纽约疫情重大灾区究竟怎么回事？纽约疫情重大灾区背后的真相( 四 )
翻开人类的历史 ， 可以说是一部与病毒的斗争史 。 尽管随着科学的进步和医学家不懈的努力 ， 人类在预防和控制传染病方面已经取得巨大的进展 。 然而 ， 21世纪以来 ， 非典型肺炎（SARS）、甲型H1N1流感、埃博拉病毒接踵而至 。 它们对当地乃至全球经济的影响 ， 加上人们各种情绪及预期的交织 ， 反应在全球资产的价格走势上 。
以史为鉴 ， 可以知兴替 。 在当前新冠病毒仍在肆虐之时 ， 我们且看在历史上三次重大疫情事件中 ， 股票和其他全球大类资产都受到了怎样的冲击 ， 我们又可以如何应对 。
1
历史上重大疫情对资本市场的影响
“非典” (2002/11-2003/07)
谈起重大疫情 ， 大家记忆最深的当属2003年的“非典”(SARS) 。 断货的板蓝根 ， 烧醋的锅炉 ， 弥漫大街小巷的84消毒液…这一幕幕还历历在目 ， 举国上下陷入了恐慌 。 然而SARS对中国A股市场的影响却并没有想象的大 ， 因疫情引发的恐慌抛售仅仅持续了一周 。 当时处于熊市周期(2001年-2005年)的A股 ， 在疫情的发酵期和高峰期反而发生过猛烈的反弹 。
但是相比之下 ， 南边的东方之珠似乎就没有那么好运了 。 香港恒生指数不仅延续了2001年互联网泡沫破裂以来的下跌趋势 ， 更因SARS疫情而雪上加霜 。 但值得一提的是 ， 恒生指数也正是在SARS疫情的至暗时刻 ， 于2003年4月25日形成了之后5年大牛市的底部 。 股神巴菲特也在这个黄金坑中挖到了港股中石油 ， 成就了其投资中国的经典案例 。
以下是SARS疫情发展的时间线 ， 以及当时的市场反应： 
文章图片
我们按照SARS疫情事件的发展过程将其分为三个阶段——发酵期、高峰期及消退期 。 在此期间 ， A股及港股的净值走势图如下图所示： 
文章图片
数据时间：2002.05.16-2004.07.14
上图展示了SARS疫情期间股市的净值走势 。 可以看到 ， 市场对疫情的反应还是比较迅速的 。 在疫情的高峰初期 ， 恒指便已开始下跌 ， 整个高峰期内最大下跌幅度达8% 。 进入高峰期末期后 ， 市场步入反弹回升的阶段 。 而A股虽然反应较为迟滞 ， 但受疫情驱动的下跌也是集中在疫情公开的第一周内 。 A股和港股在时间上的差异 ， 来自于当年国内面对重大疫情的处理经验远不如今天丰富 ， 市场普遍低估了该疫情对全国经济的影响 。
总的来说 ， 疫情对股市的冲击主要集中在4月底官方公布确诊人数暴涨的一周内 ， 大盘出现了恐慌抛售 ， 但该影响在官方数据显示的疫情拐点之前便已开始修复 。 因此从长期来看 ， 一个能被解决的疫情对股市冲击通常存在于短期 ， 对股票资产的长期发展影响不大 。
A股受SARS疫情的冲击主要集中在2003年4月18日至2003年4月25日期间 。 各大类资产的同期表现如下表所示： 
文章图片
沪深300受非典疫情冲击最大时各大类资产的表现
数据时间：2003.04.18-2003.04.25
A股和H股都分别受到了不小的冲击 ， 其中沪深300下跌了7.8% ， 恒指下跌1.9% 。 激增的病例确诊人数使得A股市场投资者发现SARS疫情的影响此前被严重低估了 ， 恐慌情绪造成A股在6个交易日中有5个交易日都是下跌状态 。 当年的五一假期后A股也延迟了两个工作日才在2003年5月12日重新开市 ， 而疫情在5月初已迎来拐点 。
推荐阅读
- 疫情■受疫情影响，外资要全面撤离中国？谣言
- 『组织』美政府“欲问责”世卫组织 外媒质问：为什么有的国家能更好应对疫情？
- #疫情#IMF为何预估中国经济仍将是全球最好之一？分析来了
- #长江日报#卓尔西班牙籍主帅何塞：疫情打乱了备战，但这段经历让我们更团结
- 美国土安全部：疫情下，恐怖分子或对杂货店、病毒检测点下手
- ■重大气象信息专报！降温、雨雪、大风马上到！
- 『央广网』前景充满不确定性，把脉世界经济|疫情重挫世界经济
- 4月9日以来哈尔滨新冠肺炎疫情已致51人感染，含多名医护
- 中美高级官员召开视频对话会应对新冠肺炎疫情、气候变化等全球性挑战
- 『共克』山东工业技师开展疫情日常防控培训与应急演练