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『看懂财经圈』疫后全球经济复苏轨迹大猜想，U型、V型、还是W型？

路透伦敦4月9日-U型？V型？或是W型？对于疫情相关封锁措施结束后经济复苏轨迹的预测五花八门 ， 是急速反弹、缓慢复苏 ， 或者还会再次经历滑坡？
接受路透调查的50多位经济分析师中 ， 最悲观的一派预测全球经济2020年将萎缩深达6% 。 而极端乐观的则预测会增长0.7% 。 预期均值为萎缩1.2% 。
INGResearch全球宏观主管CarstenBrzeski将此称作“病毒驱动的冰河时代” 。
“经济活动戛然而止 ， 短短几天或几周时间内就从100骤降至0 ， ”他表示 ， 并称这导致前景预测变得极为困难 。
以下是一些讨论中的情境 。
1.V型
这是最好的结果：经济增长暴跌后 ， 以同样的速度迅猛回升 。
第二季国内生产总值(GDP)萎缩幅度可能创下数十年来之最 。 但规模超过10万亿、还在加码中的财政与货币刺激 ， 有可能为同样快速的复苏助攻 。
NatWestMarkets全球经济共同主管RossWalker认为 ， 本季度经济下滑的预期规模暗示“随着商业活动重新展开 ， 第三季与第四季会大幅度反弹” 。
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2.U型
复苏需要数个季度的时间 。 由于经济的萎缩要比2008-09年更快更深 ， U型反转或许是最有可能的结果 。
U型反转是荷兰国际集团(ING)的Brzeski提出的基本假设情境 ， 他认为封锁解除后 ， 其影响还会延续一段时间 。
“封锁措施的放宽将会是渐进的 ， 保持社交距离的措施则将会继续实施 ， 旅游业可能持续受到打击 ， ”Brzeski说道 。
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3.W型
假如放松封锁措施最初给经济活动带来提振 ， 但失业和企业破产效应之后开始渗透经济的话 ， 则可能会形成双底型复苏 。
此外 ， 如果疫情新增病例的情况类似部分亚洲国家 ， 也可能发生W型复苏 。
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4.L型
是指经济增速骤降 ， 并且一段时间内无法复苏 。
如果全球新冠感染人数继续增长 ， 迫使封锁措施延长 ， 就可能出现这种L型复苏 。
这种情境出现的可能性不大 。
但对于那些无法实施大规模刺激、常常依赖大宗商品出口的新兴市场而言 ， 就可能面临L型复苏风险 。
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5.钩状
“既不是L型 ， 也不是U型或V型 。 我们预期像是一个打勾的样子 。 ”贝伦贝格经济分析师FlorianHense称 。
这意味着急遽下降后 ， 随着封锁措施慢慢松绑 ， 而出现逐步复苏 。
安盛投资管理集团首席经济分析师GillesMoec描绘成一个类似运动品牌Nike(耐克/耐吉)商标的钩状 。
【『看懂财经圈』疫后全球经济复苏轨迹大猜想，U型、V型、还是W型？】“较高的储蓄意愿可能削弱消费者支出 ， 且投资可能严重受抑 ， 我们认为最可能的情况是 ， 全球经济在封锁过后的反弹将相当和缓 。 ”Moec说 。


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