#N+财经#亿联网络实控人为何拼命抛，不懂！3年涨9倍、净利率比肩茅台( 三 )
再来看下四家公司同期内净利润同比增幅：
2018年 ， 亿联网络的净利润同比增幅录得44.13%——同时也可以看出 ， 在过去的这6年时间内 ， 只有亿联网络的净利润是每年稳定增长的 。 
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数据来源：各公司年报
此外 ， 不仅研发管理费用占比低 ， 亿联网络的销售费用占比在三家公司中也是最低的：
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数据来源：Wind
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IPO募投项目完成进度84%
投资收益率却已达280%
采访人员注意到 ， 亿联网络承诺的募集资金项目 ， 在未完成的情况下就产生了大量收益 。 公司在招股书中称 ， IPO发行1867万A股 ， 发行募集资金扣除发行费用后 ， 将投资于统一通信终端的升级和产业化项目、高清视频会议系统的研发及产业化项目、研发及云计算中心建设项目、云通信运营平台建设项目 ， 以及补充流动资金 。 
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图片来源：亿联网络招股书
但从亿联网络2019年的半年报来看 ， 除了补充流动资金达到102.33%外 ， 公司募投的四个项目虽然投资进度均未完成 ， 但其中的两个项目已经实现了收益 ， 其中“统一通信终端的升级和产业化项目”和“高清视频会议系统的研发及产业化项目”已经分别实现10亿元和1.86亿元的收入 。 
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图片来源：亿联网络2019年中报
如果光从数字上来看没有更直观的感受的话 ， 那么就来看看这两个项目的投资收益率：截至2019年6月30日 ， 这两个项目的累计投资分别是3.6亿元和2.3亿元 ， 用产生的累计收益除以累计投资金额可以算出 ， 第一个项目的投资收益率为277.78% ， 第二个项目的投资收益率为80.87% 。
需要指出的是 ， 这两个项目在截至2019年6月30日均还未完全投产 ， 进度分别为84.04%和61.62% 。 也就是说 ， 一旦完全投产 ， 产生的收益将会更高 。
去年12月 ， 《每日经济新闻》采访人员对此以投资者身份致电亿联网络时 ， 公司证券代表办公室人士表示：“第一个项目（统一通信终端的升级和产业化项目）已经结项了 。 本身这个项目就是SIP话机 ， 我们在统计的时候很难剥离出来哪些收益是升级带来的 ， 哪些不是 ， 所以这个收益并不是短期投资2~3年能带来的 。 ”
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超35亿资金理财占总资产超80%
《每日经济新闻》采访人员注意到 ， 截至2019年6月30日 ， 亿联网络总资产43.5亿元 ， 其中负债只有6.01亿元 ， 资产负债率仅为13.85% ， 有息负债为零 。 这意味着 ， 公司没有短期借款 ， 没有长期借款 ， 没有应付债券 ， 只有1.87亿元的应付款 。
同样截至2019年6月30日 ， 亿联网络资产里 ， 预付款700万元、其他应收款1700万元、存货1.9亿元 ， 商誉为零 ， 固定资产只有9700万元 ， 在建工程、工程物资均为零 。 报告期末货币资金3.81亿元 ， 理财产品31.57亿元 ， 两者相加占总资产的比例为81.15% 。
在2019年9月30日 ， 深交所对公司问询函中 ， 亿联网络详细披露了这超过35亿元现金类资产的情况 。 具体来看 ， 这35.12亿元理财产品由45笔不同的明细产品组成 ， 其中44笔的合同期限在200天以内 ， 除了列出每一笔产品的金额、金融机构名称及起始期限等其它相关信息外 ， 还另附了金融机构的确认无质押冻结受限情况的回复文件给交易备查 。 此外 ， 这45笔产品中有只有6笔产品资金来源为募集资金 ， 剩余的39笔全为自有资金 。
亿联网络在问询函回复中提到 ， 截至2019年9月20日 ， 公司1.5亿元的银行存款分布在15家不同银行的32个账户内 ， “公司现金存放于公司财务室保险柜内 ， 银行存款均为活期存款 ， 可随时取用 ， 不存在担保、质押、冻结等设置权利负担的情形 。 ”
然而 ， 《每日经济新闻》采访人员却发现 ， 据亿联网络披露的2019年三季报 ， 就是在截至2019年9月20日还有1.5亿元可“随时取用”的银行存款、超过25亿元自有闲置资金用来理财的情况下 ， 公司却在报告期新增了5000万元的短期借款 。 此外 ， 这笔5000万元的短期借款 ， 并未出现在亿联网络2019年半年报里 ， 而且在发布三季报前 ， 公司也并未就这笔借款发布过相关公告 。 
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图片来源：亿联网络2019年三季报
如果按照4.35%的贷款利率 ， 这笔5000万元借款的利息支出也有200多万元 。 对此 ， 去年12月《每日经济新闻》采访人员以投资者身份致电亿联网络 ， 公司证券代表办公室人士曾对采访人员表示：“这主要是为了积累一些信用资质 ， 本身不是为了钱 。 从钱的角度来说 ， 没有必要去借款 ， 但从累计银行的信用资质来说 ， 是有必要的 。 ”
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