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「同比」铁矿石上涨成重负 华菱钢铁去年增收不增利

财联社（长沙 ， 采访人员 黄路）讯 ， 3月18日晚间 ， 华菱钢铁披露年报 ， 公司2019年实现营业收入1071.16亿元 ， 同比增长5.84%；实现净利润43.91亿元 ， 同比下降40.48% ， 每股收益1.04元 ， 上年同期为1.7475元 。 经营活动产生的现金流量净额为107.71亿元 ， 上年同期为163.47亿元 。
华菱钢铁主营业务为钢材产品的生产和销售 。 虽然阳春钢铁2019年9月26日完成股权过户变更登记 ， 公司已于三季报正式并表 ， 但铁矿石上涨成重负 ， 去年净利同比下降四成 。 分季度看 ， 公司营业收入波动不大 ， 但从第三季度起 ， 公司在收入保持平稳的同时 ， 扣非后净利润下滑态势明显 。
「同比」铁矿石上涨成重负 华菱钢铁去年增收不增利
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财报显示 ， 公司去年营收同比微增5.61% ， 但营业成本同比增11.62%， 毛利率同比降低 4.63 个百分点。 其中收入占比1/3的长材产品毛利率下滑最为明显 ， 同比降低7.27个百分点；板材产品毛利率同比降低3.70个百分点 ；唯有营收占比9.38%的钢管产品毛利率同比增长1.15个百分点 。 但采访人员了解到 ， 今年受疫情影响 ， 导致近期下游需求并不乐观 ， 无缝钢管业务或将承压 。 原因主要有两个方面 ， 一是正常出口受到影响 ， 二是部分油气行业客户仍在消化前期库存 ， 原计划2、3月份启动的招标预计延后 。
【「同比」铁矿石上涨成重负 华菱钢铁去年增收不增利】据工信部发布 ， 2019年中国钢铁工业协会会员钢铁企业实现销售收入4.27万亿元 ， 同比增长10.1%；实现利润1889.94亿元 ， 同比下降30.9%；累计销售利润率4.43% ， 同比下降2.63个百分点 。
据一位钢铁业内人士分析 ， 成本上升 ， 需求端不畅成钢企利润普遍大降的主因 。 2019年 ， 钢铁产量增幅加快 ， 钢材价格呈窄幅波动下行走势 ， 受铁矿石等原燃材料价格上涨等因素影响 ， 钢铁企业经济效益大幅回落 。 从产能利用率走势看 ， 今年自1月中旬前后迅速降至一年来的历史最低位后 ， 持续下滑趋势未发生根本变化 ， 目前样本高炉产能利用率在73.82%左右 ， 日均铁水产量206万吨 ， 如果再持续下滑两周 ， 将破200万吨大关 ， 将对市场给出强烈的减产信号 。
日前接受机构调研时 ， 华菱钢铁一位高管透露 ， 受疫情影响 ， 下游开工复产推迟 ， 导致公司新接订单不理想、产品库存上升 。 如果下游需求持续得不到改善 ， 公司可能会调整产品结构 ， 或通过降低冶炼强度、安排产线检修等方式减产 。 今年一季度产量预计同比略有下降 。 如果受疫情影响减产 ， 则2020产量目标实现将存在不确定性 。 结合公司披露的2020年2月生产经营快报显示 ， 为减少库存压力 ， 华菱钢铁3月份拟安排一座 1080m3高炉为期 21 天的停产检修 。
需要注意的是 ， 去年华菱钢铁发行股份购买少数股东持有的华菱湘钢 13.68%股权、华菱涟钢 44.17%股权、华菱钢管 43.42%股权 ， 并在收购完成后分别以现金对华菱湘钢、华菱涟钢增资 。 2020年2月11日增发A股已上市 ， 华菱钢铁总股本已由42.2亿股增至61.3亿股 ， 而2019年的业绩是以42.2亿股基数计算 ， 如果2020年产量目标未能有所突破的话 ， 公司今年每股盈利情况或将继续承压 。
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