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大傻瓜做价值投资（十九）— 大妈说张裕A已经很便宜了

什么是大道至简？
大道至简 ， 并非指的是：伟大的道理都是简单的！
真实的理解应该是：伟大的道理不是在天边而是在我们身边 。
你拿着伟大的PPT ， 讲述你的公司未来会成为一家伟大的公司 ， 连你自己都未必相信 ， 却忽视了听你讲课的这群人 ， 每人手里握着一杯咖啡 。
再说一次 ， 伟大的PPT也许是人类在表现他的自以为是；大道至简就是听课的人每人手里的咖啡 。
看看你所谓的伟大公司市值是怎样表现？
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再看看你手里那杯咖啡市值是怎么表现？
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【大傻瓜做价值投资（十九）— 大妈说张裕A已经很便宜了】我们要具备一个什么能力？
给你最近10年的公司利润表现 ， 你要能计算出公司的底线价值 。
不看电脑 ， 不看行情软件 ， 不看媒体分析 ， 全部都不要去看 ， 简单到极致 ， 单单依靠十年的公司扣非净利润的表现 ， 去计算出公司的保守估值 。
有人说——有限的信息所取得的结论往往是无效的 。
而我告诉你——把信息复杂化是“人类”自以为是的表现 ， 是一种看起来的深邃与聪明 ， 而实则并无大智慧可言 。
说的天花乱坠比不上实实在在的净利润
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闭上眼睛不看K线来给他估值
大妈啊 ， 我现在想买一家公司的股权 ， 你觉得我多少钱买比较好？
大妈回答说：小伙子 ， 这家公司如果每年可以为你赚3亿的话 ， 你可以花30亿买进来 ， 十年回本之后都是你赚的 ， 又安全又踏实 。
那这公司已经是一家百年老店了 ， 信誉比较好 ， 可能不会愿意用十年的盈利让我买入 ， 我最低可以多少钱买入？
答：那就15-20年的利润之内 ， 都是比较划算的 。
就用大妈的办法来估算价值
2000~2005年 ， 公司看得见的利润是3亿的水平 ， 所以 ， 他的市值如果是30亿 ， 是闭眼买入机会 ， 是45亿 ， 就是黄金买入机会 ， 是60亿 ， 就是白银买入机会 。
2006年~2011年 ， 公司看得见的平均利润是10-12亿水平 ， 所以 ， 120亿我愿意闭眼买 ， 180亿我黄金买入 ， 240亿 ， 我依然是合理买入 。 再高我就不买了 。
2012~2020年 ， 这个最最好算了 ， 稳定的就是9亿的可见利润 ， 所以 ， 90亿我闭眼 ， 150亿我黄金买入 ， 180亿以内都是价值买入 。 超过这个数我不买 。
来看看市值表现
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20年的上市历史之中 ， 出现过三次底部
1.2005年附近 ， 20倍静态PE底部 ， 后来涨幅10倍 。
2.2008年危机 ， 22倍静态PE底部 ， 后来涨幅3倍 。
3.2013年熊市 ， 20倍静态PE底部 ， 后来涨幅2倍 。
4.2020年肺炎 ， 目前只有17倍了 ， 第一次如此便宜 。
其实你会发现 ， 市场过去给予的最低最低的价值 ， 也基本在20年的静态利润估值上面 ， 我们从未见过低于20倍的 ， 更别说我们希望的15倍了 。
看看大妈的办法能赚多少钱？大妈说了20倍闭眼买 ， 其他啥话也别多说！
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PB可真算是回老家了
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动态PE走势看看
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不是我要买的 ， 是大妈说可以买
大妈说——脚后跟想想 ， 150亿都值！
行动起来吧 ， 伙伴们 。
让我们跟写字楼里西装革履讲PPT的人说拜拜 ， 拥抱一下身边的大妈们 ， 他们才是大道至简真理的拥有者 。
风险提示：投资有风险入市需谨慎 ， 本研报仅用于交流分享不作为交易建议 ， 解释权归哈利兄弟团队所有!


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