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2020年一季度业绩预告收官，疫情下医药生物股逆势走强

面对新冠肺炎疫情这只“黑天鹅” ， A股医药生物板块近期整体逆市走强 ， 成为市场避风港 。 不仅股价持续攀升 ， 猛增的销量也带动相关企业一季度业绩增长 。
据东方财富网数据 ， 截至4月16日 ， 沪深两市共有1675家公司披露2020年一季度业绩预告 ， 业绩预喜的有480家 ， 占比近3成 。 至此 ， 2020年一季度业绩预告已全部公布 。 其中医药生物等行业公司业绩提升明显 ， 一季度预告净利润同比增长超过100%的医药生物企业就有十多家 。
从细分领域看 ， 不仅是生产抗“疫”药品的企业 ， 零售药店、医疗防护用品、医疗器械、诊断试剂、疫苗等企业也从疫情中受益 。
业内分析认为 ， 战“疫”对医药企业的长期投资价值影响较小 ， 但是行业整体发展趋势仍被看好 ， 未来医药股板块之间将会出现分化 。
从国际疫情形势看 ， 国内医药股还有很多出口商机 。 而真正有实力的企业 ， 通过此次疫情获得很多新的海外客户 ， 在疫情结束之后仍然能够获得出口订单 。 没有实力的企业就只是昙花一现 ， 终究还是“业绩为王” 。
连花清瘟、血必净获批
销量大增 ， 股价起飞
4月14日 ， 以岭药业(002603)发布公告称 ， 国家药品监督管理局批准公司产品连花清瘟胶囊处方药说明书中功能主治项除原批准内容外 ， 增加“在新型冠状病毒性肺炎的常规治疗中 ， 可用于轻型、普通型引起的发热、咳嗽、乏力 。 ”
受公告刺激 ， 以岭药业股价连续四日涨停 。 4月16日 ， 以岭药业报价37.9元创历史新高 ， 总市值456.21亿元 。
资料显示 ， 岭药业主营的连花清瘟产品在新冠疫情期间 ， 被列入国家卫生健康委和国家中医药管理局联合发布的《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案》 ， 成为新冠疫情临床推荐用药 。
连花清瘟的火爆 ， 不仅提高了以岭药业的股价 ， 业绩方面也获得了大幅增长 。
根据以岭药业此前披露的2020年第一季度业绩预告 ， 2020年一季度连花清瘟产品营业收入较去年同期大幅增长 ， 一季度业绩比上年同期增长50%—60% ， 将达43255.16万元—46138.84万元 。
这是自上市以来 ， 以岭药业单季度盈利最多的一次 。
2020年一季度业绩预告收官，疫情下医药生物股逆势走强
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莲花清瘟胶囊、以岭药业
除了连花清瘟胶囊 ， 在这次抗击疫情过程中 ， 中医药通过临床筛选出有效的方剂“三药三方”中还有血必净注射液 。
血必净注射液的生产商红日药业（300026）4月14日晚发布公告称 ， 根据《中华人民共和国药品管理法》有关规定 ， 以及国家卫健委办公厅国家中医药管理局办公室2020年3月3日发布的《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第七版）》和疫情救治临床实践 ， 批准血必净注射液说明书【功能主治】项增加“可用于新型冠状病毒肺炎重型、危重型的全身炎症反应综合征或/和多脏器功能衰竭 。 ”
受公告刺激 ， 4月16日 ， 红日药业股价连续两天涨停 ， 收报6.53元/股 ， 总市值196.27亿元 。
因为疫情用药影响 ， 今年一季度 ， 血必净注射液销量较上年同期大幅增长 。
红日药业2020年一季度业绩预告显示 ， 预计一季度归属于上市公司股东的净利润为9644.01万元到1.32亿元 ， 同比下滑25%到45% 。 业务方面 ， 公司主力产品血必净注射液销售量较上年同期大幅增长 ， 但因医保支付价下降46.54% ， 收入与上年同期基本持平；中药配方颗粒因门诊量大幅下降 ， 销售收入同比下降；医疗器械板块 ， 国内外订单量增长较快；原辅料板块利润受疫情影响较大；线上医疗服务增长显著 。
抗“疫”相关医药生物股业绩飞涨
在已公布一季报业绩预告的个股中 ， 今年以来有50多只个股在券商研究报告中被认为业绩超预期 ， 个股整体股价表现强于大盘 。 其中从行业看 ， 一季度业绩超预期个股中以医药生物、电子、化工行业居多 ， 三类行业合计占比超一半 。
业绩飞涨的医药生物企业中 ， 很大一部分从事抗“疫”相关产品的研发生产和销售 ， 包括药品、医疗防护用品、医疗器械、诊断试剂、疫苗和医药零售等细分领域企业 。
生产一次性手套、轮椅等医疗护理产品的英科医疗（300677）股价年内累计上涨超200% 。 公司预计一季度实现归母净利润1.2亿元-1.3亿元 ， 同比增长254%-284% 。 业绩提升的重要原因之一是 ， 一季度受新冠状病毒疫情影响 ， 短期国内外一次性防护手套需求激增 。 公司核心产品一次性防护手套需求激增 ， 产品售价有一定增长 ， 量价齐升 。
医疗器械龙头企业迈瑞医疗（300760）和鱼跃医疗（002223）一季度业绩表现也很亮眼 。
迈瑞医疗是国内为数不多的有创呼吸机生产商之一 ， 市场份额在国内目前排名第二 ， 全球排名第四 ， 在出口方面更是占据中国医用呼吸机出口的60%以上份额 。 在此次疫情中 ， 迈瑞医疗呼吸机的国内需求量翻了6倍多 ， 海外呼吸机的订单已排满了今年上半年 。
迈瑞医疗业绩预告显示 ， 2020年一季度 ， 公司营收同比增长15%-25% ， 归母净利同比增长25%-35% 。
春节后开市以来 ， 迈瑞医疗股价一路上涨 ， 涨超40% 。 4月15日收报264.56元/股 ， 总市值3216.23亿元 ， 稳居创业板“一哥”之位 。 据数据统计 ， 春节后至4月11日 ， 迈瑞医疗共计接待了1518家机构碉研 ， 成为今年首只调研机构破千家的个股 。
鱼跃医疗在此次疫情中以无创呼吸机、红外额温枪出名 。 业绩预告显示 ， 公司预计2020年一季度盈利3.7亿元-3.8亿元 ， 比上年同期增长50%-55% 。 报告期内 ， 公司无创呼吸机等呼吸类产品、红外额温枪等体温检测类产品及“洁芙柔”手消等消毒感控类产品的出货量大幅增长 ， 是本次业绩变动的主要原因 。
新冠肺炎病毒检测试剂盒在疫情防控中起着至关重要的作用 ， 目前全球每天需要消耗检测试剂盒数量高达50万至70万件 。 今年一季度 ， 达安基因（002030）生产的新型冠状病毒（2019-nCoV)核酸检测试剂盒及核酸检测仪器、相关耗材的需求量大幅度增长 ， 对公司业绩产生了积极影响 。 业绩预告显示 ， 公司一季度归母净利润1.86亿元-2亿元 ， 同比大增558.07%-607.6% 。
此外 ， 作为疫情期间重要的购药场所 ， 整体零售药店一季度保持较快增长 。
益丰药房（603939）2020年一季度实现营业收入30.5亿元 ， 同比增长23.43%；归属于上市公司股东的净利润1.91亿元 ， 同比增长29.68%；经营活动产生的现金流量净额2.95亿元 ， 同比增长48.02% 。 2020年1-3月 ， 公司净增门店117家 。
业内分析
战“疫”短期价值仍在
医药板块将走出分化趋势
中研普华研究员姜开玉向红星资本局表示 ， 医药行业的一季度业绩预告呈现“整体承压、内部分化”的特点 ， 疫情受益、刚需、复工顺利的公司普遍业绩较好 。 战“疫”对医药企业的长期投资价值影响较小 ， 但是行业整体发展趋势仍被看好 ， 未来医药股板块之间将会出现分化 。
从国际疫情形势看 ， 国内医药股还有很多出口商机 。 而真正有实力的企业 ， 通过此次疫情获得很多新的海外客户 ， 在疫情结束之后仍然能够获得出口订单 。 没有实力的企业就只是昙花一现 ， 终究还是“业绩为王” 。
她看好业绩较好的连锁药店、部分特色原料药、高端医疗设备、有疫情催化的疫苗、血制品等板块 ， 此外还看好康弘药业、康德莱、云南白药等优质医药龙头和创新药产业链 。
医药行业研究员王文向红星资本局指出 ， 在不确定因素较多的外部环境下 ， 医药板块比较优势明显 。 去年以来药品带量采购全面扩容 ， 在为患者减负的同时 ， 也倒逼着制药企业加快升级转型 。 国内创新药研发崛起 ， 创新药产业链相关产业正处于发展机遇之中 。
为提高药品研发效率 ， 将部分研发环节进行外包 ， 正在成为更多药企的选择 ， 从而衍生出CRO(合同研究组织)和CDMO(研发生产外包组织) 。 国内工程师红利突出、国产创新药兴起、海外外包订单转移等因素 ， 推动了CRO和CDMO行业在近些年持续快速增长 。 中国本土疫情得到控制 ， 欧美疫情大爆发 ， 预计今年内CRO和CDMO订单有望加速转移到国内 。
国盛证券研报显示 ， 医药板块绝大部分靠的是内需 ， 少部分靠的是外需 。 对于内需 ， “消费意愿降低、医院就诊减少、复工延迟及开工率低”三大因素对板块产生阶段性扰动 ， 像医药消费、医疗服务、非疫情相关医院用药及器械耗材、人力密集型细分领域都会受到影响 ， 大部分将体现在一季度 ， 少部分有二季度递延影响 ， 部分损失有望在下半年补回 ， 但是放到长期维度 ， 一次性影响并不对医药主逻辑产生冲击；对于外需 ， 理性判断 ， 危机并存 ， 同时影响判断也要依据疫情演变不断修正 。
国盛证券认为 ， 中国已经成为疫情相关物资的重要输出国（比如部分器械设备、检测耗材、制剂原料药等） ， 这是正向影响；无论疫情发展到什么程度 ， 医药贸易国际化暂停的概率都非常低；部分标的虽然外需下降会对其产生影响 ， 也要从供给和需求综合分析 ， 供给方面 ， 欧美竞争对手可能因为疫情产生更为直接的供给侧问题 ， 进而改变中国部分医药企业的国际化竞争格局 ， 包括原料药VAVE、CDMO、部分设备、制剂等 。
红星新闻采访人员袁野吴丹若
编辑陈成
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