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[银行]定向降准落地 机构预计降息窗口渐近

定向降准如期而至 。 中国人民银行3月16日实施普惠金融定向降准 ， 对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点 。 此外 ， 对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点 ， 支持发放普惠金融领域贷款 。 以上定向降准共释放长期资金5500亿元 。
央行相关负责人介绍 ， 此次定向降准释放长期资金 ， 可有效增加银行支持实体经济的稳定资金来源 ， 每年还可直接降低相关银行付息成本约85亿元 ， 通过银行传导有利于促进降低小微、民营企业贷款实际利率 ， 直接支持实体经济 。
此次定向降准释放的长期资金5500亿元中 ， 除对达到普惠金融定向降准考核标准的银行释放长期资金4000亿元外 ， 还额外对符合条件的股份制商业银行定向降准1个百分点 ， 释放长期资金1500亿元 。
光大证券研究所首席银行业分析师王一峰认为 ， 本次额外加大对股份制银行降准力度 ， 旨在激活其信贷投放 ， 改善其负债成本 ， 进而起到降低实体经济融资成本的作用 。 主要基于三方面政策考量：一是股份制银行2月信贷投放较为疲软 ， 部分银行出现缩表迹象；二是年初以来股份制银行负债成本逐步攀升；三是股份制银行高资金成本造成净息差下行压力较大 ， 进一步降低实际贷款利率存在困难 。
央行公告称 ， 将实施稳健的货币政策 ， 更加灵活适度 ， 把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置 ， 不搞大水漫灌 ， 兼顾内外平衡 ， 保持流动性合理充裕 ， 货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应 ， 为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境 。
对于后续货币政策走向 ， 多位业内人士表示 ， 当前正处于疫情防控和经济恢复发展的关键时期 ， 仍然需要加大逆周期调控力度 ， 降息或已在路上 。 中信证券固收首席分析师明明表示 ， 海外疫情扩散的情况下 ， 全球降息大幕拉开 ， 考虑到对冲疫情的需求和中美利差空间 ， 比较合适的降息时点已经到来 。 MLF（中期借贷便利）降息或将在3月16日落地 ， 预计下调5至10个基点以引导20日的LPR（贷款市场报价利率）继续下行 ， 释放更加"灵活适度"的货币政策信号 。
中泰证券首席经济学家李迅雷表示 ， MLF等货币政策工具降息的空间还有 ， 但要分阶段实施 。 (采访人员向家莹张莫)
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