一季度上交所IPO全球第一，料科创板新股井喷
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4月3日 ， 德勤中国发布2020年第一季度IPO市场研究报告 。 报告显示 ， 疫情之下 ， 中国内地与香港新股市场在2020年第一季度继续畅旺 。 以新股融资额计 ， 上海证券交易所攀升至首席 ， 超越美国的主要交易所 ， 香港交易所取得第五位 。
A股新股市场方面 ， 今年一季度 ， A股市场共有51只新股发行 ， 较去年同期增长65%；融资额达781亿元人民币 ， 接近去年同期的3倍 。 对于2020年余下三季新股市场前景 ， 德勤预料今年A股新股发行继续保持稳定 ， 科创板新股发行量或与其他三个市场相若 。
一季度上交所IPO规模全球第一
德勤报告显示 ， 上交所因京沪高铁上市跃升至2020年首季全球新股融资第一上市地；纳斯达克也受惠于两只百多亿新股超越纽交所；泰国最大零售集团上市造就泰国证券交易所跻身三甲之列 。
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对于今年全球新股市场前景 ， 德勤认为 ， 一方面 ， 疫情发展与对全球经济的全面影响仍然存在未知数 ， 或会令到筹备上市公司的上市时间表延后；另一方面 ， 一旦疫情能够消除时 ， 多国就对抗疫情挑战所推出的量化宽松、经济刺激与救助措施将显著刺激环球资本市场 ， 因此新股活动将可快速变得更活跃 。
【一季度上交所IPO全球第一，料科创板新股井喷】但较长远来说 ， 多项重大的改革包括修订后的中国证券法、于创业板推出注册制、H股全流通 ， 以及以法团身份的不同投票权受益人的市场咨询势将提升A股和香港资本市场对潜在上市发行人的吸引力 。
一季度发行51只 ， 上市首日平均涨44%
A股新股市场方面 ， 今年一季度 ， A股市场共有51只新股发行 ， 较去年同期增长65%；融资额达781亿元人民币 ， 接近去年同期的3倍 。
从个股上看 ， 京沪高铁是今年唯一极大规模新股发行 ， 融资额达到307亿元人民币 ， 与其余融资规模差距显著 。 前5大宗IPO共计融资规模为447亿元人民币 ， 较去年同期上升361% 。
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上市首日表现上 ， 今年一季度A股新股上市首日平均回报率为44% ， 由于A股规定新股首日涨幅不得>44% ， 因此新股首日回报率无明显差异 。
从平均融资规模来看 ， 主板的平均融资规模均较去年有所上升 ， 达到8.9亿元人民币 ， 上年同期为8.6亿元人民币；中小企业板和创业板的平均融资规模较去年均有所下降 。
从行业角度看 ， 按数量计 ， 科技、传媒和电信行业、医疗及医药行业的新股比例上升 ， 金融行业比例下降；按融资额计 ， 来自消费行业的融资金额领先 ， 科技、传媒和电信行业追随 。
今年科创板IPO或井喷
德勤指出 ， 截至2020年3月31日 ， 已经过会但尚未发行的企业共计有54家（包含4家科创板） ， 其中科技、传媒和电信行业(46%)占比最大 。
对于2020年余下三季新股市场前景 ， 德勤预料今年A股新股发行继续保持稳定 ， 科创板新股发行量或与其他三个市场相若 。
具体来看 ， 主板、中小板及创业板估计有约140-170只新股上市 ， 融资约达1800-2200亿元人民币；科创板或有120-150家企业登陆 ， 融资额或达1300-1600亿元人民币 。
德勤中国全国上巿业务组中国A股资本巿场华东区合伙人胡科表示：“增设科创板的效益在此段非常时期变得更为明显 ， 它在期内为市场贡献近半的新股数量与约五份二的融资总额 ， 这意味着它已建立成为中小型创新、高新企业的有效融资平台 ， 因此我们亦欢迎全新鼓励硬科技企业于科创板上市的指引 ， 以至最近对科创板发行上市规则作出的调整 ， 两者均会为高新行业带来更大力的支持 。 ”
疫情影响香港新股市场表现
香港新股市场方面 ， 截至2020年3月31日 ， 虽然香港的新股数量与2019年第一季度持平 ， 但是所录得来自37只新股的141亿港元融资额 ， 仍较去年同期的204亿港元下跌大约31% 。
从个股上看 ， 上市首日表现最佳的三只新股表现更胜去年同期 ， GEM新股表现已经无复当年勇 ， 而整体新股平均首日回报率更与全球大市重挫表现看齐 。
德勤表示 ， 疫情能否于第二季度末受控将对今年香港新股市场表现起关键作用；预计今年约160只新股登陆香港市场 ， 融资总额约1600-2200亿港元 。
德勤中国全国上巿业务组华东区合伙人谢明辉评论指出：“香港资本市场再次展现可以同时承受挑战与推动集资活动的能力 ， 虽然新股融资额较去年同期萎缩 ， 但是2020年第一季度的新股上市数量仍居全球第一 。 ”
谢明辉补充称：“虽然我们相信疫情对环球资本市场的影响可为短暂 ， 但是一旦疫情持续并跨越今年上半年 ， 香港新股市场的表现将会受到影响 。 但是当全球的商业与生产活动能够恢复过来时 ， 更多香港新股将纷至沓来 。 因为一直以来 ， 香港市场都是以充裕资本及国际投资者基础而闻名 。 同时因为得到多国的刺激、寛松及救助方案的支持 ， 环球资本市场与经济将会于此稳固的基础上强力反弹 。 ”
仅供投资者参考 ， 不构成投资建议
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