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『外卖』拆解美团( 二 )


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2019年Q3、Q4 ， 到店/酒旅业务毛利润分别为55亿、56亿 ， 占当期毛利润总额的57%、58% 。
2019年Q3、Q4 ， 外卖业务毛利润分别为30亿、28亿 ， 占当期毛利润总额的32%、29% 。
有几个季度 ， 外卖、到店/酒旅业务毛利润份额之和大于100% ， 因为直到2019年Q2 ， 新业务毛利润才开始回正 。
『外卖』拆解美团
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外卖贡献一半以上的收入、大约三分之一的毛利润 ， 到店/酒旅业务是美团真正的摇钱树 ， 两者都值得分析 。
四拆外卖
2019年 ， 美团外卖完成87.2亿笔交易 ， 交易金额3927亿 ， 平均每笔交易金额45元（2018年为44.2元） 。
2019年 ， 美团外卖佣金收入496亿元 ， 平均每单5.69元 ， 佣金费率（变现率）为12.6% ， 与2018年相同 。
12.6%是87.2亿单外卖的均值 。 有媒体说美团的佣金率有时超过20% ， 这完全有可能 。 如果是一份20元的凉粉 ， 佣金率25% ， 佣金才5元 ， 刚够骑手成本 。 如果客单500元的火锅大单 ， 商家肯定会据理力争 ， 外卖平台能拿5%佣金就不错了 。
『外卖』拆解美团
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在佣金费用几乎保持不变的情况下 ， 外卖板块效益发生了天翻地覆的变化：2016年毛亏损率7.7%；2017年扭亏为盈 ， 毛利润率8.1%；2018年、2019年毛利润率分别达到13.8%和18.7% 。
美团外卖效益改善秘诀是 ， 骑手成本占每单佣金收入的比例从2017年的90.3%降至2019年的82.8% 。
近年人力成本走高 ， 骑手收入不大可能降低 ， 美团硬是从取餐、配送路径的优化挖出近10个百分点的潜力 。
美团外卖采取三种变现方式：佣金、在线营销服务、其它服务及销售 。
2017年、2018年、2019年 ， 佣金收入分别为203亿、357亿和496亿 ， 每单佣金收入分别为4.96元、5.59元和5.69元 。
『外卖』拆解美团
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截图来自《美团2019年度业绩公告》
骑手成本是外卖业务的最大成本 ， 2019年支出达410亿 ， 占佣金收入的82.8% 。美团不会直接管理400万骑手 ， 而是用这笔钱向供应商购买服务 。
『外卖』拆解美团
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截图来自《美团2019年度业绩公告》
2019年 ， 美团外卖骑手送出87.2亿单 ， 平均每单获得4.71元配送费 。 在电商平台卖货 ， 快递费由买卖双方协商 ， 反正不能让天猫买单 。 美团外卖支付骑手成本 ， 相当于为餐馆提供“包邮”服务 ， 费用打在佣金中一并收取 。
不计“包邮”收费 ， 2019年美团外卖实收佣金86亿 ， 每单佣金0.98元 ， 费率2.19% 。
『外卖』拆解美团
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基于2019年数据 ， 可以这样描述美团外卖业务：平均客单价45元 ， 餐馆拿39.31元 ， 美团拿5.69元 ， 美团转手把4.71元给骑手 ， 剩下0.98元实收佣金 。
有网友说佣金与客单价挂勾 ， 骑手每单收入却与客单价无关 。 假如一个100元的外卖单子 ， 美团收12.6元 ， 骑手只能拿5块钱 。 的确如此 。 但45元客单均价摆在那里 ， 有客单100元的单子必然有客单20元的单子 ， 骑手也得拿5块钱 。
45元的一餐饭菜制作成本不会高于20元 。 堂食的话 ， 餐馆要付出房租和服务员成本 。 通常房租占营收的10%~15% ， 服务员人力成本占营收的10%~20% ， 合计20%~35% 。 餐馆提供45元堂食 ， 租房、服务员成本为9元~15.75元 。 美团收5.69元 ， 把饭菜送到食客门口 ， 怎么算餐馆也不亏 。
五拆到店/酒旅
到店/酒旅业务是美团真正的“现金牛” ， 2019年贡献毛利润197.5亿 ， 毛利润率高达88.6% 。


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