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「基金」做空欧美股的桥水意外呛水 旗舰基金今年来亏损约两成

财联社（上海 ， 编辑林琦）讯面临近期美股罕见的大幅震荡 ， 即使是拥有做空利器的对冲基金亦是难免在巨浪中"呛水" 。 海外媒体周六引述知情人士报导 ， 全球最大对冲基金--桥水基金旗下最为知名的纯阿尔法2号基金今年以来亏损约两成 。
虽然此前曾有媒体称桥水去年曾大举做空美股 ， 近期又据欧洲公司空头头寸信息网站breakout point信息 ， 金桥水基金日前大肆做空欧洲公司 ， 做空的金额按照周一收盘价计超过百亿美元 。
但据知情人士透露 ， 截止美国时间周四收市 ， 桥水基金(Bridgewater Associates)旗下的纯阿尔法2号基金在3月份已累计亏损了约13% ， 而今年前两个月录得8%的亏损 。
周五美股受消息面影响而大幅反弹 ， 桥水能否顺势扳回一些亏损 ， 目前尚不知晓 。
美国总统特朗普在周五宣布美国进入紧密状态 ， 将出台一系列举措以对抗新冠疫情在美国的扩散 ， 包括提供至多500亿美元的援助资金、购入大量原油当作战略储备等 。 美股尾市大幅反弹 ， 三大股指收市涨幅均超过9% ， 其中道指涨1985点 ， 创下2008年10月以来最大单日涨幅 。
截止周四 ， 标普500指数今年来的累计跌幅约23% 。
桥水基金目前资产管理规模约1,600亿美元 ， 其中宏观策略的资产规模占一半左右 。
看跌期权能否扭转业绩？
据外媒去年底报道 ， 桥水基金曾斥资15亿美元 ， 即其所管理资产约1%的规模 ， 购入看跌期权 ， 押注全球股市未来三个月将会下跌 。 该期权与标普500指数挂钩 ， 涉及市值1000亿美金 。 不过桥水基金创始人达利欧表示 ， 这并不是单纯押注美国市场下跌 ， 这笔交易是为旗下1500亿美元资产做对冲 。
这笔据称3月底将到期交割的看跌期权 ， 能否令基金业绩翻转 ， 现在成为外界关注的焦点 。
在2008年全球金融危机时 ， 虽然纯阿尔法2号基金在4月时曾亏损10.5% ， 但当年仍录得9.4%的投资回报率 。 不过随着美国股市进入长牛 ， 自2011年以后纯阿尔法2号基金的回报率均是个位数 ， 甚至2019年还出现20年来的首次亏损 ， 当年该基金亏损0.5% ， 这与去年美股约三成的涨幅大相径庭 。
对于其基金业绩相对大盘存在巨大落差的原因 ， 桥水对其客户的解释是：纯阿尔法策略不暴露系统性风险偏好 ， 不管市场走向如何 ， 均能产生超额收益 。 具体方法是采用多种投资策略 ， 从而将大盘走势对业绩的影响降到最低 ， 但缺点是也可能错过牛市 。 由于纯阿尔法基金的业绩长期稳定 ， 因此其不对新投资者开放 ， 且等候申购的投资者为数众多 。
【「基金」做空欧美股的桥水意外呛水 旗舰基金今年来亏损约两成】1991年开始运作的纯阿尔法2号基金有着较同类产品更高的杠杆程度 ， 自成立以来年化收益率达到了11.5% 。


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