看懂财经圈■中国哪些企业难熬？，光大证券：美欧衰退( 二 )
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那么当前新三板企业、A股上市公司、发债企业中哪些行业面临较大的出口敞口呢？如果企业出口敞口较大且储备现金较少 ， 现金流较弱 ， 其面临的风险将较大 ， 本文从新三板企业、A股上市公司、发债企业出口敞口、现金类资产和经营净现金角度分析出口行业的风险 。
所有企业中不包含金融类企业 ， 截至到2020年1月底 ， 其中新三板企业共计8864家企业 ， A股上市公司共计3569家企业 ， 发债企业共计4168家企业 ， 共计16601家企业 。 本文主要利用以下两个指标分析企业资金压力（表2） 。 
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新三板企业出口风险分析
从新三板企业海外收入占比来看 ， 2018年新三板企业海外收入[1]占营业总收入的9.9% ， 总体占比不高 。 分行业来看 ， 2018年皮革毛皮羽绒制品和制鞋业（40.2%）、家具制造（38.2%）海外收入占比超过30% ， 纺织服装（24.0%）、纺织（22.2%）海外收入占比超过20% ， 木材加工和木竹藤棕草制品（19.3%）、文教工美体育和娱乐用品制造（18.4%）、计算机通信和其他电子设备制造（17.1%）、造纸和纸制品（13.7%）、橡胶和塑料制品（12.8%）、电气机械和器材制造（12.6%）、专用设备制造（10.5%）、有色金属冶炼和压延加工（10.3%）、酒饮料和精制茶制造（10.0%）等9个行业海外收入占比超过10%（图8） 。
需要注意 ， 部分2019年上半年海外收入占比与2018年全年海外收入占比有较大差异 ， 这是由于部分行业存在一定的季节性原因 ， 以家具行业为例 ， 2018年全年海外收入占比为38.2% ， 2019年上半年为9.2% ， 2018年上半年为10.9% ， 与2019年上半年海外收入占比基本一致 ， 由此可以看出 ， 家具行业海外收入主要集中在下半年 。 
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