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瑞幸余波：部分公司担心投资机构成“特洛伊木马”

作者|黎光寿
【瑞幸余波：部分公司担心投资机构成“特洛伊木马”】瑞幸咖啡22亿财务造假事件 ， 已经从最初的反思公司本身 ， 延伸到反思公司的股东及第三方服务机构的层面了 。
反做空研究中心近日也对此事保持了高度的关注 ， 并于近日发表了两篇文章 ， 深入剖析瑞幸咖啡财务造假和被做空之间的内在联系 。
4月6日 ， 反做空研究中心接到一家海外上市公司的咨询电话 ， 该公司反映 ， 从其股东中发现了此次被做空的瑞幸咖啡的股东 ， 其不知道该如何界定该股东的角色 ， 究竟是将其视作暗设的木马呢 ， 还是将其视作正常投资躺枪的“救命恩人” 。
在反做空研究中心将自己的观点告知之后 ， 该公司表示 ， 还将认真对待每一位股东的合法诉求 ， 与股东搞好关系 ， 共同促进公司发展 。 不过 ， 该公司表示 ， 在未来吸引新的投资方的时候 ， 会加强考察 ， 尽量避免瑞幸的悲剧 。
从2018年以来 ， 反做空研究中心逐渐发现 ， 一些美股、港股上市公司 ， 在刚登陆资本市场的前一段时间之内 ， 股价在连续上涨 ， 结果就发生了股东高位套现的事情 ， 随着媒体的介入报道 ， 马上发生了上市公司股价崩溃的事件 ， 在快跌到地板价的时候 ， 做空机构跳将出来 ， 发布做空报告 ， 随后上市公司股价跌到底 ， 大股东很快就出来宣布私有化回国 。
这些上市公司多数去的是美国 ， 这一波又一波猛如虎的操作 ， 让“割美国韭菜”这样损人利己的事情似乎也成了光辉正义之举 ， 一遍又一遍地被网民们在互联网空间里传颂 。 实际上 ， “割韭菜”的行为 ， 不管是在中国 ， 还是在美国 ， 乃至于全世界 ， 都是令人不齿的存在 ， 又何来“为国争光”的道理呢 ， 如果一定要一个说法 ， 那就是挖世界的墙角 ， 毁中国人的清誉 ， 实在是奸恶之举 。
这些公司往往有着相同的股东 ， 相同的第三方服务机构 ， 不知这些公司去美国香港上市的时候 ， 究竟是谁主导的过程 ， 也不知是谁提供的帮助 。 不过 ， 从这些上市公司的上市——暴涨——跌落——做空——触底——回归的路径里 ， 我们看到了属于资本的 ， 越来越炉火纯青的操作 。
这一次瑞幸被做空 ， 在有关部门没有做出结论之前 ， 我们真的不知道内情 ， 但从一些神州系高管套现走人之后才发生做空事件 ， 然后再发生瑞幸承认巨额财务造假事件 ， 究竟有没有必然的联系 ， 或者是不是存在一定的内在关联 ， 我们一概不知 。
从媒体报道的情况来看 ， 一些服务知名公司的投资机构和咨询机构参与这次做空 ， 实际上是给中国的上市公司和即将要上市的公司敲了个警钟 ， 以后做空自己公司的人 ， 不管是浑水还是香椽 ， 真正放出暗箭的 ， 可能是自己的股东 。
这实际上是值得警醒的 ， 在当今世界已经步入独角兽和隐形冠军辈出的时代 ， 企业发展过程中融资借款是必不可少的举动 ， 就像借款有可能会遇到高利贷一样 ， 融资过程中也有可能吸引进来一匹恶狼 ， 如果自己不缴械投降 ， 不成为这些恶狼的傀儡 ， 极有可能发生不可预知的事情 。
比如多年前的瘦肉精事件 ， 就有内部人士向反做空研究中心举报过 ， 是因为某投资机构想用很少的资金占据较大股权 ， 双方谈判未果导致的事件 ， 这次事件让该企业创始人的几名高管身陷囹圄 。
瑞幸咖啡从高管套现到被做空 ， 再到主动公布财务造假 ， 几乎是一条很顺很顺的线 ， 就像是预先演练好安排好的一样 ， 究竟和“瘦肉精”事件是不是异曲同工 ， 现在就不得而知 ， 只能是等待有关部门调查了 。
一般来说 ， 一家公司被做空 ， 往往是该公司在资本市场上表现得太过亮眼 ， 而这些亮眼的背后 ， 往往会存在着许多不为人知的秘密 ， 这个时候 ， 能够知晓公司内情的人包括公司股东、董监高 ， 财务负责人 ， 外部的会计师事务所和律师事务所 。 而究竟是谁将公司的信息泄露给做空机构的呢？这就值得深思了 。
一般股东往往是到股东会前夕不久才获得公司资料 ， 对公司了解十分有限 ， 很少有做空公司的机会 ， 而参与经营的董监高和财务部门的负责人、外部会计师事务所和律所就成了怀疑对象 。 一般来说 ， 如果一个公司发生了董监高做空自己的事件 ， 只有两种可能 ， 一种是老板授意 ， 另一种是董监高与老板不死不休 。 财务部门负责人除非是品行有瑕疵 ， 一般不会做出暴露公司财务资料的事情 。
而对于会计师事务所和律所来说 ， 一般稳定正常的合作 ， 他们也不太可能去做空自己的客户 ， 但如果发生调整和更换服务机构的时候 ， 这种可能就会大概率的发生了 。 几年前山东某知名企业被做空之前 ， 就已经发生了国际会计师事务所被替换的事情 ， 究竟是不是被替换掉的会计师报复 ， 都不得而知了 。
那么 ， 究竟谁会做空自己的公司呢？也许 ， 已经步入资本市场的公司 ， 都应当好好地梳理梳理一下自己的股东、董监高和第三方服务机构 ， 如果发现和做空机构有染的 ， 或者某些特征比较突出的 ， 就该认真权衡了 。 而没有步入资本市场的公司 ， 在引入投资者、寻找第三方服务机构和招聘高管时 ， 也需要对有关的机构和人员做一下背景调查 ， 以求最大限度地减少对自己的伤害 。
另外 ， 人们对做空机构的态度 ， 尤其是中国知识分子对做空机构的态度 ， 也应当改一改了 ， 过去很多人都认为做空机构是资本市场的啄木鸟 ， 但现在看来 ， 做空机构有时候确实是啄木鸟 ， 但很多时候却是引爆上市公司隐藏木马的催化剂 ， 有的人目的很明确 ， 就是要用最低的代价要么得到公司 ， 要么摧毁公司 ， 至于小散的命运 ， 仍然只是一茬又一茬的韭菜 ， 不会有什么好结果 。
其实 ， 对上市公司来说 ， 做空机构只是一个外部张牙舞爪的小丑 ， 真正稳坐钓鱼台指挥天下的 ， 往往另有其人 ， 防止这个人对公司构成伤害 ， 实际上还真是一项巨大又艰难的工程 。 这些往往需要专业人士的眼光 ， 使用大数据分析呈现 ， 再加上对人心的研究 ， 往往会收获到意想不到的效果 。
究竟会有什么效果 ， 感兴趣的读者 ， 可以进一步跟我们反做空研究中心联系 ， 我们可以协助调查研究 ， 相信我们会及时给您带来惊喜 。
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