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#咖啡#暴跌之夜！瑞幸咖啡市值蒸发超7成 158家机构被埋

_原题：
暴跌之夜！瑞幸咖啡1小时6度"跌崩" ， 市值蒸发超7成！自曝22亿财务造假 ， 158家机构被埋
瑞幸咖啡的故事 ， 似乎终于到讲不下去的时候了 。
【#咖啡#暴跌之夜！瑞幸咖啡市值蒸发超7成 158家机构被埋】北京时间4月2日晚间 ， 瑞幸咖啡在公告中自曝 ， 该公司COO刘健涉嫌伪造22亿元人民币销售额 。 突如其来的丑闻 ， 使瑞幸咖啡股价在盘前一度大跌超过85%并触发熔断 。
#咖啡#暴跌之夜！瑞幸咖啡市值蒸发超7成 158家机构被埋
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截至北京时间23：50 ， 瑞幸咖啡盘中第六度暂停交易 ， 目前跌72.94% ， 股价报7.09美元 ， 市值蒸发约48亿美元（约人民币340.5亿元） 。
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值得一提的是 ， 星巴克盘中大涨近10% ， 随后涨幅回落 ， 截至北京时间11点50分 ， 股价报64.71美元 ， 涨3.34% 。
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瑞幸咖啡董事会已成立特别委员会 ， 专门负责内部调查在2019年年度财报审计期间提请董事会注意的一些问题 ， 目前该调查仍处于初步阶段 。
特别委员会由三名独立董事Mr. Sean Shao、Mr.Tianruo Pu、Mr. Wai Yuen Chong组成 ， 由Mr. Sean Shao担任主席 ， Mr. Tianruo Pu 和 Mr. Wai Yuen Chong则是3月27日瑞幸咖啡刚刚任命的独立董事 。 特别委员会已就内部调查保留了独立法律顾问和法务会计师 ， Kirkland&Ellis将在FTI Consulting的协助下担任独立的法务会计专家 。
内部调查初步阶段确定的信息表明 ， 瑞幸咖啡首席运营官（COO）兼董事刘健以及几名下属从事了捏造交易等不当行为 ， 从2019年2季度到4季度期间 ， 涉及伪造销售总金额约为22亿元人民币 ， 期间某些成本和费用也因此大幅膨胀 。
特别委员会表示 ， 上述数字尚未经过独立验证 ， 可能会随着内部调查的进行而改变 。 瑞幸咖啡正在评估不当行为对其财务报表的整体财务影响 ， 并提醒投资者不应再依赖瑞幸咖啡之前的财务报表和收益发布 。
此外 ， 特别委员会还建议采取某些临时补救措施 ， 包括暂停刘健和与不当行为有牵连的雇员的职务 ， 暂停和终止合同 ， 并与被查明的伪造交易的有关各方进行交易 。 审计委员会接受并执行了这些建议 。
瑞幸咖啡表示 ， 将采取一切适当的行动 ， 包括法律行动 ， 让行为不当的个人为自己的行为负责 。 瑞幸咖啡还将在适当的时候发布更多关于内部调查的信息 ， 并致力于采取适当的措施来改善内部控制 。
曾反驳浑水做空报告
事实上 ， 早在今年1月31日 ， 浑水公司就曾宣布收到一份做空报告 ， 直指瑞幸咖啡涉及造假 。 彼时浑水公司认为内容属实 ， 并在社交媒体上公开报告 ， 宣布做空瑞幸咖啡 。 瑞幸咖啡股价也因此一度下跌20%以上 。
该报告认为 ， 瑞幸咖啡从2019年第三季度开始捏造财务和运营数据 ， 夸大门店的每日订单量、每笔订单包含的商品数、每件商品的净售价 ， 从而营造出单店盈利的假象 。 又通过夸大广告支出 ， 虚报除咖啡外其他商品的占比来掩盖单店亏损的事实 。
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然而瑞幸咖啡却在2月3日发布公告 ， 称该报告包含误导性和虚假信息 ， 坚决否认报告中的所有指控 。 瑞幸咖啡还认为 ， 这一报告恶意攻击了其管理团队、股东和业务合作伙伴 ， 对公司业务模式和运营环境存在根本误解 。
然而如今泡沫破裂 ， 裸泳的瑞幸咖啡终于暴露在了大众视野中 。
其实 ， 瑞幸咖啡的"烧钱"模式在业内始终争议颇多 。 2019年8月 ， 基石资本董事长张维曾一针见血地点出 ， 瑞幸咖啡本质上是一个传统的咖啡/饮料企业 ， 能否成功的关键在于其运营咖啡店的传统能力 ， 期待瑞幸咖啡早日证明自己运营能力 ， 届时才能判断它的真正价值 。
"无论瑞幸咖啡的模式最后能否成功 ， 都不适合采用烧钱的方式去扩张 ， 精细化运作的效果会更好 。 "东兴证券计算机行业分析师此前也提到 ， 瑞幸咖啡的商业模式并不存在突破某个临界点 ， 就可以战胜竞争对手 ， 建立长期的护城河 ， 因此其烧钱带来的长期价值并不大 。
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然而在此之前 ， 包括安信证券、国盛证券、中泰证券、天风证券在内的多位分析师 ， 仍在为瑞幸摇旗呐喊 。 所幸 ， 互联网是有记忆的 ， 不知道那些曾经给予瑞幸咖啡买入评级的分析师 ， 此刻作何感想？
海内外或同遭法律追责
与此同时 ， 针对此前浑水报告带来的瑞幸咖啡股价暴跌 ， 美国多家律师事务所发布声明 ， 提醒投资者有关瑞幸咖啡的集体诉讼即将到达最后提交期限 。
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来自Globe Newswire的消息显示 ， 包括Pomerantz LLP、Bragar Eagel &； Squire、The Rosen Law Firm PA等在内 ， 多家美国法律事务所均表示 ， 在2019年11月13日至2020年1月31日间购买过瑞幸咖啡股票的投资者如果试图追回损失 ， 应当在4月13日之前完成诉讼提交 。
据悉 ， 已有多家律所对瑞幸咖啡提起集体诉讼 ， 控告瑞幸咖啡作出虚假和误导性陈述 ， 违反美国证券法 。 该项集体诉讼已于2月13日在纽约南区地方法院立案 。
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截至2019年年底 ， 共有158家机构投资者持有瑞幸咖啡股票 ， 持股总数达4.6亿股 ， 股比达23.93% 。 而在2019年3季度末 ， 仅有94家机构投资者持有瑞幸咖啡股票 ， 持股总数也仅为3亿股 。 这意味着 ， 仅2019年四季度 ， 就有64家机构新进入场 ， 如今被埋在了坑底 。
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而从机构持股明细来看 ， 截至2019年年底 ， 12家机构持有超过千万股瑞幸咖啡股票 ， 其中既有美国银行、瑞银这样的国际知名投行 ， 也不乏Capital Research Global Investors（全球资本研究投资者基金）、LONE PINE CAPITAL LLC（孤松资本）这样的著名对冲基金 。
值得注意的是 ， 最新修订的《证券法》新增规定："在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动 ， 扰乱中华人民共和国境内市场秩序 ， 损害境内投资者合法权益的 ， 依照本法有关规定处理并追究法律责任 。 "
这意味着 ， 即便瑞幸咖啡远赴美国上市 ， 但亦有可能在国内遭遇法律追责 。
此外 ， 瑞幸咖啡还在今年1月通过瑞信、摩根士丹利、中金公司(港股03908)、海通国际(港股00665)证券、KeyBanc Capital Markets和Needham发行900万美国存托股票（ADS） ， 其中股东发售480万股 。
彼时 ， 瑞幸咖啡表示 ， 计划将发行所得净款项用于包括网络扩展、资本支出和研究等一般公司用途 ， 并承诺不会从股东出售ADS中获得任何收入 。 如今这一行为是否涉及欺诈发行 ， 尚需打上一个问号 。


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