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瑞幸造假，东京奥运会延期，保险公司或面临天价保单？

最近时日 ， 有两则消息 ， 与保险利益相关 。
4月2日 ， 瑞幸咖啡自爆22亿流水造假 ， 股价盘前暴跌近80% ， 投资者面临巨额亏损 。 并且 ， 还有可能面临美国证券交易委员会（SEC）的巨额罚款 ， 以及来自律师事务所的具体诉讼 ， 最终可能导致退市 ， 甚至破产；
受新冠疫情影响 ， 3月24日 ， 国际奥委会和东京奥组委最终决定：东京2020奥运会将推迟一年举行 ， 新日期将不晚于2021年夏季 。
一个曾创全球最快IPO纪录 ， 一个是作为全球最重要的体育赛事 ， 此次“黑天鹅”牵涉到的利益相关方复杂至极 ， 造成的损失也令人咂舌 。 今天 ， 远虑君想站在保险的角度 ， 与大家聊聊这两件事 。
瑞幸爆雷 ， 董责险为其埋单？
东京奥运延期 ， 保险公司要赔35亿？
天价赔偿 ， 保险公司会赔破产吗？
瑞幸造假，东京奥运会延期，保险公司或面临天价保单？
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一、瑞幸造假若被起诉 ， 保险也能赔？
对于瑞幸造假 ， 由于大家或多或少看过各类媒体报道 ， 这里不多赘述 ， 简单地还原一下事件：
瑞幸造假，东京奥运会延期，保险公司或面临天价保单？
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事情爆出后 ， 瑞幸咖啡除了要面对美国证监会SEC的调查外 ， 还要应对投资者的集体诉讼 ， 有律师粗略计算 ， 一旦集体诉讼 ， 瑞幸咖啡将面临赔偿754亿元...
怎么解决这笔赔偿呢？瑞幸想到了「董责险」 。
据悉 ， 瑞幸咖啡在赴美上市前就投保了董责险 ， 国内有十多家保险公司以共保体的形式参与了此次承保 ， 比如平安、人保、太保等 。
这份董责险保单的“共保体”一共有4层 ， 总保额达到2500万美元 。 其中“底层共保体”由8家中资公司组成 ， 底层保额1000万美元 ， 平安财险作为首席承保方 ， 承保底层保额的30% ， 即300万美元 。
其中 ， 中国平安此前表示 ， 已经收到被保人提起的理赔申请 ， 正在进一步处理中 。 那么 ， 这个董责险到底是个啥？瑞幸财务造假的责任 ， 保险公司真的会赔吗？
1.董责险是啥？保啥？
大家应该都知道 ， 一家公司高管的言行举止对其品牌、股市、声誉等都会造成直接影响 ， 而且公司发展规模越大 ， 高管肩上的责任也就越重 ， 一旦说错话、干错事 ， 很容易引起公司财务上的损失 。
另外 ， 近两年 ， 由于SEC对海外公司通过反向收购实现在美上市的行为开展大规模调查 ， 影响到了在美的中国概念股 ， 导致中国企业诉讼量不断增加 。
所以 ， 出于对企业的保护 ， 一些公司会给董监事及高级管理人员配备董责险（董事、监事、高级管理人员及公司赔偿责任保险） ， 是对公司董事、监事及高级职员在行使其职责时所产生的错误或疏忽的不当行为进行赔偿的保险 。
其中 ， 不当行为一般指在工作中违反法定或约定义务、违反信托责任、违反授权保证、疏忽、过失、误导性陈述、错误性陈述等不当行为 ， 包括作为和不作为 。 而且这种不当行为的索赔是可追溯的 。
当然 ， 董责险像其他险种一样 ， 只要实力强、钱给够 ， 就可以做些拓展 ， 可涵盖调查费用、公关费用、资产和人身自由抗辩费、保释保证金和民事保证金获取费用等 。
必须注意的是 ， 这里的【不当行为】不包括恶意、违背忠诚义务、信息披露中故意的虚假或误导性陈述、违反法律的行为 。
也就是我们常说的 ， 再好的保险 ， 也保不了刻意造假 。
2.瑞幸能否得到赔偿？
我国《保险法》第二十七条第二款规定：投保人、被保险人故意制造保险事故的 ， 保险人有权解除合同 ， 不承担赔偿或者给付保险金的责任 。
但董责险属于被保人非常复杂的团体险 ， 如果能够证明财务造假是目前被抛出来的刘剑及其4个下属的个人行为 ， 并不是公司行为 ， 那么即使财务造假行为属于故意 ， 仍然可以算到合同条款里的“个人过失”中去 。
因为按照团体险的“分割性”条款 ， 其他无辜高管的保额保障 ， 不会因个别高管的个人行为而无效 。 在这种情况下 ， 保险公司依然要进行赔付 。
但如果瑞幸公司不能将自己完全摘出去 ， 那么保险公司将有充分理由拒赔 。 这里“摘出去”的意思是：
能够证明瑞幸的董事长、首席执行官（CEO）、首席财务官（CFO）或公司秘书（或与前述职位相当者）等未参与/不知晓财务造假 。
但 ， 个人认为 ， 这种系统性、全流程的造假 ， 不太可能是COO一人所为 ， 除非瑞幸的内控制度全部流于形式 ， 被个别人全面把持 ， 但是这种可能性较小 。
另外 ， 还要清楚瑞幸咖啡投保董责险是否存在逆选择风险 。 如果保险公司调查证明造假事件发生在投保之前 ， 那这违反了如实告知原则 ， 保险公司也是可以拒赔的 。
后续 ， 瑞幸必然要面对中美证券监管和司法机关的调查 。 能否渡过这次难关 ， 还有一段很长、很难的路程要走 。
但可以确定的是 ， 对投资者来说 ， 已经失去了对瑞辛咖啡的信任；瑞幸这个行为 ， 对未来想赴美上市的中国企业也是一种信任上的减分 。 这世界上做强做大 ， 做到最后的 ， 无一不是自利之余推动着整个社会进步的 ， 不管是个人还是企业 。
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二、东京奥运延期 ， 保险公司要赔35亿？
为了举办2020年东京奥运会 ， 日本真是拼了老命 。
单说主体育馆 ， 耗资1569亿日元才建成 ， 花费是北京鸟巢的3倍 。 同时兴建的 ， 还有接近40个比赛场馆；
为应对即将暴增的旅游需求 ， 日本航空公司耗资2亿美元推出低成本子公司ZipairTokyo 。 还有大量新开酒店、改良车站、翻新基础设施…
截至目前 ， 日本对东京奥运会的投入 ， 已经超过了1.3万亿日元（约835亿人民币） 。 毫不夸张地说 ， 这是一场“输不起”的全民盛宴 。
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但世事往往不如人意 ， 希望之年却偏偏遇上了疫情 ， 导致奥运会延期 。 而延期带来的损失是无法估量的：
据《日本时报》表示：奥运会延期会带来约58亿美元的损失；据日兴证券估计:奥运会延期可能给日本的GDP带来0.7-1.4%的负增长；
另外 ， 众多赞助商支付的违约金、场地再租凭的手续跟费用 ， 都是一笔庞大的支出 。
不过 ， 失落的日本或许能从保险公司那里找到一点安慰 。
据《中国银行保险报》报道 ， 东京奥运的组织者曾透露了他们的投保计划 ， 保额可能超过1.27万亿日元（约815亿人民币） 。
除此之外 ， 大量的奥运会转播商、赞助商、纪念品销售商、酒店、游客都分别买了保险 ， 包括电视转播权损失险、经营收入损失险、旅游险等 ， 具体保额也是一个天文数字…
其中 ， 金额最大的一张保单 ， 是国际奥委会向“慕尼黑再保险”投保的“奥运取消险” ， 保额高达5亿美元（约35亿人民币） 。
鉴于美国的“911恐怖袭击事件” ， 国际奥委会从2004年开始 ， 都会为奥运会购买“赛事取消险”：指由于被保人（赛事主办方）无法控制的突发或偶发情况 ， 导致的各类活动取消、中断或者延期从而导致的财务损失 。
例如：2012年纽约马拉松因为飓风“桑迪”造成的影响 ， 不得不取消 ， 主办方获赔1500万美元 。
不过 ， 这个赔款是基于赛事取消的预估 。 此次奥运只是延期 ， 并未取消 ， 现在就说35亿的理赔款还为时尚早 。
具体的理赔还需要根据条款细节待进一步的定论 。
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三、天价赔偿 ， 保险公司撑得住吗？
到底是什么样的公司 ， 才能“财大气粗”到给奥运会承保？它是什么来头？这么大笔的赔偿金 ， 会让它倒闭吗？
这里不得不提到保险公司背后的神秘大佬：再保险 。
1.再保险—保险公司背后的“富爸爸”
再保险公司：就是“保险公司的保险公司” 。 通俗点理解 ， 就是保险公司的“老大哥” ， 负责解决保险公司无法承担的赔偿 。
瑞幸造假，东京奥运会延期，保险公司或面临天价保单？
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如上图所示 ， 再保险不仅是保险公司背后的神秘大佬 ， 还是分担保险公司理赔风险的重要力量 ， 是保险公司降低运营风险的一道重要防线 。
比如 ， 一架波音737坐了500人 ， 假设每人买了1000万的航空意外险 ， 如果这架飞机失事 ， 那保险公司的50亿就赔没了 ， 有了再保险帮忙分担赔款 ， 保险公司赔穿的风险就会小很多；
再比如前几年的天津港爆炸事件 ， 全球第二大保险公司 ， 瑞士再保险赔了2.5亿美元左右 ， 为灾后重建做出了贡献 。
我们再看看上述提到的慕尼黑再保险集团：
瑞幸造假，东京奥运会延期，保险公司或面临天价保单？
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可见 ， 作为一家世界500强公司 ， “慕尼黑再保险”一年的营业收入达到672亿美元 ， 利润27.2亿美元 。
即便这次赔付了5亿美元 ， 也只是利润下降十几个点 ， 尚不会伤筋动骨 。 而且像奥运会这种天价保单 ， 通常都会有好几大直保和再保公司共同承担 ， 他们对防范风险有一套完善的机制 。
说到这里 ， 平日总有很多朋友咨询远虑君：小保险公司靠谱吗？保险公司破产了怎么办…等等问题 ， 其实 ， 大家大不必担心 。
除了再保险 ， 保险公司还另外架设了两道重要防线：注册资本高门槛、保险保障基金 。
2.除了再保险 ， 还有两道防线
注册资本门槛
我们都知道 ， 国内所有保险公司都是由银保监会统一监管的 ， 为了保障保险公司安全 ， 银保监会在保险公司成立前 ， 就设定了很高的门槛 。
一个基本的要求就是 ， 注册资本金不能低于2亿元 ， 并且必须是实缴资本 ， 在高门槛要求之下 ， 能开保险公司的都是大佬、大金主 。
例如大家熟知的工商银行、中石油、中粮集团、国电集团、复星集团等 ， 都有控股或参股的保险公司 。
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试想 ， 这些市值几百亿甚至几千亿的大公司 ， 哪是随便几个亿的理赔就能赔破产的 ， 况且几个亿的理赔都是大单 ， 还有再保险兄弟一起共担呢 。
另外 ， 上面说的“2亿”只是最低门槛 ， 实际上大多数保险公司的注册资本都在50-100亿之间 ， 甚至更多 。
保险保障基金
保险保障基金 ， 简单说 ， 就是保险行业的社保 ， 所有保险公司都要统一给这个基金交钱 ， 如果哪家保险公司遇到重大危机、破产倒闭等风险 ， 保险保障基金就会出手相救 。
在2018时 ， 保险保障基金规模已经突破1200亿元 ， 这么大体量的资金 ， 真是没有兜不住的风险 。
比如大家熟知的安邦保险事件就是典型的救助案例 。
因此 ， 咱普通人买保险 ， 真没必要担心保险公司赔不起 ， 或者说 ， 怕保险公司倒闭 。
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远虑君说
大型的赛事活动中 ， 都蕴含着许多风险 。 主办方会按照分散风险的模式 ， 通过购买商业保险 ， 科学地利用其经济保障功能 ， 最大限度地降低和化解风险 。
【瑞幸造假，东京奥运会延期，保险公司或面临天价保单？】人生也是如此 ， 保险早买早保障 。 通过保险获得一份内心的安定 ， 工作和生活才能更加有的放矢 。


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