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中芯国际“抱紧”确定的中国

“中国的创新与设计能力正以高速赶上世界领先水平 。 为充分利用中国市场的增长潜力 ， 该集团计划继续深化与中国客户的合作 。 ”3月31日晚 ， 芯片制造商中芯国际在2019年财报中提到 。
财报援引IHSMarkit数据显示 ， 中国集成电路设计市场2019年规模约400亿美元 ， 并将在2023年达到860亿美元 ， 年复合增长率超21% 。
去年 ， 中芯国际中国业务的营收占比达到59.5% 。 观察者网注意到 ， 尽管总收入下降7.3% ， 但基于其在华的战略位置 ， 该公司顺势将2020年的增长率目标定为11%至19% ， 并计划将毛利率维持在20% ， 保持盈利 。
值得一提的是 ， 在工艺制程方面 ， 中芯国际14nm已贡献营收的1%；N+1的研发进程稳定 ， 已进入客户导入及产品认证阶段 。 后者也被外界认为相当于台积电的第一代7nm工艺 。
市场角逐上 ， 观察者网1月报道 ， 中芯国际已经“挤走”台积电 ， 夺得华为旗下芯片企业海思半导体的14nmFinFET工艺芯片代工订单 。
财报截图
“7nm”已进入客户导入
“2019年 ， 全球宏观形势出现了许多不确定性 。 ”财报《致股东的信》开篇提到 。 而在对2020年展望中 ， 中芯国际指出 ， 新冠病毒疫情给2020年的开始蒙上一层阴影 ， “然而我们相信 ， 展望未来 ， 中国将继续扩大其于半导体业中的角色” 。
财报披露 ， 在经营环境挑战颇大的情况下 ， 2019年实现营收31.2亿美元 ， 同比下降7.3%；实现净利润2.35亿美元 ， 同比增长75%；当期毛利率为20.6% ， 比上年同期下降1.6个百分点；另外 ， 年内经营活动所得现金为10.2亿美元 ， 同比增长27.5% 。
中芯国际“抱紧”确定的中国
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财报截图
研发方面 ， 中芯国际2019年的研发投入为再创新高的6.9亿美元 ， 同比增长4.5% ， 占营收比例约22% 。
中芯国际在财报中表示：当年在先进制程研发取得突破性进展 。 第一代14nmFinFET技术已进入量产 ， 上季度贡献约1%的收入 ， 预计在2020年稳健上量；第二代FinFET技术平台持续客户导入 。
财报中透露 ， 中芯国际更先进的FinFET技术开发进展速度加快 。 其开发了14/12nm多种特色工艺平台 ， N+1的研发进程稳定 ， 已进入客户导入及产品认证阶段 。
值得注意的是 ， N+1被外界认为就是中芯国际的7nm工艺 。
福布斯中文网3月11日的报道就指出 ， 中芯国际的7nm工艺发展跟台积电的路线差不多 ， 7nm节点一共发展了三种工艺 ， 分别是低功耗的N7、高性能的N7P、使用EUV工艺的N7+ 。
其中 ， N+1对应的就是低功耗的N7 ， N+2对应的就是高性能的N7P 。
2月14日 ， 在中芯国际2019第四季度电话财报会议中 ， 其联合CEO梁孟松博士透露 ， N+1工艺和14nm相比 ， 性能提升了20% ， 功耗降低了57% ， 逻辑面积缩小了63% ， SoC面积减少了55% 。
“所以在功率和稳定性方面 ， N+1和7nm工艺非常相似 ， 唯一区别在于性能方面 ， N+1工艺提升较小 ， 市场基准性能提升应该是35% 。 所以 ， 中芯国际的N+1工艺是面向低功耗应用领域的 。 ”他当时说 。
【中芯国际“抱紧”确定的中国】2018年5月 ， 中芯国际曾向荷兰阿斯麦尔订购一台最新型的EUV光刻机 ， 价值高达1.5亿美元 ， 原计划在2019年初交付 。 在美国方面阻扰之下 ， 这项交易至今仍未完成 。
因此 ， 也有人质疑没有EUV光刻机 ， 中芯国际就无法实现下一代制程研发 。
不过 ， 梁孟松在上述财报会议中 ， 当下的计划中 ， N+1和N+2工艺都不会使用EUV设备 ， 等到设备就绪以后 ， N+2才会转而使用EUV设备 。
上述报道中提到 ， 中芯国际计划于今年四季度进行“FinFET7nm”的初始生产 。 如果“7nm”工艺到年底顺利实现量产 ， 这意味着中芯国际与台积电的工艺差距进一步缩小 ， 后者已于两年前实现7nm的量产 。
而在3月初 ， 英特尔首席财务官GeorgeDavis对投资者承认其已经落后于竞争对手 ， 要赶上至少需要2年 。 英特尔的10nm一直“难产” ， 计划将于2021年推出7nm工艺 ， 5nm工艺还未明确推出时间 。
也就是说 ， 中芯国际有望领先英特尔 。
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中国市场营收占比接近六成
中芯国际在上述财报中披露 ， 其客户包括集成装置制造商、无厂房半导体公司及系统公司 。
2019年 ， 按地区计算 ， 北美市场营收占比为26.4% ， 相比上一年下降5.2个百分点；中国市场营收占比为59.5% ， 比上年同期增长0.4个百分点；欧亚区的营收占比为14.1% ， 比上年增长4.8个百分点 。
财报截图
应用领域方面 ， 2019年通讯应用占中芯国际总营收的45.7%；消费者应用占其总营收的34.3%；计算机应用占总营收的5.2%；汽车及工业应用占总营收的5.9%；其他相关应用占总营收的8.9% 。
以不同工艺来看 ， 中芯国际2019年来自90nm及以下先进制程的晶圆收入贡献比例为50.7% ， 比上年提高0.8个百分点；65/55nm技术的收入贡献比例为27.3% ， 比上年提高5个百分点 。
此外 ， 当年其0.13μm、0.15/0.18μm及0.25μm/0.35μm相关业务继续录得稳定的收入增长 。
财报中显示 ， 截至2019年底 ， 中芯国际持有的现金及金融资产约46亿美元 ， 净债务对权益比率为–6% 。
该公司于2020年2月在全球资本市场顺利完成5年期美元公司债券的发行定价工作 ， 募集资金约6亿美元 。
中芯国际在财报中提到 ， 该集团在地理上拥有优势 ， 业务持续增长 。
根据IHSMarkit的数据 ， 就半导体集成电路消费而言 ， 中国继续是全球第一地区 。 IHS估计2019年付运至中国的半导体价值约为2085亿美元 ， 占全球半导体价值约49.1% 。
中芯国际认为 ， 整体中国集成电路设计市场仍将持续健康及强劲增长 。 其援引IHSMarkit数据指出 ， 中国集成电路设计市场2019年规模约400亿美元 ， 同比增长21% ， 并将在2023年前按复合年增长率21.4%增长 ， 达到860亿美元 。
2020年增长目标两位数
在2019年三季度财报中 ， 中芯国际首次透露其14nm技术已成功量产 ， 四季度已贡献营收 ， 开始进阶成“中级玩家” ， 不过14nm占总营收的比例仅1% 。
随后 ， 观察者网在2020年1月报道 ， 中芯国际已经击败台积电 ， 夺得华为旗下芯片企业海思半导体的14nmFinFET工艺芯片代工订单 。 此前 ， 海思订单主要交给台积电南京的12寸晶圆厂生产线完成 。
不过 ， 富途证券2月12日的研报认为 ， 中芯先进制程受益华为或为时尚早 ， 其当前有限的14/12nm产能仍无法匹配华为订单需求 。
根据中芯国际网站1月9日发布的消息 ， 量产14nm工艺的是其位于上海浦东的中芯南方厂 ， 也是国内芯片制造领域最先进的生产基地 ， 这里将建成两条月产能均为3.5万片的集成电路先进生产线 。
位于浦东的中芯南方厂图自：中芯国际官网
因此 ， 中芯国际在2019年财报中表示：“随着我们进入扩大先进技术市场的阶段 ， 我们亦必须增加资本支出 。 我们正加大产能投资 ， 以备FinFET产线逐步上量 。 ”
根据财报中透露的数据 ， 中芯国际在2020年代工业务资本开支约为31亿美元 ， 比2019年20亿美元增长53% ， 其中20亿美元预计用于拥有多数股权的上海300mm晶圆厂的机器及设备 。
在2019年第四季度财报会议上 ， 中芯国际透露 ， 来自14nm的营收将在今年稳步上升 ， 产能也将随着中芯南方12英寸厂的产能爬坡而增长 ， 将在今年3月达到4K ， 7月达到9K ， 12月达到15K 。
为了扩充产能 ， 中芯国际也投入了大量资金购置设备 。
2月19日 ， 中芯国际披露了其在2019年3月12日至2020年2月17日的12个月期间 ， 就机器及设备向泛林团体发出一系列购买单 ， 花费6.01亿美元 ， 产品包括蚀刻工具等 。
3月2日 ， 中芯国际发布公告 ， 向应用材料集团发出一系列购买单 ， 总代价为5.43亿美元；向东京电子集团发出一系列购买单 ， 总代价为5.51亿美元 ， 产品用作生产晶圆的刻蚀设备等 。
3月4日 ， 中芯国际从荷兰进口的大型光刻机进入口岸 。 对于此次进入新设备 ， 中芯国际向观察者网表示 ， 这是设备正常导入 ， 用于产能扩充 ， 并非外界所称的EUV光刻机 。
3月23日 ， 中芯国际发布公告称 ， 该公司于今年2月18日至3月20日期间 ， 向泛林团体提交一系列用于生产晶圆的产品订单 ， 总金额达3.97亿美元 。 该公司表示 ， 这是为应对客户的需要 ， 将扩大其产能、把握市场商机及增长 。
在展望前景时 ， 中芯国际在财报中表示 ， 2020年是其进入新阶段的开始 ， 对许多人来说 ， 新型冠状病毒疫情给今年的开始蒙上一层阴影 。 目前 ， 其晶圆厂营运并未受到影响 ， 生产线运行正常 。
同时 ， 该公司指出 ， 新冠病毒对终端需求及供应链的影响仍待观察 ， 当前的健康危机或会对整体市场带来影响 。 尽管如此 ， 2020年物联网、5G ， 智能消费品、人工智能及汽车电子行业仍将趋动晶圆代工的增长 。
鉴于首季的前景 ， 中芯国际表示 ， 其目标是2020年的年增长率11%至19% ， 并计划将毛利率维持在20% ， 保持盈利 。


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