户将无法参与 ， 其数量稀少也就不足为奇了 。 因此 ， 在这些流动性低的期权市场进行交易可能是很大的挑战 ， 容易出现买卖差价高的现象和执行风险 。
币安、Deribit、Okex的BTC期权日交易量（单位：百万）
文章图片
来源：币安合约交易平台
而在币安期权市场 ， 由于币安是唯一的产品发行方 ， 所以能提供大量期权 ， 且供应量无上限 。 如图所示 ， 在推出之后 ， 币安期权的日交易量就大幅增长 ， 目前已经超过了现有期权交易平台 。
2.溢价与费用币安期权的执行价格与BTCUSDT永续合约的价格相同 。 因此 ， 随着标的资产价格价格的变动 ， 期权执行价格也不一样 ， 溢价也不尽相同 。 因此 ， 币安期权不能直接与欧式期权直接进行比较 ， 欧式期权的设计不同 ， 其执行价格是提前约定好的 。
但是 ， 当两种期权的执行价格相同时 ， 就可以对溢价进行比较了 。 事实上 ， 当把买入成本和美式期权的灵活性考虑在内时 ， 币安期权也许是性价比更高的选择 。
为了更清晰地呈现其不同之处 ， 我们以希望在6875美元现货价格点买入BTC期权的交易者为例进行比较 。
币安期权与Deribit期权的溢价对比
文章图片
在币安平台以6875美元的价格买入24天的美式期权 ， 交易者需要支付140美元；而买入18小时的欧式期权需要支付96.66美元 ， 买入36小时的欧式期权则需要支付145.02美元 。 需要注意的是 ， 币安期权可以在有效期内随时行权 ， 而Deribit期权只能持有到期 。 如果用户重新卖出期权 ， 价差则在20至0.3%不等 。
另一方面 ， 除了支付溢价 ， 币安期权使用者不需要支付任何额外费用 。 而其它加密货币期权使用者则需要额外支付交易费 。
主流加密货币期权交易平台交易费对比
文章图片
总结
币安期权与现有其它加密货币期权产品不同 ， 它采用了直观、直接式的设计 。 币安期权简化了期权的到期日和执行价格模式 。
传统期权产品通常流动性低 ， 特别是价外期权 。 为了避免这一点 ， 币安期权仅设置一个执行价格 ， 将更多关注放在流动性上 。 因此 ， 币安期权的定价更具竞争力 ， 流动性也更高 。
币安期权提供高杠杆 ， 无清算风险 。 同时 ， 因为买方最大损失仅为期权溢价 ， 其下行风险也非常有限 。 用户可以将其作为价格波动的短期套利工具 ， 或者用来降低标的资产的持有风险 。
推荐阅读
- 关于逃顶，你须知道这十大诀窍（附超精准逃顶指标）
- 社会保险关于社保待遇，政府工作报告传递出5个好消息
- 海关一篇搞懂天然砂进口
- 关于生活的短句： 小口慢饮，别狼吞虎咽
- 央视新闻关于社保待遇，政府工作报告传递出5个好消息！
- 现在流通的50元纸币快收藏，图案隐藏了关于“西游记”的秘密！
- 关于社保待遇，政府工作报告传递出5个好消息！
- 哈弗茨：不想谈及太多关于未来的事情，避免引发猜测
- 不再遮掩！关于此事，日本重拾强硬措辞，不过普京早已有言在先
- 广东省龙川县通报脚手架坍塌：8人经抢救无效死亡，1人轻微伤