『基本面力场』银行零售业务坏账垮塌带来的警示，甘肃银行单日下跌40%
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热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端昨天 ， 在香港上市的甘肃银行（2139.HK）在发布了年度业绩报告后 ， 股价瞬间垮塌 ， 单日暴跌了；从更长周期来看 ， 自从2018年初上市之后 ， 甘肃银行二级市场股价就没能过上几天好日子 ， IPO的发行价还高达2.46港元 ， 截止到昨天 ， 股价就只剩下0.65港元了 ， 累计降幅、股价跌成了渣渣 。 
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单看股价表现 ， 就不难想象甘肃银行2019年业绩的令人失望：总收入同比下滑了18.47% ， 归母净利润更是断崖式下跌了85.18% ， 不良率从上年度的2.29增长到2019年的2.45 ， 与之相对应的拨备率从上年度的169.47%下降到2019年的135.87% ， 核充也从2018年末的11.01%快速下滑到了2019年末的9.92% 。
从某种意义上来说 ， 甘肃银行的垮塌放在经济基础本就相对落后的地区 ， 叠加2019年的经济整体景气度下降 ， 或许也并非完全的意外；这一点从甘肃银行上市后一直颓废的股价表现 ， 也可以判断出市场的预期 。 力场君（微信公号：基本面力场）感兴趣的是 ， 在甘肃银行的这份报表数据 ， 会不会让某些区域性色彩浓厚的银行战栗？比如~~算了 ， 还是不比如了 ， 大家自己联想吧 。
还是说甘肃银行 ， 力场君拔出来甘肃银行的数据 ， 是觉得这家银行的零售业务数据表现 ， 给投资者、给整个市场提个醒 。 当前 ， 几乎每一家银行都声称在做零售转型 ， 投资者也在热捧零售银行业务 。 单方向来说 ， 这是对的；但是细节数据方面 ， 风险也不容忽视 。
【『基本面力场』银行零售业务坏账垮塌带来的警示，甘肃银行单日下跌40%】以甘肃银行为例 ， 2019年不良的垮塌 ， 直接动因就是零售贷款不良率的飙升 ， 从2018年的1.73%猛增到2019年的4.01% ， 这一不良率水平 ， 即便放在分行业公司贷款分类中 ， 也是排名靠前的 。
再细化来看 ， 零售贷款不良垮塌的直接动因就是“个人经营贷款” ， 不良率从2018年的4.77%直线飙升到2019年14.08% ， 背后透露出来的信息 ， 令人恐慌 ， 但力场君不想多说什么 。 事实上 ， 从甘肃银行的零售贷款构成来看 ， “个人经营贷款”一直占据着很大的份额 ， 在2017年之前 ， 这一比例甚至一度达50%左右 ， 即便是在2019年 ， 这一比重也仍然高达20%左右 。 
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这样的份额占比 ， 在绝大多数上市银行中 ， 是不存在的 。 但是力场君（微信公号：基本面力场）特别提示一点 ， 现在很多在申请上市中的农商银行的零售贷款中 ， “个人经营贷款”所占比重是不低的 ， 值得关注和警惕 。
此外 ， 甘肃银行的个人消费贷款和个人房贷 ， 不良率在2019年也显著提升 。 以银行眼中“无比优质”的个人房贷 ， 2018年不良率是0.43% ， 2019年就提高到了1.12%了；这个不良率绝对值并不高 ， 但是同比来看 ， 几乎是2018年的3倍 。 可见 ， 零售业务对于银行来说 ， 不能简单地视为“免费午餐” ， 背后蕴含的风险 ， 更不能无视 。
责任编辑：陈悠然SF104
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