『天天基金』26.9%！公募基金一季度冰火两重天 二季度将如何演绎？看基金经理怎么说，最牛赚( 二 )
一季度医药主题基金一片红火之下 ， 多只港股通、沪港通基金的表现则并不尽如人意 。
港股一季度的大跌是部分基金失利的主要原因 ， 恒生指数今年以来下跌16.27% ， 跌幅远超A股各大指数 。 期间从28000点一度回落至21000点水平 ， 创下了2016年7月以来的低点 。
统计显示 ， 截至3月31日共有452只基金今年以来跌幅超过10% ， 即跑输A股大盘 。 其中不少基金属于港股通主题或是沪港深基金 ， 港股股票在持仓中比例较高 ， 如民生加银中证港股通、前海开源沪深港新机遇、浙商港股通中华预期高股息、上投摩根港股低波红利、财通中证香港红利、汇添富中证港股通高股息、华宝港股通恒生香港35等跌幅均超过16% 。
比港股通基金更惨烈的还有QDII基金 ， 一季度受疫情影响 ， 全球资本市场震荡 ， 多国股市开启"熔断模式" ， QDII基金的业绩也不理想 。 统计显示 ， 一季度302只QDII基金仅有23只取得正收益 。
跌幅最大的当属原油基金 ， 随着沙特发动石油价格战并大幅增加出口 ， 国际油价跌至谷底 。 反映在QDII基金的业绩中 ， 国泰大宗商品以59.88%的跌幅在一季度业绩排名中暂时垫底 ， 另外华宝标普油气、易方达原油、南方原油、嘉实原油等基金一季度跌幅均超过50% 。
此外 ， 由于大盘指数表现不佳 ， 不少追随指数的ETF基金一季度业绩也并不如意 。 剔除QDII基金 ， 一季度排名最末的是华夏中证新能源汽车ETF ， 净值跌幅为24.04% 。
一季度石油石化板块在A股行业板块中以16.5%的跌幅垫底 ， 因此能源类ETF普遍表现不佳 ， 建信易盛郑商所能源化工期货ETF、汇添富中证能源ETF、大成有色金属期货ETF、广发中证全指能源ETF等跌幅均超过17% 。 榜单详情>>>
基金经理观点
公募：二季度两主线参与结构性行情
展望二季度 ， 多家公募基金认为 ， 当前国内新冠肺炎疫情已得到有效控制 ， 政策重心向恢复经济活动的方向倾斜 。 随着投资者情绪稳定下来 ， 二季度市场交易结构将出现改善 ， 权益投资应从确定性和成长性两大方向出发 ， 布局基建、消费和科技创新等潜力板块 。
银华基金在最新发布的二季度投资策略报告(简称"银华基金策略")指出 ， 一季度以来 ， A股市场的微观交易结构发生了一些变化 ， 波动性快速放大 ， 正在释放前期交易拥挤的风险 。 比如 ， 陆股通资金近期持续净流出、两融交易金额占A股总成交金额比例持续下降 ， 这些都是风险正在释放的同步指标 。
平安基金在二季度策略报告(简称"平安基金策略")中指出 ， 我国2月份经济数据受疫情影响有所下行 ， 但3月份预计会有弱复苏 。 同时 ， 海外疫情蔓延会给我国二季度的出口和制造业投资带来下行压力 ， 但随着疫情拐点的到来 ， 这些数据会逐渐向上修复 。
"站在当前时点 ， 我们非常看好A股市场在中长期的回报 。 "银华基金策略表示 ， 后续随着投资者情绪稳定下来 ， 市场微观交易结构将出现改善 。 对A股投资者来说 ， 当前不惧海外恐慌情绪的波动 ， 在市场动荡中积极布局 ， 或是带来中长期丰厚回报的良好时机 。
在投资方向上 ， 彭炜表示 ， 二季度相对看好老基建产业链中的水泥、工程机械、重卡；新基建产业链中的云计算及其基础设施、5G基站 ， 以及受益于内需刺激的汽车及新能源车以及与疫情弱相关的行业 ， 如医药、TWS、云游戏等 。
银华基金策略则认为 ， 二季度权益投资应围绕确定性和成长性展开 ， 并对相关板块进行行情布局 。 确定性方面 ， 银华基金策略表示 ， 企业提供的产品和服务是基于长期需求 ， 疫情只是使得需求时点有所延后 。 一旦疫情结束 ， 需求可能会有持续性反弹 。 长期来看 ， 这些企业的本质并没有受到疫情影响 。 反而在海外金融市场动荡 ， 北向资金流出后 ， 个股短期估值快速调整到合理甚至偏低水平 ， 则带来了良好的投资机会 ， 如白酒、医药、消费电子、家电、汽车和电动车、光伏、保险、地产链等行业 。
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