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#资金#聪明钱6日出逃550亿 机构：别慌！流出态势或已接近尾声

财联社（上海 ， 研究员 王天勇、张鹤仪）讯 ， 北上资金延续了持续流出态势 。
#资金#聪明钱6日出逃550亿 机构：别慌！流出态势或已接近尾声
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来源：东方财富截至今日收盘 ， 北上资金合计净流出63.97亿元 ， 沪股通流出36.92亿 ， 深股通流出27.05亿元 。 3月11日以来日均净流出达到91亿元 ， 6个交易日合计净流出550亿元 。
据财联社统计显示 ， 年初北上资金先大幅流入 ， 但从2月底至今逐步流出 ， 年初至今累计净流入已经从高峰时期的804亿元变为净流出超100亿 。 二月底之前 ， 中国"抗疫" ， 但海外资金仍持续流入A股 。
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年初至今北上资金净流入情况 来源：星矿数据一月日均净流入达24亿元 ， 2月21日之前 ， 二月日均净流入达到27亿元 ， 但2月22日至今 ， 日均净流出达到49.7亿元 。
年初至今 ， 北向资金加仓A股医药、软件、食品饮料、航空、家电、房地产板块（增持最多的A股包括宁德时代、迈瑞医药、中国国旅、药明康德、中国建筑、平安银行等） ， 减持银行、保险、能源等板块（减持最多A股包括美的、中国平安、招行、海康威视等） 。 三月以来 ， 主要减持食品饮料、保险以及原材料板块（减持最多的A股包括中国平安、贵州茅台等） 。
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北向资金年初以来增持板块 来源：中金公司上周（3月9日-3月13日）北上资金由前一周的净流入转为净流出 ， 净流出规模417.95亿 ， 其中沪股通净流入263.52亿 ， 深股通净流出154.43亿 。
粤开证券计算 ， 截止3月13日收盘 ， 近一周北上资金净流出金额前三的行业分别是食品饮料、非银金融、银行 。 近一周北上资金净买入金额最高的为TCL科技5.51亿元 ， 净买入个股仅TCL科技、中信证券、药明康德三家 。
陆股通持股比例前十个股
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来源：粤开证券从陆股通持股比例来看 ， 截至2020年3月13日收盘 ，持股占自由流通股比例最高的是苏泊尔37.48% 。 从陆股通持股市值来看 ， 截至2020年3月13日收盘 ， 持股市值最高的是贵州茅台1148.51亿元 。
北上资金净流出接近尾声
中金公司预测 ， 海外机构权益类基金净资产规模主动与被动合计可能在10-15万亿美元的水平 ， 中国市场（离岸与A股）配置综合占比可能在4-5个点左右 。 海外机构资金规模每一百分点的流入或流出 ， 可能带来约1000-1500亿美元资金波动 ， 对应到A股可能约在10-15亿美元 。
【#资金#聪明钱6日出逃550亿 机构：别慌！流出态势或已接近尾声】基准情形是本轮资金波动可能小于2008年 ， 但比过去10年中其他几轮资金波动要大 。 同时结合本地相对短线资金的动向 ， 在估算基准情形下 ， 本轮沪深港通北上净流出的累计规模可能会达到800-1000亿元左右 。 沪深港通北上资金目前从高点累计已经净流出超800亿元 ， 可能在逐步接近尾声 。 中国市场估值偏低、疫情控制相对领先、政策空间相对充足 ， 中期前景不宜过度悲观 。
3月A股迎来最佳配置窗口
对于后市如何布局 ， 中信证券秦培景认为 ， 国内疫情已得到有效控制 ， 但海外疫情还在加速发酵阶段 。 一方面 ， 当前A股主要受全球金融市场共振的负面影响 ， 外资短期持续流出 。 但是 ， 由于所处疫情阶段、基本面稳定性、货币政策节奏有差别 ， A股会持续展现出较强的韧性 。 另一方面 ， 国内疫情冲击下开年的内需和未来几个季度的外需都有压力 ， 必须依赖宏观政策积极有效的应对 。
海外疫情依然是短期重要的观测指标 ， 这影响市场情绪 。 未来若在海外日增确诊高峰确定 ， 政策稳定国内基本面"填坑"预期后 ， 预计A股"小康牛"今年的第二轮上涨会在二季度启动 。 三月下旬既是全球疫情的观察期 ， 也是A股最佳的配置窗口 。


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